期限利差反映的是什么

㈠ 什么是债券因子因子收益率

债券因子指各种类型的利差。因子收益率指所有股票的平均下期收益率减去其他行业的所有股票的平均下期收益率。
股票的价值因子是P/E,P/B（或者B/M）之类的，都是对股票的相对价值进行比较，如果对债券类比的话，最合适的应该是债券的到期收益率与无风险利率之间的利差：利差越小反应这个债券相对来说风险越小、但收益偏低，有点类似PB或PE低的股票：盈利和现金流确定性较大，但是市场对它的收益预期偏低；利差越大反应这个债券相对来说风险偏大、收益偏高，类似PB或PE高的股票：市场预期它的盈利增长快，但是有一定不确定性，风险较高。不过债券利率与无风险利率的利差，也就是对风险的补偿，来源于多个因素：债券期限长短、发行主体企业的信用资质、债券流动性好坏、其他特性（比如含权债、永续债），所以如果是想要量化分析，最好能拆分来看。比如某只期限为3年的债券，发行人是A公司，那么它的利率=1年无风险利率+期限利差（3年无风险利率-1年无风险利率）+信用利差（这只债的利率-3年无风险利率）假如这只债因为发行的规模小、或评级低、或是私募债等原因而流动性不好，那么它的利率=1年无风险利率+期限利差（3年无风险利率-1年无风险利率）+信用利差（和A公司信用资质类似的流动性较好的债券利率-3年无风险利率）+流动性利差（这只债的利率-和A公司信用资质类似的流动性较好的债券利率）所以相对于对股票量化选股中可能会选取PB低的股票，根据利差来选取债券，则可以选择某一种利差，例如信用利差，挑选信用利差偏小的债，回测收益；当然内在的逻辑是不一样的，股票选PB低的是认为这些票被低估，债券选信用利差小的可能是认为经济会走弱，信用利差偏大的那些资质较弱的企业违约风险会变得很大，信用利差小的、资质很好的企业才能在经济环境不佳时也维持着良好的现金流，违约风险小。还可以通过比较不同主体的资质和信用利差选券，例如A和B公司差不多期限的债，如果A司比B司信用资质略好，但信用利差居然高于B司，那可以认为A司的这只债被低估，可考虑投资。同样地，根据期限利差、流动性利差也可以选券，关键就是判断这个利差反应的相对价值是不是定价合适，是否高估/低估，也可以出于对经济/市场风向等的判断，整体都选择某种利差偏高或偏低的一批债券。所有股票的平均下期收益率减去其他行业的所有股票的平均下期收益率；从投资组合的角度看，就是等权做多A行业的股票，等权做空非A行业的股票。
那么对于大多数因子而言，一般是数值变量，不能像估计行业因子收益率那么简单；类似行业因子收益率，可以用在B因子暴露最高top10%的股票平均下期收益率减去在因子暴露最低bottom10%的股票平均下期收益率；从投资组合的角度看，就是等权做多在B因子上暴露前10%的股票，等权做空在B因子上暴露后10%的股票。
但是这种因子收益率有很多缺点。第一，只用了少部分的股票，没有利用所有股票的信息；第二，没有控制这个投资组合在其他因子上的暴露。我们期待构建一个投资组合，其在B因子上暴露是1，在其他因子上暴露为0；这个投资组合在下期的收益率就是B因子的因子收益率，因为他在其他因子上的暴露为0，因此这个因子收益率也是纯因子收益率。

㈡ 股票现在见底了没有呢

比如中石油中石化、金融类等众多超大盘股甚至有些已跌至07年以来最低位。地产股基本跌不动。
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大盘近段时间，常常会直线拉升，这是盘中见底最明显的讯号，社保资金入市，汇金增持四大行，说明国家政策开始偏向救市。
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以上，我在前次2300点以上大反弹时曾对股友说过同样的话，现在和当时的情况一样，我支持大盘见底反弹，高度见2800左右。

㈢ 银行理财产品到底有没有风险你觉得最大的风险是什么

现在的银行理财市场已经变了天，过去银行理财产品稳赚不赔的日子已经结束了。

六、总结由于当前理财市场还处于转型的关键时期，对于缺乏专业理财知识的投资者来讲，在购买理财产品的时候，注意以下几个方面：我们购买银行理财产品时，要首选大银行。大银行风控能力远远大于小银行，风险相对较小。我们在购买银行理财之前，要了解一下当前理财市场的平均收益率，作为我们购买理财产品时的收益参考。

如果我们选择的理财产品的收益率偏离平均收益率幅度太大，意味着风险也很大，这时候我们要选择放弃。理财新规后，我们不能再像以前那样闭着眼睛购买银行理财产品了。需要学习一些专业的理财知识来武装自己。在购买的时候，要认真阅读产品说明书，直到产品说明书中的每一个细节你都明白。

如果产品说明书看不懂，则果断放弃。新规加强了银行发行理财产品时登记注册要求。银行发行的理财产品都有产品编号，可以登陆中国理财网进行查询，辨别真伪，避免买到虚假理财产品。

㈣ Shibor3M为何加速下行

3月中旬以来，3个月期限的上海银行间同业拆放利率（简称“Shibor3M”）呈加速下行态势，连续23个交易日走低后，自4.74%一线跌至4.20%左右，累计下行约54个基点。若自去年年底算起，Shibor3M下行幅度已超过70个基点，目前创下2017年2月10日以来新低。

数据显示，从2017年10月到2018年2月，代表全社会融资需求的社会融资总量余额增速从13%降至11.2%，过去4个月（2017年11月至2018年2月）的新增社会融资总量同比减少1.2万亿元，其中表外融资同比减少1.9万亿元。

不过，市场人士认为，近期负债压力的缓解可能主要反映的是流动性悲观预期的修复，而非来自融资需求的趋势性回落。从更能反映实体边际融资情况的票贴利率和非标利率来看，今年的下行并不明显，而信托预期收益率近期甚至有所上升。

从资金供给层面来看，今年春节后，央行流动性净投放量显著高于去年同期水平，尤其是在普惠金融定向降准、临时准备金动用安排因素叠加影响下，资金面整体呈现超预期的宽松状态，由此市场对流动性的预期明显改善。据机构测算，今年一季度的超储率始终在1.5%以上，明显高于去年前三个季度。这意味着，尽管公开市场操作削峰填谷基调不变，但流动性总量水平显著提高。

值得一提的是，因年初以来货币政策频频释放暖意信号，流动性保持宽松状态，监管加强协调推进、融资渠道收缩、贸易摩擦风波等不确定性因素增多，部分市场人士对货币政策边际放松的期待有所升温，不过当下并不存在货币政策转松的基础。一方面，经济基本面仍有较强韧性，通胀隐忧并未消除；另一方面，防范化解重大风险仍是重要任务，资金面过于宽松导致加杠杆行为再次抬头的迹象也开始出现，这并不符合监管意图。总的来看，尽管货币政策没有继续收紧的可能，但也没有转松的必要，预计稳健中性的基调将延续，由此资金面过于宽松的局面预计难以持续。

㈤ 国债倒挂说明什么1分钟搞懂

㈥ 东方财富股票2022年什么时候分红

东方财富股票将于年末分红。
高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，且此类标的大多为市值较大，股价波动幅度较小的银行股、公用事业股、周期资源股龙头等，因此当整个市场信心不足而表现疲软时，高股息策略防御属性显现，同时还能获得可观的分红收益。
当经济前景不确定性较大、市场基本面预期转向时，高股息标的企业盈利本身波动相对较小，并且可能额外受到稳增长政策的支持。期限利差反映投资者对未来经济的预期，信用利差 反应市场的融资环境。

㈦ 债券市场收益率的期限利差什么意思

期限利差就是不同期限的债券之间的利差，不如1年国债和3年国债

㈧ 什么是债券的期限利差

就是不同期限债券的利息差， 一般长期债券的利息比短期债券的利息要高， 就是正的期限利差。

㈨ 美债利率倒挂意味着什么

美债收益率曲线的倒挂通常发生在经济扩张期的末期和衰退期的开端，由于通胀上行，美联储加息以控通胀，从而推高短端利率，而长端反映市场对经济前景的预期，早期跟随短端上行，但是没有短端上行速度快，于是曲线趋平，到了扩张后期，长端利率随基本面预期转而向下，期限利差更是逐步缩小