假设和期限

① 假设市场中0.5年和1年对应的即期利率为1.59%和2.15%，那么一个期限为1年，6个月支付一

这个债券的现金流是：六个月后支付2元利息，一年后支付102元的本金和利息。
价格=2/(1+1.59%/2)+102/(1+2.15%)=101.84元

② 结果报告中无使用期限算错吗使用期限在假设和限制条件中，必须出现吗

是的，如果估价结果报告无使用期限不作为错误指错，有使用期限也不作为错误指错，使用期限在假设和限制条件中，必须出现，没有算错误。

③ 我们看到的企业都是有期限的,但为什么要设置持续经营假设

首先，你指的期限可能是营业执照上的经营期限，这个是指企业注册经营的有效期，在到期后需要重新办理，并不意味着企业在经营期限到期后，就破产清算。
其次，持续经营假设为会计核算提供前提与基础，试想：如果一个企业都无法正常经营下去，还要会计核算有什么用呢？

④ 求高手告诉我利率期限结构理论的基本假设和结论！

利率的期限结构理论说明为什么各种不同的国债即期利率会有差别，而且这种差别专会随属期限的长短而变化。利率期限结构理论包括以下三个理论。

1流动性偏好理论（Liquidity Preference Theory）
长期债券收益要高于短期债券收益，因为短期债券流动性高，易于变现。而长期债券流动性差，人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿。

2预期理论（Expectation Theory）
如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段），长期利率就会高于短期利率。 如果所有投资者预期利率上升，收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变，那么收益曲线将持平。
如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降，那么就会形成向下倾斜的收益曲线。

3 市场分隔理论（Market Segmentation Theory）
因为人们有不同的期限偏好，所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求，从而形成不同的市场，它们之间不能互相替代。根据供求量的不同，它们的利率各不相同。

⑤ 假设你又一笔期限为十年的房屋抵押贷款，求高人指点！

首先考虑还贷能力，其次考虑是否提前还贷，然后选择还款类型。

如果自己在十年中有固定收入且相同或逐步上升的，并有提前还贷的可能性，请选择第一种等额本息。

如果自己不能确定今后是否能保持目前的收入，请选择第二种等额本金。

（1）等额本息法：月供3189.16(元)

（2）等额本金法：
1月,3762.25(元)
2月,3751.73(元)
3月,3741.21(元)
4月,3730.69(元)
5月,3720.18(元)
6月,3709.66(元)
7月,3699.14(元)
8月,3688.62(元)
9月,3678.1(元)
10月,3667.58(元)
11月,3657.06(元)
12月,3646.54(元)
13月,3636.03(元)
14月,3625.51(元)
15月,3614.99(元)
16月,3604.47(元)
17月,3593.95(元)
18月,3583.43(元)
19月,3572.91(元)
20月,3562.39(元)
21月,3551.88(元)
22月,3541.36(元)
23月,3530.84(元)
24月,3520.32(元)
25月,3509.8(元)
26月,3499.28(元)
27月,3488.76(元)
28月,3478.24(元)
29月,3467.73(元)
30月,3457.21(元)
31月,3446.69(元)
32月,3436.17(元)
33月,3425.65(元)
34月,3415.13(元)
35月,3404.61(元)
36月,3394.09(元)
37月,3383.58(元)
38月,3373.06(元)
39月,3362.54(元)
40月,3352.02(元)
41月,3341.5(元)
42月,3330.98(元)
43月,3320.46(元)
44月,3309.94(元)
45月,3299.43(元)
46月,3288.91(元)
47月,3278.39(元)
48月,3267.87(元)
49月,3257.35(元)
50月,3246.83(元)
51月,3236.31(元)
52月,3225.79(元)
53月,3215.28(元)
54月,3204.76(元)
55月,3194.24(元)
56月,3183.72(元)
57月,3173.2(元)
58月,3162.68(元)
59月,3152.16(元)
60月,3141.64(元)
61月,3131.13(元)
62月,3120.61(元)
63月,3110.09(元)
64月,3099.57(元)
65月,3089.05(元)
66月,3078.53(元)
67月,3068.01(元)
68月,3057.49(元)
69月,3046.98(元)
70月,3036.46(元)
71月,3025.94(元)
72月,3015.42(元)
73月,3004.9(元)
74月,2994.38(元)
75月,2983.86(元)
76月,2973.34(元)
77月,2962.83(元)
78月,2952.31(元)
79月,2941.79(元)
80月,2931.27(元)
81月,2920.75(元)
82月,2910.23(元)
83月,2899.71(元)
84月,2889.19(元)
85月,2878.68(元)
86月,2868.16(元)
87月,2857.64(元)
88月,2847.12(元)
89月,2836.6(元)
90月,2826.08(元)
91月,2815.56(元)
92月,2805.04(元)
93月,2794.53(元)
94月,2784.01(元)
95月,2773.49(元)
96月,2762.97(元)
97月,2752.45(元)
98月,2741.93(元)
99月,2731.41(元)
100月,2720.89(元)
101月,2710.38(元)
102月,2699.86(元)
103月,2689.34(元)
104月,2678.82(元)
105月,2668.3(元)
106月,2657.78(元)
107月,2647.26(元)
108月,2636.74(元)
109月,2626.23(元)
110月,2615.71(元)
111月,2605.19(元)
112月,2594.67(元)
113月,2584.15(元)
114月,2573.63(元)
115月,2563.11(元)
116月,2552.59(元)
117月,2542.07(元)
118月,2531.56(元)
119月,2521.04(元)
120月,2510.52(元)

⑥ 假设市场中假设市场中存在三种期限不同的零息债券，到期收益率分别为6%，7%，7.5%,求第二年末的远期利率

简单算法7.5*3-2*7=8.5，第二年末远期利率为8.5%。
基本方法与思想就是无套利平价，一元钱无论如何投资最终获得相同回报。
现在有一元，1.购买两年期债券，然后再以远期利率贷出。2.购买三年期债券。
两种方法回报相同，结果取决于你是单利还是复利计算。
设远期利率x点，单利下7.5*3=2*7+x
复利下（1+7.5%）^3=(1+7%)^2*(1+x%)

⑦ 利率期限结构假说的前提假设

1.投资者对债券的期限没有偏好，其行为取决于预期收益的变动。如果一种债券的预期收益低于另一种债券，那么，投资者将会选择购买后者。
2.所有市场参与者都有相同的预期。
3.在投资人的资产组合中，期限不同的债券是完全代替的。
4.金融市场是完全竞争的。
5.完全代替的债券具有相等的预期收益率。

⑧ 假设现在有一张票面金额为1000元的债券，票面利率为5%，期限为5年。

每年支付的利息=1000*5%=50
市场价值=50/(1+8%)+50/(1+8%)^2+50/(1+8%)^3+50/(1+8%)^4+50/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=880.22元

⑨ 假设两种债券的面值、票面利率和期限均相同，那么为什么每年付息的债券比利随本清的债券价值更高

这个考虑通胀因素，今年的钱比明年通胀后的钱实际价值高。
还有就是机会成本，今年就能拿到钱，那么我可以投资其他，或者存银行，赚取利息或其他收益。
所以每年付息的债券比利随本清的债券价值更高

⑩ 试述利率期限结构的三种理论，他们的基本假设和结论分别是什么

1流动性偏好理论（Liquidity Preference Theory）
长期债券收益要高于短期债券收益，因内为短期债券流动性高，易于容变现。而长期债券流动性差，人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿。

2预期理论（Expectation Theory）
如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段），长期利率就会高于短期利率。 如果所有投资者预期利率上升，收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变，那么收益曲线将持平。
如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降，那么就会形成向下倾斜的收益曲线。

3 市场分隔理论（Market Segmentation Theory）
因为人们有不同的期限偏好，所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求，从而形成不同的市场，它们之间不能互相替代。根据供求量的不同，它们的利率各不相同。