净现值法年限

㈠ 净现值法中投资期限的确定，急急急，跪求。。。

净现值法中投资期复限一般与制项目种类和行业有关，如果是基础设施项目（煤矿、公路、铁路、电厂）投资，可以用10年以上，甚至15年；如果是高科技、IT项目，我觉得可以选5年，甚至3年，但可能有的投资者不满意，要求更短，我理解一般准备做上市的项目，也要5年以上（包括3年好看的报表）。

另外有个个人观点，如果投资当年盈利的项目，净现值法就会有点混乱了，可以考虑将计算时间单位改短。因为净现值的内部收益率算法是用插值法，必须先有NPV为负的一个时段值，后面再有NPV为正的一个时段值，才能插值求出IRR内部收益率。投资当年盈利的项目，第一个年值就是正的，插值法就有点混乱了。

㈡ 我需要技术经济学这门科目以下三种计算方法：NPV法（净现值法）、AC/PC法（年成本法）、NAV法

净现值（Net Present Value）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。净现值法是评价投资方案的一种方法。该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，从理论上来讲，投资方案是不可接受的，但是从实际操纵层面来说这也许会跟公司的战略性的决策有关，比如说是为了支持其他的项目，开发新的市场和产品，寻找更多的机会获得更大的利润。 此外， 回避税收也有可能是另外一个原因。当然净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。
NAV估值，即净资产价值法。 净资产价值法，目前地产行业的主流估值方法。所谓净资产价值法，是指在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下，地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后，即为净资产价值（NAV）。具体来说，开发物业的净资产值，等于现有开发项目以及土地储备项目在未来销售过程中形成的净现金流折现值减负债；投资物业的净资产值，等于当前项目净租金收入按设定的资本化率折现后的价值减负债。 NAV估值法的优势在于它为企业价值设定了一个估值底线，对内地很多"地产项目公司"尤为适用。而且NAV估值考虑了预期价格的变化、开发速度和投资人回报率等因素，相对于简单的市盈率比较更加精确。但NAV估值也有明显的缺点，其度量的是企业当前有形资产的价值，而不考虑品牌、管理能力和经营模式的差异。NAV估值的盛行推动了地产企业对资产（土地储备）的过分崇拜。在NAV引领下，很多地产企业都参与到了这场土地储备的竞赛中来。地产企业形成了NAV"崇拜"下的新生存模式：储备土地--做大市值--融资--再储备土地。
NAV估值法固然有可取之处，但对于高负债的地产公司还需谨慎。高负债率蕴含着更大的风险，破产的公司基本上都是高负债公司。可以适当考虑宏观经济以及相关公司的品牌以及存货周转率。

㈢ 什么是净现值法

定义
净现值（Net
Present
Value）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。净现值法是评价投资方案的一种方法。该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。净现值的计算公式如下：NPV=∑It
/（1+R）-∑Ot
/（1+R）
式中：NPV-净现值；It-第t年的现金流入量；Ot-第t年的现金流出量；R-折现率；n-投资项目的寿命周期
应用
净现值法的优点
1、使用现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现金。
2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。如回收期法。
3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。
使用净现值法应注意的问题
1.折现率的确定。净现值法虽考虑了资金的时间价值，可以说明投资方案高于或低于某一特定的投资的报酬率，但没有揭示方案本身可以达到的具体报酬率是多少。折现率的确定直接影响项目的选择。
2.用净现值法评价一个项目多个投资机会，虽反映了投资效果，但只适用于年限相等的互斥方案的评价。
3.净现值法是假定前后各期净现金流量均按最抵报酬率（基准报酬率）取得的。
4.若投资项目存在不同阶段有不同风险，那么最好分阶段采用不同折现率进行折现。

㈣ 净现值的计算方法

净现值法计算公式是净现值＝未来报酬总现值－建设投资总额，NPV＝∑It／（1＋R）－∑Ot／（1＋R）；

式中：NPV－净现值；It－第t年的现金流入量；Ot－第t年的现金流出量；R－折现率；n－投资项目的寿命周期。

净现值（记作NPV），是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。

(4)净现值法年限扩展阅读：

决策原则：

对于单一方案

净现值>0，说明方案的实际报酬率高于所要求的的报酬率，项目具有财务可行性;

净现值<0，说明方案的实际报酬率低于所要求的的报酬率，项目不可行;

净现值＝0，说明方案的实际报酬率等于所要求的报酬率，不改变股东财富，没必要采纳。

对于多个方案

应选择净现值最大且大于0的方案。

优点：

适用性强。能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策；

能灵活地考虑投资风险。净现值法在所设定的折现率中包含投资风险报酬率要求，就能有效地考虑投资风险。

缺点：

所采用的折现率不易确定；

不适宜于对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策；

净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。

㈤ 共同年限法如何调整净现值

一、项目寿命相同，但是投资规模不同，利用净现值和内含报酬率进行选优时结论有矛盾时:
【提示】此时应当以净现值法结论优先。

二、项目寿命不相同时

1.共同年限法(重置价值链法)

计算原理
决策原则
假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。
【提示】通常选最小公倍寿命为共同年限。
选择调整后净现值最大的方案为优。

【提示】通过重复净现值计算共同年限法下的调整后净现值速度可以更快。

2.等额年金法

计算步骤
决策原则
（1）计算两项目的净现值；
（2）计算净现值的等额年金额=该方案净现值/（P/A,i,n）
（3）永续净现值=等额年金额/资本成本i
【提示】等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，并非总是必要的。在资本成本相同时，等额年金大的项目永续净现值肯定大，根据等额年金大小就可以直接判断项目的优劣。
选择永续净现值最大的方案为优。

【提示】通常在实务中，只有重置概率很高的项目才适宜采用上述分析方法。对于预计项目年限差别不大的项目，可直接比较净现值，不需要做重置现金流的分析。

㈥ 净现值法 什么时候出现的

净现值法何时出现难以界定，可能在有些学院研究中出现较早也未可知。

但净现值法作为可行性研究的重要指标的时间比较确定，1958年世界银行和联合国工业发展组织要求在贷款项目评价时时同时使用财务分析和经济分析，使得可行性研究的标准在世界范围内推广。这是净现值法在世界范围内推广的重要时间节点。

1960年，前苏联国家计委、建委、科技委和科学院公布实施了第一个《基本建设和新技术经济效果的标准计算方法》，使得可行性研究标准体系在社会主义国家中得到推广，当时全盘照抄苏联模式的中国也开始接触和引进了可行性研究标准体系。

㈦ 投资回收期法和净现值法

静态投资回收期法，现金流累计=-30-20+20+20+20+20+20+20=70
可行
将在第五年半时回收全部投资。

净现值=-30-20/(1+10%)+20/(1+10%)^3+20/(1+10%)^4+20/(1+10%)^5+20/(1+10%)^6+20/(1+10%)^7+20/(1+10%)^8=23.81
为正值，应投资。

内含报酬率，用excel计算，IRR=19.73%

现值指数，不知怎么算。