部分摊销计算方法cfa

❶ CFA考试中Held-to-maturity Security,Trading securities和Available-for-sale securities的比较怎么理解

公司在财报中将投资分为三类报告：持有至到期投资，交易证券，可供出售金融资产。
l Held-to-maturity Security(持有至到期投资)：
A held-to-maturity security is purchased with the intention of holding the investment to maturity.
持有至到期投资：
指企业有明确意图并有能力持有至到期，到期日固定、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
财报中的记录：
这类证券在财务报表中以摊销成本来报告，摊销成本等于原始的发行价格减去本金的偿还，加上折价的摊销或是减去溢价的摊销，再减去减值损失，连续市场价格的改变可以忽略。并且一般是以有特定到期日的债券形式，不像交易型证券，暂时的价格改变不会再财报中体现，已经实现的收益或损失在利润表中报告。
注：股票不能被分类到持有至到期的投资，因为股票没有到期日。

l Trading securities (交易证券)：
Securities held by a company with the intent to trade them. Also called held-for-trading securities.
交易型证券：
以期在近期内交易中获利而购买的债券和证券。
财报中的记录：
在资产负债表中以公允价值报告，未实现（在证券出售前市场价值的改变）的收益或者损失在利润表中确认，如有衍生投资，则处理方法与交易证券一致。

l Available-for-sale securities (可供出售金融资产）
Debt and equity securities not classified as either held-to-maturity or held-for-trading
securities. The investor is willing to sell but not actively planning to sell.
可供出售金融资产：
持有的目的既不是为了短期内交易也不是预期持有至到期的债券或资产。是投资者有意愿出售却没有积极去出售的资产。
财报中的记录：
和交易型证券一样，可供出售的金融资产在资产负债表上以公允价值报告，但是没有实现的收益或损失不在利润表中体现，而是作为部分所有者权益在其他综合利润表中报告。
具体的可以去高顿CFA题库里面看看。

❷ cfa中如何计算NI

每次计算之前必须先按2nd+fv,执行fv见上面的内容,clrtvm,即cleartimevalueofmoney命令清空内存.然后才可以进行后续运算.清空内存的步骤相当于初始化,在非连续计算中是不可少的,每次单独的计算开始之前都必须执行一次.否则在你的计算中PMT引用上一步的参数.也就是说FV=-1000,I/Y=6,N=1,PMT=某个值,最后pv=849.06.清空之后输入FV=-1000,I/Y=6,N=1.pmt默认等于零,计算结果才是正确的.

❸ 怎么用CFA计算器算IRR呢初始值：-12500，第一年：2000，第二年：4000，第三年：5000，第四年：2000

1、先按CF，按抄出CASH FLOW的功能， CF0，输入-12500按ENTER，就输入这个功能里面了， 然后按上下选择的那个，到C01， 按第一年的CASH FLOW，如2000，按ENTER；再下选，出现F01，

如果下一年的与这年的不同，就不用管，因为它默认是1， 第二年4000，第三年5000，四年都是2000， 那么C01=2000， F01=4，

依次下去，输入完所有CASH FLOWS， 按IRR， 再按CPT， 就出来IRR了，就可以求出内含报酬了率了。

(3)部分摊销计算方法cfa扩展阅读：

所谓内含报酬率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。

当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。所以，

（1）净现值的经济含义是投资方案报酬超过基本报酬（投资人要求的最低投资报酬率）后的剩余收益。

（2）年金净流量的本质是各年现金流量中的超额投资报酬额。 （3）现值指数大于或等于1，说明方案实施后的投资报酬率高于或等于预期报酬率；现值指数越大，方案越好。

❹ CFA考试的及格分数是怎么计算出来的

CFA考试的最低及格分数是由CFA协会理事会中的CFA特许资格认证持有人在评估每届考试的难度以及考生的总体表现后定出的。根据理事会的决议，CFA协会会定出考试的结果，并在采取一揽子的品质监控措施后把结果公布给考生。

CFA成绩评分标准：

针对CFA成绩合格标准，一般来说有两种说法。以2017年12月CFA考试为例，第一个官方的说法是每次CFA考试结束以后，会选取分数最高的200个考生或是排名前1%的考生的成绩，以这部分考生成绩的平均值的70%为12月CFA成绩合格标准。这就意味着只要考生的分数达到整张试卷的70%便可以通过CFA考试了，当然了，这其中存在着一个变数，那就是ethic部分了。

我们都知道CFA协会对于职业道德标准部分要求很高，尤其是对于CFA一级考试来说，向来有传言称道德部分有着“一票否决权”。意思就是即使你其他科目都通过，但是如果道德部分fail掉的话(Fail一般指低于50%的正确率)，也极可能会挂掉考试。

这个也并没有经过CFA协会确认，不过可以肯定的是，ethic部分权重比其他部分大很多。如果你感觉伦理道德部分复习的不是太好，那你就需要在其他科目上拿到更高的分数才能保证不挂掉CFA考试。如果你的总成绩刚好在deadline上，而Ethics部分挂了，那么就有相当大的可能不通过，一定要小心。

❺ cfa计算器 如何计算irr

可以算，按CF，就出来CASH FLOW的功能了。

计算：假如说，第一，二，三，四年都是5000， 那么C1=5000， C2=4， 依次下去，输入完所有CASH FLOWS， 按IRR， 再按CPT， 就出来C3了。

(5)部分摊销计算方法cfa扩展阅读

关于cfa计算器用于企业信息化情况：

1、惠普金融计算器是针对银行、证券、保险、房地产、投资以及商业等相关行业的特点开发的专业计算器，它能轻松地将标准财务函数功能和高级函数功能融合在一起，使各种金融、财务计算变的更加便捷。

2、HP金融计算器在金融界早已久赋盛名，在国外有着广泛的应用，特别是HP12C已成为全球用户最多的金融计算器型号。

3、在欧美国家，HP金融计算器已成为金融专业人士的必备工具。

IRR函数

1、IRR函数 返回

返回一个 Double，指定一系列周期性现金流（支出或收入）的内部利率。

2、语法

IRR(values()[, guess])

3、部分 描述

（1）values() 必要。Double 数组，指定现金流值。此数组必须至少含有一个负值（支付）和一个正值（收入）。

（2）guess 可选。Variant，指定 IRR 返回的估算值。如果省略，guess 为 0.1 (10%)。

4、说明

（1）返回的内部利率是在正常的时间间隔内，一笔含有支出及收入的投资得到的利率。

（2）IRR 函数使用数组中数值的顺序来解释支付和收入的顺序。要确保支付和收入的顺序正确。每一时期的现金流不必像年金那样固定不变。

（3）IRR 是利用叠代进行计算。先从 guess 的值开始，IRR 反复循环进行计算，直到精确度达到 0.00001%。如果经过 20 次反复叠代测试还不能得到结果，则 IRR 计算失败

❻ 在复习CFA一级时看到这公式ROE=net profit margin*Financial leverage*total asset turnover

ROE=net profit / equity
三项相乘的公式叫杜邦公式，ROE=(net profit/total sales) * (total sales/total asset) * (total asset/equity)
其中第一项就叫做net profit margin，第二项叫做financial leverage，第三项叫做total asset turnover。公式中，total sales 和 total asset消掉了，得到的，还是ROE=net profit / equity

❼ CFA计算器的用法（超简单，就是想不明白）

先按2nd再按fv，执行fv上面的功能，清空TVM的worksheet，如果不是连续计算这一步骤必须在每一次计算之前都执行一次，清空内存。
先按10，再按n，将10输入sheet；按8，再按I/Y,将8%折现率输入，这里按的是数字8，不是8%，需要特别注意；按300，按pv，将300保存入pv。最后先按cpt，预定执行compute功能，再按fv就可以计算出fv了。
有两点要注意，从上面可以看出是先输入数字，再按n，pv等按钮，将数字输入对应的参数。每次使用前一定清空worksheet，不然上次计算的结果会保存在计算器里面，影响本次计算的结果。
最后建议你仔细看看说明书，这个计算其使用蛮复杂的，没有说明书真的是很不容易掌握。

❽ CFA一级中关于固定收益部分久期凸性计算的一道题。请教

根据ration，变化2%*10.34=20.68%
再根据convexity修正，肯定是小于20.68%的，就选17.65%
具体变化=-2%*10.34+(1/2)*151.60*2%*2%=-17.648%

至于困扰你的计专算convexity时候为什么要除属以2，因为ration是利率变化的一阶导数，而convexity是利率变化的二阶导数，泰勒级数的展开的第二项，就是要乘以二分之一，如果有三阶导数，更精确，三阶导数的系数就是六分之一。这是一个纯粹的数学问题。你在考试时，需要记住这个公式。

❾ CFA一级考试定量分析的内容有哪些

CFA一级考试重点知识点参考如下：
一、CFA一级考试的科目为：
道德与职业行为标准(Ethics and Professional Standards)
定量分析(Quantitative)
经济学(Economics)
财务报表分析(Financial Statement Analysis)
公司理财(Corporate Finance)
投资组合管理 (Portfolio Management)
权益投资(Equity Investments)
固定收益投资(Fixed Income)
衍生工具(Derivatives)
其他类投资(Alternative Investments)
CFA一级考试各科目比重分析：
1.数理方法(比重12%，难度B)
一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical
value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric
tests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的
2.经济学(比重10%，难度B-)
个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage
rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素(这点几乎是这门后半部分的精髓
3.财务报表分析(比重20%，难度E)
没悬念的，这部分是CFA课程的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过!!!
主要知识点有：
Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和
各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute
EPS, Goodwill; Trading, Holding to maturity and Available for sale securities,
然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio
analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity,
Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
Session 9 这部分是个硬骨头，真的不好啃，知识点也是灰常灰常集中。
ⅰ. Inventories这一小节中，需要懂得inventory valuation method
在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式，然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响，接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况，了解LIFO
reserve 和 LIFO liquidation.
ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income,
stockholder’s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响，然后就是software
development and research & development，Depreciation method, Asset retirement
obligation对ratios的影响。最后要注意的就是虚幻的goodwill了，Impairment of goodwill。
ⅲ. Income Taxes, 这一部分重点是在各种情况下学会判定deferred tax asset 和 deferred tax
liability。
ⅳ. Long term Liability and leases这一小节是极度繁琐，首先公司发行premium and discount
bond对各种ratios的影响，convertible debts and debts with
warrants。在Lessee一方看来，operating和finance lease对各种财务数据的影响，然后，在lesser一方看来，sale-type
and direct financing lease, operating lease对financial ratios和cash
flows的影响。最后，off-balance-sheet financing，footnotes disclosures.
尤其需要认真掌握注意的点有：
各种计价方法，LIFO和FIFO，2个lease，资本化和费用化，回购和分股利，折旧和摊销，存货，无形资产，长期资产revaluation
model，折旧方法，tax rate的变化，折价和溢价债券，funded
status，几种改变现金流的方法，3种security的会计处理，GAAP和IFRS的区别，这些都是财报的重中之重，常常会把这些东西的变化和替换与财报上的科目和比率的变化联系起来，大家要注意~~
4.公司金融(比重8%，难度C)
相比我们南财金融专业大三学的那本《罗斯公司理财》，CFA1级的公司金融部分简直是小儿科，通篇就强调了个资本成本的问题，什么MM定理根本连影子都没找到，本门注意下在进行capital
budgeting时什么是算的，什么是不算的，pro-forma financial
statements在deficit和surplus两种情况下的处理方式，什么情况下IRR和NPV用的多~总之这门考得也很少，难度也有限。
5.投资组合管理(比重5%，难度C+)
其实这门呢，个人觉得考试的时候还是蛮难的，知识点在我们南财金融专业大三学的《证券投资学》里几乎都谈到了，本身notes上讲的倒也不难，不过貌似做到sample，mock还有最后考试时还是蛮难的，可惜也就5%的比重，没什么大不了的啦~~这门重点就是CML和SML，另外就是sharp-ratio，M平方，关于Treynor
measure和Jensen‘s alpha最好还是记一下它们的公式，虽然不好记，但狗血的是我这次考试竟然考到了，然后我果断蒙了一个。。。
6.权益投资(比重10%，难度C+)
注意什么是information efficient，allocation efficient，operationally
efficient，ABS和ABM的不同，另外一大重点就是权益定价的几种方式，这个还是要好好看看的，此外，有效市场理论在我们学的《证券投资学》里也讲得差不多了，不难的~~
7.固定收益证券(比重10%，难度C+)
注意：赎回问题(call)的两种方法，yield curve和price-yield
curve的区别，N种风险的区别以及影响因素(重点)，MBS，MPS和CMO的掌握，各种收益率的计算也是这门的重中之重，注意收益率是不是默认的按一年的算，如果遇到半年的怎么和一年的进行转换，是spot还是forward，关于再投资风险的深刻理解，此外还有久期，不过不难~~
8.衍生品投资(比重5%，难度D)
这部分就是要理解具体该怎么结算(小心细节)，如何提前结束合约，重点是期权部分，期权的定价不要求理解，但肯定要背得的，考试几乎必考~~
9.其它类投资(比重5%，难度E)
就正常看看notes吧，考试的时候难起来看再多遍notes也不会做，不过才5%，所以没关系~~~~
10.道德(比重15%，难度D)
道德这部分啊，也是CFA的重点和难点了，而且每一级都要考，着实要命，据说有着道德不过50%正确率，其它部分再高不能过的“谣言”，总之除了财报，就该好好看看它了，道德一方面题目较长，对于英文不太好的同学来说是个小挑战，考试都是进行案例分析，问你这个是违反了准则还是没啊，是违反几条啊，违反哪条啊，所以，不管看不看道德手册。

❿ 如何用CFA计算器计算pv of an annuity e N=3 i=10% PMT=-100 求PVAD

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