利率周期期限方法概念

㈠ 利率周期是怎样定义的

计息周期是指多久计算一次利息！
利率周期一般是固定的，月利率、季利率、年利率等！
一般都取的是年利率，也就是说利率周期为1年！

㈡ 银行理财产品期限是一般分为哪几个时间段期限的利息分别是多少，存期越长赚钱就越多是吗

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㈢ 利率周期期限决策优缺点

利率的期限结构理论说明为什么各种不同的国债即期利率会有差别，而且这种差别会版随期限的长短而权变化。
利率期限结构理论包括以下三个理论：
1.流动性偏好理论
长期债券收益要高于短期债券收益，因为短期债券流动性高，易于变现。而长期债券流动性差，人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿。
2.预期理论
如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段），长期利率就会高于短期利率。 如果所有投资者预期利率上升，收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变，那么收益曲线将持平。
如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降，那么就会形成向下倾斜的收益曲线。
3.市场分隔理论
因为人们有不同的期限偏好，所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求，从而形成不同的市场，它们之间不能互相替代。根据供求量的不同，它们的利率各不相同。以上供参考。

㈣ 名次解释:利率周期期限决策法

观察→判断→决策→行动，是美国军界比较盛行的“决策周期论”理论的四个环节。美国一个军官在推行这个理论时，援引这样一个故事：上个世纪三十年代，美国西部一个印第安人犯下“罪过”，依照当地法律，应当执行死刑，而当地长官却没有这样做。长官在公室对印第安人说：我们俩背站，我数一二三，然后互相转身开枪射击。长官开始数数，数到第二下时，长官转身开枪射击，印第安人应声倒下。在彻底烟气前，印第安人以微弱的声音说：你说数到第三时，才转身开枪射击，为什么数到二时，就转身呢？长官小笑了笑，没有回答。这是美国“霸权意识”的一种意识，这一点，与中国早在春秋战国时期就存有“不杀二毛”的战争伦理道德观意识，当然相去甚远。但是，印第安人错在哪里呢？错在他以那位长官的思维模式来“判断→决策→行动”。

㈤ 利率周期和计息周期有什么不同

1、概念不同：周期利率是一年内计息超过一次以上，平均每次计息的利率就是周期利率。计息周期是用于表示计算利息的时间单位。

2、计算次数不同：计息周期以年为周期计算，当然也可以按不等于一年的周期计算。利率周期是一年计算利率超过一次及以上。

3、计算公式不同：周期利率的计算公式为周期利率=名义利率/年计息次数。计息周期则不是。

(5)利率周期期限方法概念扩展阅读：

计算个人借款利息注意事项：

1、如果双方在借款合同或借条中约定了利息利率的，在计算利息时即按双方约定写明的利率计息。约定的利率可以高于银行的利率，但法律对上限进行了限制，超过超过银行同期同类贷款利息4倍的部分无效。

2、双方在借款合同或借条中没有约定利息或约定不明确的，根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件若干意见》第8条规定，借贷双方对有无约定利率发生争议，又不能证明的，可参照银行同类贷款利率计息。在实际案例中，到底是否支付利息，法院有自由裁量权，判决支付利息或不支付都是有法律依据的。

3、个人借款中，当事人双方可以明确约定无息借款。如果约定了偿还期限而借款人不按期偿还，或者未约定偿还期限但经出借人催告后，借款人仍不偿还借款的，出借人可以要求偿付催告后的利息，利息计算参照银行同类贷款的利率进行。

参考资料来源：网络-周期利率

参考资料来源：网络-计息周期

㈥ Cyclical Maturity Determination Approach(利率周期期限决策方法)和Barbell Structure Approach(杠铃结构

复旦佳能太差

㈦ 计息周期与利率周期相等时 周期名义利率与有效利率相等 这句话正确吗请举例说明

不正确。

因为名义利率指的都是年利率，所以周期名义利率没有意义，如果存在周期名义利率和周期有效利率而这两个周期都是同一个周期即周期名义利率等于周期有效利率，这样就不存在名义利率和有效利率的区别了。

所以只有计息周期不相等时才有名义利率和有效利率的区别，即有效利率的周期小于等于一年。

假设本金100，名义利率10%若计息周期是一年，则一年后本息总和是110，因此实际利率也是10%
若计息周期是半年，［则半年的名义利率（当然也是半年的实际利率）是5%〕则一年后本息总和是100*1.05*1.05=110.25，此时实际利率就是10.25%。

(7)利率周期期限方法概念扩展阅读

有效利率有两种计算方法。

1、近似计算法

近似计算法主要是通过把各项费用或费用率折成实际年率，并将它们与利率加总求和，以求出近似的有效利率的计算方法。但是通过近似计算法计算得结果未能准确反映货币的时间价值。

2、精确计算法

精确计算法在计算时考虑到货币的时间价值，这样算的结果更加准确，但是计算过程就会复杂很多。它不仅反映出贷款中的其他费用，而且反映出货币的时间价值。从严格的意义上，只有它才是真实反映全部贷款成本的有效利率。

㈧ 利率预期假说的概念

长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。例如，人们预期在未来8年中短期利率平均水平为9%，那么按照预期假说的解释，8年期债券的利率大致也是9%；如果预期8年后短期利率会升高，未来20年中短期利率平均水平为12%，那么20年期债券的利率大致也是12%。
预期假说隐含这样几个前提假设：
1.投资者对债券的期限没有偏好，其行为取决于预期收益的变动。如果一种债券的预期收益低于另一种债券，那么，投资者将会选择购买后者。
2.所有市场参与者都有相同的预期。
3.在投资人的资产组合中，期限不同的债券是完全代替的。
4.金融市场是完全竞争的。
5.完全代替的债券具有相等的预期收益率。
预期假说解释了利率期限结构随着时间不同而变化的原因。若收益曲线向上倾斜，这是由于短期利率预期在未来呈上升趋势；若收益曲线向下倾斜，则是由于短期利率预期在未来呈下降趋势。同理，平收益曲线的出现是由于短期利率预期不变，拱收益曲线由于短期利率预期先升后降。 预期假说也解释了长期利率与短期利率一起变动的原因。一般而言，短期利率有这样的特征，即短期利率水平如果今天上升，那么往往在未来会更高。因此，短期利率水平的提高会提高人们对未来短期利率的预期。由于长期利率相当于预期的短期利率的平均数，因此短期利率水平的上升也会使长期利率上升，从而使短期利率与长期利率同方向变动。
预期假说又称纯预期假说（the pure expectations hypothesis），最早由美国经济学家欧文费歇尔（Irving Fisher）于1986年提出，当代经济学家们还在不断完善预期假说理论。目前，预期假说理论已分化为不完全预期假说、完全预期假说、制度预期假说和误差修正预期假说等几个分支

㈨ 简述利息的概念及本质

1、因存款、放款而得到的本金以外的钱（区别于‘本金’）。

2、利息（interest）抽象点说就是指货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带来的增值额。利息讲得不那么抽象点来说，一般就是指借款人（债务人）因使用借入货币或资本而支付给贷款人（债权人）的报酬。又称子金，母金（本金）的对称。利息的计算公式为：利息=本金×利率×存款期限（也就是时间）。

利息（Interest）是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。是指货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带来的增值额，其计算公式是：利息=本金×利率×存期×100%

3、银行利息的分类

根据银行业务性质的不同可以分为银行应收利息和银行应付利息两种。

应收利息是指银行将资金借给借款者，而从借款者手中获得的报酬；它是借贷者使用资金必须支付的代价；也是银行利润的一部分。

应付利息是指银行向存款者吸收存款，而支付给存款者的报酬；它是银行吸收存款必须支付的代价，也是银行成本的一部分。

理论基础

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马克思政治经济学观点

利息

利息作为资金的使用价格在市场经济运行中起着十分重要的作用，主要表现为以下几个方面：

影响企业行为的功能

利息作为企业的资金占用成本已直接影响企业经济效益水平的高低。企业为降低成本、增进效益，就要千方百计减少资金占压量，同时在筹资过程中对各种资金筹集方式进行成本比较。全社会的企业若将利息支出的节约作为一种普遍的行为模式，那么，经济成长的效率也肯定会提高。

影响居民资产选择行为的功能

在中国居民实际收入水平不断提高、储蓄比率日益加大的条件下，出现了资产选择行为，金融工具的增多为居民的资产选择行为提供了客观基础，而利息收入则是居民资产选择行为的主要诱因。居民部门重视利息收入并自发地产生资产选择行为，无论对宏观经济调控还是对微观基础的重新构造都产生了不容忽视的影响。从中国目前的情况看，高储蓄率已成为中国经济的一大特征，这为经济高速增长提供了坚实的资金基础，而居民在利息收入诱因下做出的种种资产选择行为又为实现各项宏观调控做出了贡献。

影响政府行为的功能

由于利息收入与全社会的赤字部门和盈余部门的经济利益息息相关，因此，政府也能将其作为重要的经济杠杆对经济运行实施调节。例如：中央银行若采取降低利率的措施，货币就会更多地流向资本市场，当提高利率时，货币就会从资本市场流出。如果政府用信用手段筹集资金，可以用高于银行同期限存款利率来发行国债，将民间的货币资金吸收到政府手中，用于各项财政支出。

影响因素

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利息的多少取决于三个因素：本金、存期和利息率水平。

利息的计算公式为：利息=本金×利息率×存款期限

根据国家税务总局国税函〔2008〕826号规定，自2008年10月9日起暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税，因此目前储蓄存款利息暂免征收利息税。

股市影响

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1、取消或减免利息税

当前储蓄的实际利率为负数，为了减少居民储蓄向股市的分流，利息税的调整虽然从理论上说对股市是利空消息，但也不完全尽然。

首先，即使完全取消了利息税，也只相当于银行的利息提高了0.6个百分点，10万元存款每年的利息收入将增加612元，这对于投资于股市的收益率相比较：几乎是“微乎其微”。

调整利息税，企业的贷款成本并没有提高，对上市公司经营没有负面影响。而对银行类的上市公司却产生了“储蓄回流”的积极作用。

2、提高银行存款利息

利率与股市之间有着明显的“杠杆效应”，它将关系到股市与银行资金量的增减。但利率的上升这将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。

加息对股市而言是提高了投资于股市的资金成本。银行加息与国债利率的提高一般是相辅相成的，如果市场的无风险收益率提高了，无形中也影响了股市的风险收益率。

然而，从目前我国加息的幅度与空间及中国股市的发展现状来看：能否吸引居民储蓄流向股市的核心问题是：股市的赚钱效益与安全性效益的如何？即：如果股市的投资效益与其安全效益相比较后还高于银行存款的收益，对股市的选择将是造成储蓄分流的主要原因。

利息理论

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利息的形式是非常明确的，其表面作用我们也很容易理解。但就像价格一样，它为什么是某一具体的数值而不应该是另外一种数值，让人感到疑惑的正是这种怎么决定的问题。

储备的意义

在现实的经济中，很多物品的生产都具有这么一种显而易见的情况，这就是生产出的产量总要比一定时期的需求量大一些，这些物品未必都是人们订购的或者说不能立刻都销售出去，对此可称之为库存。库存的一个实用目的就是为了应对购买量的波动，从而能够在一个合理的范围起到保障供给平稳的作用。当然，在正常情况下购买量的波动还是有一定之规的，于是各种物品的库存都会有一个合理的比例。因为增加库存总要涉及到增加费用的问题，所以在有可能的情况下企业并不愿意多保留库存。当消费者出于使用便利和预防的考虑而多购买一定量的物品时，这同样也不是为了立刻之需，也相当于主动承担起了库存保管的责任，对此可专门称为储备，库存也就变成了储备；或者说储备是私人的库存，目的是保障消费即起到消费平稳的作用。于是可以这么认为，库存更多的是企业的行为，而储备就是企业和消费者（包括国家）都有可能的行为。也可以这么认为，储备的概念一般要比库存的概念大，消费者家里的物品一定是储备，企业的库存也等于储备（随时都能成为家里或国家的储备），社会在某一时期的总储备就是这两者之和。

当把储备进行货币化表示之后，所有的储备都可以用货币的数量来代表，这就构成了积累或者说储蓄。当然，当我们谈论积累时，一般指的是固定资产、投资或资本的积累，与之相对应的就是货币的储蓄。经济学家们曾经争论过货币到底代表不代表财富，对此的观点很不统一。实际上流通中的货币（特别是用纸币来规定时）确实不能时时刻刻代表财富，也就是说不算生产货币的劳动以一天或多天来计算这仅仅起到了交换手段的作用；一旦一天或多天的交换结束了，针对这一天或多天来讲货币就没什么用了，从理论上来看货币都会流回到以银行为代表的商人手里。只不过作为一个正常的经济体系其生产与交换总是连续不断的，一笔货币完成了交换任务并不能说明所有的货币都完成了其交换任务，这样连续起来好像货币始终可以代表着一定数量的财富，也就是说我们拿着钱总能买到很多种东西（顶替了其它货币的交换任务）。

对此我们可以理解为这是一种短暂的财富，也是一种很快就会消失的、没有必要或不能积累的财富，像绝大多数的服务项目和日常消费就属于这种情况。但在现实生活中还有一部分货币所代表的正是储备的数量，或者反过来说储备的交换也需要一定的货币，这种货币在相当长的时间内总能与具体的储备对应上，此时的货币就基本上时时刻刻代表着确定的财富。由于这种财富一般都不会被立刻（几天、几十天、甚至几年）消费掉，对应的以货币为代表的持有人也就不必把货币立刻再交换出去，于是就可以把货币长期保留下来而形成了长期存款即储蓄。因此可以理解为，只有可储蓄的货币才是随时可以足额支取的财富，也是长期的、不会立刻消失的财富存量。如果我们把对资本品的需要也理解为不仅仅是为了一天或几十天等的立刻之需的，那么多出来的部分也相当于一种储备；只不过这是不能直接消费的资本的储备，或者说是投资以及资本积累等。也可以这么认为，我们通常所称的储备更多的是指储存最终产品，其实像原油、煤炭、钢材等基础原材料也常叫储备，推而广之，所有与生产有关的、又不准备立刻用掉的东西都可以称为储备。把最终产品、中间产品以及资本的储备加在一起，这就是所谓的积累；如果用货币来代表，这就是所谓的定期储蓄。或者我们可以这么认为，积累是一个更大的概念，它概括了各种储备。只不过积累十分容易与储蓄混淆，也常常专指的是资本，不利于理清生产与消费的关系。我们就用储备来代表一般意义上的积累，也可称其为经济储备。经济储备的意义是：储备是生产出来但不必立刻都消耗的部分，这既可以用于消费同时可以用于投资。这是一种基于自然的特殊需要，可以保障和改善人们对使用价值的需求情况，总之与微观和宏观经济都有着密不可分的联系。这样当我们再提到储备——即经济储备——这一概念时，向上引申就代表了积累，向下扩展也涵盖了库存的意思。可以说这是把生产与消费以及投资联系在一起的一个特殊的纽带，也是经济学中微观与宏观相连接的主要桥梁。

有了储备的概念我们首先就能理解这样的一个事实，为什么在这种供“大于”求的情况下一般不会影响到市场上的正常价格。因为此时的储备就像是水库的作用一样，虽然水库的水面要远远高于下游河流的水面，但只要水库的水位控制得当即保持储备率的变化为零或在一定范围之内采取相机变动的策略，那么下游河水的流速就基本不会改变，即有了延迟作用之后最终的消费或者说流量可保持不变。实际上储备或水库的作用是什么呢，正是为了抵御突然的、又是对我们非常不利的供给变动。如果生产者非要把库存中的物品在一时间内都强行处理掉，这就等于不再保持储备率变化为零的状态或是违反相机变动原则反倒要顺势改变储备量，也等于水库要故意放水，那就会供大于求，价格必然下跌。正是基于这种道理，除非物品不易保存，没有哪个商人会傻到昨天刚生产出来的物品不管什么价格非得要在今天天黑之前都处理掉不可。

那么，从生产或消费的角度来看，在理论上怎么解释此时的价格可以维持不变呢？其实这种原理很简单，所谓的库存或储备就等于生产者或消费者拿出了一笔资金充当起了一个预期的投资者或想象的消费者，以经济储备的方式暂时“消化”或者说“消费”了这些物品，也相当于这些物品根本就没有生产出来或即便是生产出来了也都“卖掉”了，这就是延迟的作用，正是延迟的作用维持了供需不变从而使得价格相对比较稳定。

不过，储备量到底与什么有关呢，这是任意的吗？很显然，这与生产周期的长短以及对生产、生活的影响程度有关。一般地说，一种物品的生产周期越长越容易遭受自然灾害的打击而难以保持稳定的生产水平，其产量就越容易发生变动。一旦产量减少了，又由于生产周期比较长，想要恢复到原有的产出水平起码在时间上不可能立刻做到，这样就必然要遭遇到暂时供给短缺的问题，进而经济就不稳定了。像粮食生产就是此类情况的典型代表，为此必须要有足够多的储备。要是没有一定的储备，遇上了减产除了供不应求之外在短时间内很不容易扭转这种被动局面，这在理论上就等于要死人，从社会的角度来看也是不利的，即意味着经济要遭受到相当大的损失。正是由于这个原因任何国家总要有一定的粮食储备，以防不时之需。也就是说在很多情况下我们往往不是寅吃卯粮，而恰恰是卯吃寅粮或丑粮甚至是子粮等，即我们消费的都是“以前”生产出的物品。当然这个“以前”是一个很合理的时期，像一瓶好酒也许要放上十几、二十几年，绝不是什么陈旧的意思。由此我们不难想到，除了生产中的一些特殊要求比如像酿制和钢材的时效之外，储备与生产周期的长短直接相关。还有很多物品的储备其生产周期倒并不是一个关键的因素，主要是这类物品一旦短缺了对日常的生产、生活的影响实在是太大了，为此必须要有足够的储备以尽量避免受到影响。像石油和一些大宗原材料就属于这类物品，缺了之后有些相关的企业恐怕要立即停产，其影响后果非常严重。我们在生活中也会储备一些水或几根蜡烛等，道理也是这样，否则一旦停水停电生活就十分不方便。概括地说，储备与生产周期的长短、不确定因素的大小以及日常需求量的多少直接有关：生产周期越长，不确定因素越大，日常需求量越多，则储备就要越充足。

利息的由来

有了一定的储备在一般情况下都会给全体消费者带来一定的好处，与之对应的代价就是储备的保管费用或曰储备劳动。但还有一个很现实的问题，储备到底是由消费者储备好呢，还是由生产企业储备好呢？从保险的角度我们很容易就能想到当然应该由生产企业集中储备比较好些，因为这种集中保管方式能使保管费用降低，特别是资本品能发挥出更大的作用，当需要时其价格的平均上涨幅度相对来讲就会比较低。从储备量的方面来看，由于各个地区发生自然灾害的概率和程度会有所不同，人人都做好储备无形中会使储备量变得相当大，所以集中储备就可以使储备量降到最低同时又能平均地满足对储备的需要。例如，每人都储备20斤粮食，可一年下来只有5%的人口用上了自己的储备，利用率只有5%。这等于每100人只需要5个20斤粮食的储备就可以，集中储备就可以减少95%的储备量。因为储备量大幅度减少，总的保管费用就会更少，所需价格上涨的幅度就会更低。可以说，集中储备就是平均分摊了保管费用，使得每个消费者担负的保管费用最小同时又不必担心储备量不足的问题。[4]

不过这又会面临着一个很现实的问题，我们将怎样把总的保管费用在消费者（当然也包括生产者）中均摊呢，为此需要行政命令或成立一个像保险公司那样的专门机构吗？行政命令显然是不现实的，这种费用肯定低不了；如果需要成立一个像保险公司那样的专门机构又会牵涉到各种费用问题，这样核算的结果保管费用就很不确定。作为一般的企业来讲也不可能完成这一任务，因为企业除了改变价格之外没有任何其它权利去约束消费者的行为，即没有资格在不提供产品的情况下去向每个人收取什么费用。

由此我们可以这样设想，要是能建立起一种机制，这相当于给予生产储备的企业一笔可观的好处费，这就可以调动起企业的积极性；同时这种机制还要有把“好处费”（即补偿费）在全体消费者中均摊的功能，为此还不必专设什么机构，这样整个良性的、有效率的循环体制就可以自行运转。否则企业因为生产过多的储备就必然要受到损失，这无异于把一种本应是由全体人员平均分摊的社会责任都推卸到了部分人的肩上去承担，这是非常不公的；就算有些商人是高尚的、爱国的，那我们也没有充分的理由相信一般的商人都有这种责任心并会主动管理好储备。可想而知，要想建立起高效的储备体制其中关键的是要有一个很合理的补偿机制，只有这样企业才有可能自觉自愿地即根据市场的结果安排必要的储备使得各方面都满意。

那么这种补偿机制该怎样建立呢，有可能的形式是什么样的呢？其实我们根本就不用操心，在日常生活中这种机制早已自觉不自觉地形成了。这就像发明货币一样，人类在发展之初就遇到了储备问题，也用一种很好的利益机制解决了这一问题，这就是发明了利息的办法。可以说价格不自觉地完成了交换的使命，使得交换是公平的；而利息又很隐蔽地完成了储备的任务，并实现了使储备费用最低化的要求。利息和货币一样都是很了不起的发明，加在一起就完整地构成了银行的伟大发明。

对此我们可以这么理解，从原始的交换角度来看，假设某种物品在下个时期比如下一年度因意外其产量减少了，从理论上来讲没有储备这种物品必然要涨价；但从现实的情况来看想涨价是很不实现的，即人们无法用更多的其它物品与之交换。如果非要用更多的其它物品与之交换，那其它物品对于一些人来讲也会相应地减少，这等于拆了东墙补西墙。对于储备的拥有者也不一定需要更多的其它物品，换到手里暂时用不上而其他人又不够用，于己于人都不利，这也就起不到储备应有的意义。为此储备的拥有者可以采用这样一种交换方法：仍维持原有的交换比例即价格不变，但对方在归还时要视借期的长短约定好给予这种物品的提供者以一定比例的补偿，相当于以后连本带息一起归还。这也意味着其他人只要事后加倍劳动就可以，而当下不会受到什么影响。显然这是任何人都愿意接受的方案，对所有人都有好处。采用这种交换方法还能解决一个很现实的问题，这就是未必人人都需要在事先为了储备而增加劳动；要是储备派不上用场，增加的劳动就浪费了。从总体上来算，只需一部分人事先增加劳动而储备一定量的物品即可，其他人在有必要的情况下只需事后进行劳动就可以补上因意外造成的损失，这样能使劳动总量减少同时又不至于发生物品短缺的危险。那么该怎样才能做到储备量很合理，同时又让人们自觉自愿地在储备与不储备之间进行选择即实现储备的平衡呢？很显然，其约定的补偿比例就成为了至关重要的决定因素。如果补偿比例很高，或者补偿比例不变但交换比例要做些对储备者有利的调整，那就说明事先的劳动是合算的，事先的储备量就会自动增多。反之，如果补偿比例很低，或者说交换比例调整得总是对储备者不利（相当于补偿比例降低了），那就说明事后的劳动更合算，事先的储备量就会自动减少。从中不难想到，正是补偿比例自觉不自觉地调节着储备的平衡。久而久之，这种约定的补偿部分就成为了利息，单纯的比例就是所谓的利息率或利率；正是利息的作用平均了为了储备的付出，一个社会就是在利息的暗暗作用下解决了一个人们必然会遇到的经济难题。这同样是一种利益机制作用的结果，使得在解决储备问题时的费用最低同时也最有效。

站在现在的即货币经济的立场来分析，假设储备物品的生产者用的是自有资金，显然要是不生产储备用这笔资金存在银行就能直接得到利息，这也是为什么在一般情况下谁也不愿意多生产库存的原因。如果生产者是贷得款，那还要多支付一些贷款利息，这同样也是不合算的。可商人们会发现，正是那些需要一定储备的物品，由于受到减产或投资需求增加的影响其价格很容易上涨，即在平衡点附近价格上涨的概率很大。所以当产量骤然减少或投资需求增加很快时，把储备都算在内其价格往往也会有程度不同的上涨。假如上涨的所得超过了贷款利息，也相当于价格不变而降低了贷款利息（甚至为负），那作为储备的生产者就合算了：即当因价格上涨得到的额外利益等于利息时，在一定时期内这还是均衡的。此时消费者因价格小幅上涨而多支出的部分就等于给付了储备生产者本应得的利息（补偿费），这也是不必多储备一些物品的合理代价；或者说因没有储备物品而节省下来的钱的利息所得又都转手给了那些帮助消费者储备物品的库存生产者，彼此都不吃亏。因此可以说，利息就是储备费用。只是就像价格问题一样，我们很容易知道价格的意思，但却不容易搞清楚利息所反映出的是一种什么实质情况；我们也一目了然地就能看到利息的形式，但却很难想到利息的作用结果到底代表着什么。于是我们只能从利息去分析利息，把储备费用不自觉地归为了生产问题；这样做是很现实的，也是很容易想到的。只不过当我们仅从生产的角度去考虑储备问题时，这或许能正确地计算出储备费用，但有关利息的问题反倒被所谓的生产费用湮没了，使得我们很难再有机会去全面了解利息的本来面目。利息为什么会那么让人琢磨不透，其原因就在于对利息的作用并未真正地了解。只有了解了利息的原始由来，我们才会发现：正是利息的作用会使一些生产者自动保有储备并让储备保持在一个合理的数量上，同时还实现了平均损失的目的。这些都是人为想做也未必能做得好的事情，由于利益的驱使反而一切都自动完成了。[5]

以往利息理论

利息的形式是非常明确的，其表面作用人们也很容易理解。但就像价格一样，它为什么是某一具体的数值而不应该是另外一种数值，让人感到疑惑的同样是怎么决定的问题。要是我们能用什么方法——如果存在的话——“计算”出利息，而且理由又很充分即被普遍接受，那问题就可解决。为此我们需要先研究一下有关利息的主要观点，以便了解其中的分歧所在。

斯密认为：“取息的贷款，大都是从货币借出，或为钞票，或为金银。但借用人所需要、出借人所供给的实际上不是货币而是货币的价值，换言之，是货币所能购买的货物。如果他所要求的是即享即用的资财，那么，他所贷借的便是能够即享即用的货物。如果他所要求的是振兴产业的资本，那末，他所贷借的便是劳动者工作所必需的工具、材料与食品。贷借的事情，实际就是出借人把自己一定部分土地和劳动的年产物的使用权让与借用人，听他随意使用。”

从投资的角度来看，一般的借贷确实如此，这就像交换是为了得到所需的物品而不是货币一样，借贷实质上也是转让着货物。这种货物既可以包括“新”产品的储备，也可以包括已经被使用或正在被使用的所谓投资；前者的转让可叫直接投资，后者的转让可叫间接投资。当然，不论哪种转让都没有理由认为应该是无偿的，只是关键在于，其偿付的比例应该是多少；即便比例是自然形成的，那么其中的自然因素是什么？斯密没有研究这些问题，只是概括地认为：“照这样看，以资本贷人取息，实无异由出借人以一定部分的年产物，让与借用人。但为报答这种让与，借用人须在借用期内，每年从较小部分的年生产物，让与出借人，称作付息；在借期满后，又以相等于原来由出借人让给他的那部分年产物，让与出借人，称作还本。在转让这较小部分和较大部分的场合，货币虽然都作为让与证，但和其所让与的东西，完全不同。”如果说“报答”就是不应该无偿的根据，这真是再自然不过的理由，对此谁都可以理解。但作为一种理论来讲，这种理由就不具体，很难着手操作。

㈩ 如何理解利率浮动利率的个人贷款中重定价日和重定价周期的概念

当您的贷款利率为浮动利率时，贷款利率在合同期限内是会随着贷款基准利率或LPR进行调整的，调整频率即贷款重定价周期，调整的时点即贷款重定价日。
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