『壹』 融资理论与案例分析
一、融资理论
1.权衡理论
权衡理论引入了破产成本和代理成本对企业价值影响的因素。企业可通过增加债务而增加其市场价值，但随着债务的增加，企业风险、财务亏空的概率也在增加，这给企业带来了额外成本，使它的市场价值下降。因此企业最佳资本结构是平衡节税利益和因财务亏空概率上升而导致的各种成本的结果。企业因陷入财务亏空而产生的成本可分成两类，一类是因亏空而导致破产的破产成本；另一类是破产可能性增大使代表股票所有者利益的经理采取次优或非优决策，牺牲债券持有人利益，扩大股东收益，这被称为代理成本，会引起社会效益的绝对损失。
2.啄食顺序理论
梅耶斯和迈基里夫1984年在“资本结构之谜”一文中提出了不对称信息下的新优序融资理论。该理论认为，由于发行成本和信息不对称，企业管理层更偏好内部筹资而不是外部筹资，如果需要外部融资，则偏好债务融资，最后是股权融资。
3.不对称信息理论
信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。在企业中一般存在如下不对称现象：①高层管理者与中低层管理者之间信息不对称；②大股东与中小股东之间信息不对称；③内部经营者与外部债权人之间信息不对称；④职工与企业管理层之间信息不对称等。
4.企业金融成长周期理论
伴随着企业成长周期而发生的信息约束条件、企业规模和资金需求的变化，是影响企业融资结构的基本因素。在企业创立初期，由于资产规模小、缺乏业务记录和财务审计，企业信息是封闭的，因而外源融资的获得性很低，企业不得不主要依赖内源融资；当企业进入成长阶段，资金需求猛增，同时随着企业规模的扩大，可用于抵押的资产增加，并有了初步的业务记录，信息透明度有所提高，企业开始更多依赖金融中介的外源融资；在进入稳定增长的成熟阶段后，企业的业务记录和财务制度趋于完备，逐渐具备进入公开市场发行有价证券的条件。随着公开市场可持续融资渠道的打通，债务融资的比重下降，股权融资比重上升，部分优秀的中小企业成长为大企业。金融成长周期理论表明，在企业成长的不同阶段，随着信息、资产规模等约束条件的变化，企业的融资渠道和结构也随之变化。其基本规律是，越是处于早期成长阶段的企业，外部融资的约束越紧，渠道也越窄；反之亦然。因此，企业要顺利发展，就需要有一个多样化的金融体系来对应其不同成长阶段的融资需求。
二、筹资渠道与筹资方式
融资渠道主要有：①国家财政资金-国家地质勘探基金；②银行信贷资金；③非银行金融机构资金；④其他企业资金；⑤居民个人资金；⑥企业自留资金。企业融资方式主要有：①吸收直接投资-地质工作拨款；②发行股票；③银行借款；④商业信用；⑤发行债券；⑥融资租赁。
三、企业融资风险点分析
融资能力是指企业对内对外融集资金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融资前经过全方位的可行性论证和各级审批，以边际报酬率大于边际成本判别项目融资计划；其次，根据项目资金需要量决定融资规模，财务风险和利率风险完全在掌控之中；第三，融资时机选择得当，项目开工时间与融资时机步调一致；根据项目投放资金进度和边际资本成本原理设计融资批次；选择国内外金融环境最有利时融资，选择最有利的筹资渠道和筹资方式；第四，表内负债与表外负债在企业合理且可控制范围内，对外抵押、担保、贴现、借贷都有节有度，不至于因为表外负债而使企业资金链条断裂；第五，没有收入转负债情况，没有尚无披露的秘密准备金（低估资产、高估负债）；第六，负债内部结构、负债与流动资产、长期资产、所有者权益内在结构搭配合理；第七，企业负债与盈利能力、营运能力相互作用是正影响；第八，长期负债远远超过营运资金。长期负债会随时间延续不断转化为流动负债，并需用流动资产来偿还。如果长期负债超过营运资金很多，就会因这种转化而造成流动资产小于流动负债，从而使长期债权人和短期债权人都感到贷款没有保障；第九，负债大于所有者权益。这样企业在经济恶化时就会雪上加霜。应该警惕企业对资产负债率的修饰：①提前确认资产；②延迟确认负债；③该确认成本费用的不予确认；④该折旧或摊销的不予摊销；⑤对资产进行经常性评估使其增值。第十，资本结构质量主要体现在企业资本成本与总资产报酬率之间的比较是否决定了负债的扩张和撤退。即当总资产报酬率大于借款利率时尽量利用更多的负债以提高主权资本税前利润率；当总资产报酬率小于借款利率时，尽量减少负债，以减少主权资本税前利润率下降的速度。一般所有者权益占60%，负债占40%是比较理想的，但负债率最好不要超过银行贷款的警戒线70%。第十一，长期资产大于所有者权益。这样所有者权益不但不能用于流动资产的购置，而且很可能会靠拍卖长期资产来偿债。在长期资产占40%的情况下，当然流动资产要占60%。按照公司法的规定，高科技公司无形资产最高可达注册资本的70%，因为一旦企业清算和破产时无形资产往往一文不值。已经严重贬值的长期投资、递延资产，在企业清偿债务方面几乎毫无作为。第十二，流动比率小于2，速动比率小于1。这可能造成短期偿债能力薄弱，流动资金紧张。但公司短期偿债能力到底怎样，在很大程度上取决于流动资产和流动负债的内部结构和质量。一般来说，流动负债就占30%，当然长期负债占10%比较合适。第十三，所有者权益内部结构，实收资本与资本公积金、留存收益等各项积累之间的比例关系。决策时要考虑企业分红压力和未来长期发展潜力和资本积累约束。实收资本一般只能追加不能减少，实收资本应小于各项积累，以积累为资本的2倍为宜。这样可以减少分红压力，使企业重视长期发展。资本公积金的来源一般不是企业盈利，而是一种资本准备金，故不能用资本公积金分配股利、弥补亏损，只能用于转增资本，这是资本保全原则的具体体现。公积金应明显大于未分配利润即3∶1为宜，这样可以保持企业未来发展后劲。第十四，无节制地投资衍生金融工具；企业的债务人无任何可供抵押担保的资产或保证金、存在大量表外负债、因经济或其他因素导致产能过剩、存在大量长期未作处理的不良资产、顾客或交易严重依赖某些群体、重要下属单位无法持续经营且未作处理、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等可能招致公司财务结构的恶化。
*ST宝硕、*ST沧化和宣工股份都是因为对内对外提供巨额贷款担保，借款人无力偿还到期贷款而被执行股权司法冻结，进而导致三家公司依法破产，落入被收购兼并的命运。
某地勘单位各项资产、融资情况如表20-1、表20-2、表20-3所示。
表20-1 某地勘单位资产负债表趋势分析（定基比）
（1）速动资产在2010～2012连年下降，表明短期偿债能力在下降；但在2013年开始速动资产小幅增加情况下，短期偿债能力有所增强。
（2）存货在在2010～2012年连年增加，库存压力大，占用资金多，可能是速动资产下降的主要原因。2013～2014年库存下降，也许是货币资金迅速增加的原因。
（3）待处理流动资产6年没有变化，表明不具有偿债能力的流动资产变化不大。
（4）固定资产6年投资连年增加，占用资金较多。
（5）无形资产及递延资产前3年没有变化，后3年比前3年增加较快，但主要是递延资产增加较多。
（6）地质勘探拨款除了2010年略有下降外，其他年份增长异常迅猛，地质工作支出也同步增长，说明国家对地质找矿政策的倾斜，加大了地质找矿的投资力度。该地勘单位也积极争取地质找矿项目，努力完成预定任务。
（7）资产总额也因地质工作支出的增加而同步增加。
（8）流动负债忽高忽低，尤其在2014年增长较快，与速动资产的增减变化并不同步，可能是固定资产和递延资产的占用较多。
（9）长期负债6年没有变化。
（10）国家基金稳步增长，地勘发展基金增加较多，公益金增长最快，但并不是地勘支出的重要来源。
（11）未分配节余与收益逐年下降，甚至出现亏空，是导致净资产增加不明显的主要原因。
（12）地质工作拨款增长异常迅猛，说明它是地质工作支出的主要来源，也说明该地勘单位主业相当突出。
表20-2 某地勘单位长期负债与营运资金情况
该单位长期负债在2010～2013年都没有超过营运资金，不会出现短期偿债风险增大的可能。但是在2009年和2014年营运资金却出现负值，同时出现了长期负债超过营运资金的现象，而且超出很多，当长期负债转化为流动负债到期偿还时，该单位可能会出现偿债困难或者变卖长期资产予以还债的情况。
表20-3 某地勘单位资本结构情况
该单位资产负债率在逐年下降，表明长期偿债能力较强；长期资产一直小于所有者权益，表明该单位有足够的所有者权益用于流动资产的购置。但是其总资产报酬率远低于借款利率，负债越多，所有者报酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多债务，而且尽量把旧债还清，或者努力提高经济效益，为今后举借更多债务打开空间。
【例20-4】邯钢债券利率风险案例剖析1996年初邯钢公司发行年利率14%，3年期信用债券。不久，国家7次下调利率，同期债券利率为8%即可发行，邯钢公司遭受巨大利率风险。请问：在发行时如何预先防范利率风险？
四、BOT等投融资方式
1.BOT（build—operate—transfer）
即建设—经营—移交。政府给予某些公司新项目建设的特许权时，通常采取这种方式。私人合伙人，或某国际财团愿意自己融资，建设某项基础设施，并在一段时期内经营该设施，然后将此转让给政府部门或公共机构。特许必须是独立的经济单位并能独自产生现金流；特许必须能在运作中与其他单位隔离。从这两个条件看，能源、交通等大型基建项目最适合于BOT，但并非所有的项目都能应用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一种集融资、建设、经营和转让为一体的多功能投资方式。
2.BOOT（build-own-operate-transfer）
即建设—拥有—经营—转让。私人合伙人，或某国际财团融资建设基础设施项目，项目建成后，在规定的期限内拥有所有权并进行经营，期满后将项目移交给政府。
3.BOO（build-own-operate）
即建设—拥有—经营。这种方式是承包商根据政府赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是并不将此基础设施移交给公共部门。
【例20-5】来宾电厂B厂项目
运用BOT融资方式建设的电厂，除早期不太规范的沙角B电厂之外；主要是来宾电厂B厂项目。该项目是首次经国家批准的BOT试点项目，1995年12月正式向外发售标书，1996年11月，法国电力—阿里斯通公司中标并签订特许权协议，该项目总投资25亿美元，其中25%为股东投资，其余75%以有限追索方式进行项目融资，法国东方汇理银行、英国汇丰银行等银行参加了贷款安排，该项目1997年5月动工，1999年竣工投入商业运营，项目特许期为18年，其中建设期3年，运营期15年，上网电价为0.41元，15年不变。来宾电厂是目前国内运作最为成功的BOT电厂项目，该项目从批准到开工，时间不足两年，上网电价为国内外资办电项目最低的，社会效益十分显著。
4.BT-（build-transfer）
BT即建设-转移。石家庄市环城水系由河北建投公司建设，由植物园西城水系途径南城水系、泊水公园到东城水系天山公园总投资108亿元，其中，南环城水系35亿元。建成后移交给政府园林局。政府分三年连本带利还清，并支付5%的利润率。还款来源是把水系周围的土地收储，变成熟地，卖给开发商，建设水系的配套设施，比如酒店、餐饮、娱乐、体育、商业、民俗、水一条街等。
『贰』 财务管理如何服务于公司价值创造
笔者经常受公司之托进行财务管理咨询，最近几家公司的财务总监都不约而同地提出了这样一个问题：新经济形势下，财务管理在公司价值创造活动中应该扮演什么角色，怎样才能真正起到核心作用呢？笔者认为，只有明确了财务工作的宗旨、扮演了正确的角色、取得了工作实绩才能赢得财务管理应有的地位。 第一，财务管理应成为公司战略规划的主要参与者。战略规划决定了企业未来的发展方向，关系到企业的兴衰成败。而企业主要是一个经济价值创造的主体，关键战略一般事关财务问题。这就要求公司的财务管理工作关注公司战略规划，为公司战略产生理想的财务影响起到参谋和支持作用。随着经营管理模式的国际化，战略规划和战略指导的任务越来越多地落到了公司财务管理者身上，这就要求财务人员必须充分运用其综合管理能力确保战略计划的全面性和科学性；充分运用财务规划与决策工具辅助战略规划，确保公司战略的经济性与创值性，确保公司发展的正确方向。 第二，财务管理应成为公司创造价值的协助者。企业从原材料采购到产品生产，从存货储备到产品销售，每一个环节的经营活动都与价值变动相联系。财务管理者应发挥自己的专业优势，为各个经营环节的决策服务，提高创造价值的能力和水平。具体来说，财务管理者可以在批量采购、最优库存、自产与外包、更新与维修、生产批量、销售定价与销售政策、收款策略、商业信用与供应链金融等方面协助经营管理者进行科学决策，从而确保企业各个经营环节的价值创造。 第三，财务管理应成为公司创造价值的保护者。随着科学技术的不断发展以及经营环境的不断变化，企业面临着内外部多方面的风险，任意一项风险的发生都会毁损企业的价值。这就需要企业建立合理、有效的内部控制和风险防范与预警机制以对风险进行评估、防范和监控。在企业的内部控制建设中，企业领导人是关键，财务管理是核心。企业要围绕防范价值毁损这个关键目标，构建起内部控制与风险防范体系，而财务管理在内控体系建设过程中要发挥主导作用。 第四，财务管理应成为公司创造价值的促进者。公司的价值创造和其他活动一样，要想产生理想的效果就需要一定的激励机制。一般来说，激励机制一旦形成就会内在地作用于企业价值创造系统本身，使企业的价值创造机能处于良性的运行状态。公司财务管理要参与相应的经济责任考核和薪酬激励以及各项奖惩制度的制定，完善与价值创造相关的激励机制，并通过经济责任考核以及各种奖惩措施促进公司的价值创造活动。 第五，财务管理应成为新环境下的价值直接创造者。波特在《竞争优势》中提出了价值链的概念。他把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动，基本活动涉及企业生产、销售、进料、发货、售后服务。支持性活动涉及人事、财务、计划、研究与开发等。基本活动创造价值，辅助活动保证基本活动的运行。在现代经济环境下，财务管理除了作为辅助活动支持企业的各项创值活动之外，还可以利用现代经营环境发挥创造价值的功能。比如，企业可以在财务管理活动中通过降低成本费用来实现价值创造：利用多种结算手段降低结算成本；对外统一筹资降低资金使用成本；建立外汇资金平台，统一结售汇，降低企业用汇成本；进行资金集中管理，降低流动性成本；进行税收筹划，降低税收成本；积极增加现金流入创造价值；科学利用闲散资金进行投资，获取现金流流入；用好政府优惠政策，获得补贴收入；等等。 总之，企业财务管理的地位是要靠自己的工作成绩来确立的。
『叁』 请求 金融企业风险管理的案例 越多越好 谢谢
全球金融危机使金融服务企业认识到，加强全面风险管理，不只是一个技术问题，更要嵌入企业自身的文化当中。
从第一次信贷危机的信号出现至今，已有一年多时间了，但人们仍然可以普遍感觉到其深远的震荡和影响力。危机已经引发了众多金融服务公司4000多亿美元的资产账面贬值，并导致了美国贝尔斯登公司、英国诺森罗克银行和德国IKB银行的惊人内爆。
由于金融服务公司的高级主管未来持续面临不确定的经济和市场形势，他们已将自己的风险管理规定和职责置于强有力的监控之下。这就使得更多人关注企业风险管理（ERM），这种方法是将各个商业部门的风险都整合到企业层上进行整体处理，同时辨认维持风险区间大小的必要性。对于暴露于不同商业部门的风险，很多金融服务供应商用这种方法来得到更为一致和连贯的认识。2008年7月，我们在全球 316位高级主管中开展了一个线上调查。
『肆』 基于价值创造的企业财务管理研究
财务管理肯定能给公司创造价值
财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。在财务管理理论结构中，财务管理目标具有承上启下的作用，不同的财务管理目标，必然产生不同的理论构成要素和理论逻辑层次关系。在财务管理实务中，财务管理目标是企业财务管理活动所要达到的根本目的，是企业财务管理活动的出发点和归宿。
，只有明确了财务工作的宗旨、扮演了正确的角色、取得了工作实绩才能赢得财务管理应有的地位。
第一，财务管理应成为公司战略规划的主要参与者。战略规划决定了企业未来的发展方向，关系到企业的兴衰成败。而企业主要是一个经济价值创造的主体，关键战略一般事关财务问题。这就要求公司的财务管理工作关注公司战略规划，为公司战略产生理想的财务影响起到参谋和支持作用。随着经营管理模式的国际化，战略规划和战略指导的任务越来越多地落到了公司财务管理者身上，这就要求财务人员必须充分运用其综合管理能力确保战略计划的全面性和科学性；充分运用财务规划与决策工具辅助战略规划，确保公司战略的经济性与创值性，确保公司发展的正确方向。
第二，财务管理应成为公司创造价值的协助者。企业从原材料采购到产品生产，从存货储备到产品销售，每一个环节的经营活动都与价值变动相联系。财务管理者应发挥自己的专业优势，为各个经营环节的决策服务，提高创造价值的能力和水平。具体来说，财务管理者可以在批量采购、最优库存、自产与外包、更新与维修、生产批量、销售定价与销售政策、收款策略、商业信用与供应链金融等方面协助经营管理者进行科学决策，从而确保企业各个经营环节的价值创造。
第三，财务管理应成为公司创造价值的保护者。随着科学技术的不断发展以及经营环境的不断变化，企业面临着内外部多方面的风险，任意一项风险的发生都会毁损企业的价值。这就需要企业建立合理、有效的内部控制和风险防范与预警机制以对风险进行评估、防范和监控。在企业的内部控制建设中，企业领导人是关键，财务管理是核心。企业要围绕防范价值毁损这个关键目标，构建起内部控制与风险防范体系，而财务管理在内控体系建设过程中要发挥主导作用。
第四，财务管理应成为公司创造价值的促进者。公司的价值创造和其他活动一样，要想产生理想的效果就需要一定的激励机制。一般来说，激励机制一旦形成就会内在地作用于企业价值创造系统本身，使企业的价值创造机能处于良性的运行状态。公司财务管理要参与相应的经济责任考核和薪酬激励以及各项奖惩制度的制定，完善与价值创造相关的激励机制，并通过经济责任考核以及各种奖惩措施促进公司的价值创造活动。
第五，财务管理应成为新环境下的价值直接创造者。波特在《竞争优势》中提出了价值链的概念。他把企业内外价值增加的活动分为基本活动和支持性活动，基本活动涉及企业生产、销售、进料、发货、售后服务。支持性活动涉及人事、财务、计划、研究与开发等。基本活动创造价值，辅助活动保证基本活动的运行。在现代经济环境下，财务管理除了作为辅助活动支持企业的各项创值活动之外，还可以利用现代经营环境发挥创造价值的功能。比如，企业可以在财务管理活动中通过降低成本费用来实现价值创造：利用多种结算手段降低结算成本；对外统一筹资降低资金使用成本；建立外汇资金平台，统一结售汇，降低企业用汇成本；进行资金集中管理，降低流动性成本；进行税收筹划，降低税收成本；积极增加现金流入创造价值；科学利用闲散资金进行投资，获取现金流流入；用好政府优惠政策，获得补贴收入；等等。
『伍』 财务如何为企业创造价值
通过财务战略来控制企业风险，降低营运成本。一、投资战略： 投资方向、投资优先方向、其他相关多元化领域中的潜在市场机会。 二、融资战略 1．证券融资：通过上市筹集项目发展资金，上市后争取配股、增发等形式进一步筹集未来项目发展资金。 2．国际融资：一是与国际大公司开展合作项目，借助外企的资金拓展市场；二是寻找国外上市的时机，打开国际融资渠道。 3．自我积累融资：要不断提高企业综合经济效益，稳健经营，保持良好的企业自我积累能力。 4．信贷融资：合理使用商业银行及其他金融机构的各种信贷资金。 三、财务管理 1．聪明财务：某公司处于相对成熟、竞争异常激励的行业中，要求财务工作。要精打巧算，用好、用活每一分钱，争取最小的投入获取最大的产出，以低成本支持产品在市场中的竞争力，以高效益保持企业活力。 2．稳妥财务：继续坚持保守的财务政策，努力使财务风险降低到最低水平。做好项目可行性分析，实事求是，严格把关。绝不以追求短期的经济利益而牺牲长期利益。尤其要做好现金流的管理，任何时候都有足够的现金储备。 3．战略财务：要从战略高度开展财务管理工作，使财务分析成为企业战略管理重要内容和重要手段，财务分析要为为企业战略决策重要提供有分量的判断依据。导入战略财务分析体系，定期和不定期进行战略财务分析，及时向公司高级管理层报告分析结果。
高顿财务
『陆』 金融企业支持中小企业典型案例谁有请给个链接，谢谢
建立内部控制制度为经营管理做好服务
中国广东核电集团
中国广东核电集团有限公司（以下简称广东核电集团）从1979年筹建，向中国银行贷款3亿美元作资本金起步，与香港中华电力公司合资设立广东核电合营公司，负责建设和经营大亚湾核电站，到1994年国务院决定以大亚湾核电站为基础，组建中国广东核电集团有限公司至今，已经走过27年历程。按照“以核养核，滚动发展”的方针，广东核电集团在大亚湾核电站的基础 上，又开发建设了岭澳核电站，大连红沿河核电站和福建宁德核电站，现有13家主要成员单位，已形成以核电为主业，常规清洁能源开发、金融服务、信息技术研发和后勤服务配套发展的新格局。截至2006年1月，广东核电集团拥有总资产579亿元人民币，净资产232亿元人民币。两座正在运行的核电站拥有4台百万千瓦级发电机组，年发电能力达300亿千瓦时。
广东核电集团多年来之所以能够取得良好的经营业绩和始终保持健康发展态势，其中有一条重要原因，就是集团内各公司的管理层，都高度重视企业内部控制体系的建设和内部审计监督。
一、建立科学的内部控制体系
内部审计对公司经营管理的监督评价活动，是以内部控制为主线来组织开展的，健全完善的内部控制制度体系既是各公司健康有序运行的基本保证，也是内部审计工作有效开展的前提和基础。广东大亚湾核电站建设初期，就参照香港中华电力公司的管理体制、机制，结合自身的实际，逐步建立了一整套行之有效的内部控制体系和审计监督体系，实行科学的程序化管理。通过各种技术程序、行政管理程序明确了各部门之间的职责分工与相互接口，确保所有重要的经营活动都能做到“有章可循，有据可查”；通过建立科学的授权管理体系，合理地分配和约束权力，真正做到“凡事有人负责，凡事有人监督”；集团公司成立后，通过推进集团公司管理政策和相关配套制度建设，不断规范母子公司管理。这一系列内部控制措施在核电站的工程建设、运营等方面发挥了巨大的作用。2003年初，广东核电集团审计部在组织对集团公司治理及母子公司管理控制模式进行系统研究的基础上，又提出并实施了从策略控制层（政策）、管理控制层（制度）、运作控制层（程序）三个层次构建集团政策程序框架体系，与管理政策相配套的还有62个制度。集团公司管理政策从“公司治理”、“战略管理”、“人力资源管理”、“财务管理”、“安全质量与环境保护”、“科技管理”、“商务管理”、“信息化管理”、“公关宣传与企业文化”和“行政与后勤管理”等10个方面，明确了集团公司与成员公司的职责及分工，规范了集团公司重要事项的管理原则，为集团公司整体协调有序运作确立了行为规范与准则，为实现集团公司发展战略提供了制度保障。在推进建立集团公司政策程序框架体系的基础上，各成员公司根据集团公司管理政策和配套制度的要求，也对原有的制度、程序进行全面的梳理和修订，逐步形成了集团公司上下原则一致、层次分明、各具特色的内部控制制度体系，逐步形成了具有广东核电集团特色的内部控制制度体系。
二、开展有效的内部控制审计
1、理顺内部审计管理体系。大亚湾核电站引进香港中华电力公司的审计理念和模式，设置了总审计师，直接向董事会报告工作，行政上接受总经理领导的双向负责制，在实际工作中体现出了较强的适用性和优越性。向董事会负责，有利于保证内部审计较高的独立性和权威性，从而有效实施对公司的全面监督，公司董事会也能够通过内部审计及时了解公司经营管理情况，及时采取措施，降低公司的经营风险。定期向总经理汇报工作，融洽了与总经理的关系，也有利于内部审计工作的开展。内部审计的主要职能是提供管理咨询及监督服务，促进增加企业价值，这也是股东的终极目标。大亚湾核电站的内部审计管理模式，用程序规定的风险分析评估方法，从公司管理目标计划和预算、政策和程序、组织机构分工和授权、管理信息和记录、资产管理与效益、员工培训、合同管理与成本分摊7个风险因素方面，对公司的主要业务活动逐项进行评价与分析，确定每个项目风险的高低，并全部列入“审计项目清单”。“审计项目清单”是制订周期性循环审计计划和年度专项审计计划的依据。通过开展以风险为导向的全方位的审计监督，确保了内部控制系统的健全性和有效性，有效控制了不正常事件发生的可能性，为集团公司生产经营活动的正常开展创造了条件。
2、以预防为主加强事前、事中审计。内部控制审计的根本宗旨是“增效益、防风险”，本着“以防为主，防范胜于纠正”的审计理念，广东核电集团始终将内部控制审计的重点放在事前的防范和控制上，适当兼顾事中的检查和事后的监督，建立以预防为主的约束与监督机制。通过将控制点前移，发现违规现象及时报告和处理，尽可能地将不正常事件消灭在萌芽状态。如对于超过一定金额以上的采购项目，审计部门在合同招评标阶段就介入，并对采购过程中的各关键点，包括：采购计划、立项申请、供应商选择、评标规则、价格谈判策略、合同推荐、合同条款、授权审批等进行全面的监督，确保采购过程规范，并取得最佳采购效益。在合同执行过程中，审计部门对合同的执行情况、变更情况进行跟踪，发现问题及时提出整改意见。通过开展事前、事中的内部控制审计，避免了潜在的风险损失。
三、提高内部控制审计质量
1、推行审计公示和问责制度。通过对以往审计发现问题的分析，找出制度不严、有制度不执行、管理不规范或内部控制有盲点的主要原因，通过三个“必须”，即对审计发现的问题必须查明原因，对审计建议和改进措施必须落实，对相关人员的责任必须追究。解决屡查屡犯的问题。通过强化审计的问责制度，确保了审计的效果。在强调审计“问责”的同时，我们积极推进审计“公示”，实行审计公告制度。
2、整合监督力量，创新监督模式。整合纪检、监察、审计、监事会等监督机构，形成一个有机的整体，协同配合，发挥监督合力。一是推动建立集团内部控制监督联席会议制度。联席会议由集团公司党组和总经理部领导，纪检、监察牵头，审计、财务、资产管理、人力资源管理等负有监督职能的部门参与，沟通和分析集团在物资采购、工程招标、资金管理、资产处置、产权转让、改制重组、人力资源管理、合同商务管理、投融资管理和安全质量管理等关键环节上的有关信息和情况，适时分析集团内部控制监督工作中的新情况、新问题和新形势，研究内部控制监督工作的重点和有效方法，提出解决的意见、建议和措施。集团公司审计部承担联席会议办公室职能，按时汇总相关的信息，提出需要关注的问题，并及时跟踪落实有关问题的整改。二是整合审计监督和监事会监督，通过健全完善成员公司的法人治理结构，规范监事会运作，来进一步强化监督。集团公司审计部对成员公司的监督和监事会的监督同样是代表股东的监督，其目的具有高度的一致性，过去由于二者之间缺乏有机的联系和整合，在监督作用的发挥上，存在一定的不足。为此，集团公司调整了成员公司监事会管理和运作模式，在集团公司审计部设立了监事会办公室，成员公司的监事原则上由集团公司审计人员兼任，集团公司对成员公司的监督将主要以监事会年度检查的形式进行，形成监事会年度检查报告后报股东会。这既理顺了集团公司审计部与成员公司审计部的监督分工，又进一步完善了各公司的法人治理结构，充分发挥了监事会的监督职能，起到了事半功倍的效果，确保内部控制审计的质量。
摘自：中国内部审计
『柒』 国泰君安CSMAR金融数据库 公司研究系列关联交易资料的下载
国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，由国泰证券有限
公司和君安证券有限责任公司于1999年合并新设，注册资本61亿元，经营业绩
稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。
国泰君安证券上海分公司，更是肩负起把上海建设成为全球金融中心为目标，
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『捌』 求有关金融工程的案例
CASE 江西铜业伦敦期市失足
江西铜业的证券事务代表潘其方并不讳言在期货上的亏损。他表示，以铜生产为主营业务的江西铜业判断，2005年上半年全球铜供应略有过剩、库存逐步回升，铜价可能产生下滑的局面。为了保证自己产品的利润水平，江西铜业选择在期货市场上卖出部分铜期货合约，进行套期保值。
江西铜业除加工自身拥有的铜矿外，还进口大量的铜精矿、废铜等原材料，进行加工生产，而这部分原材料的进口价格受到国际市场铜价格不断上升的影响，也越来越高。一旦国际铜价下跌，若无期货套期保值，高价原材料将给江西铜业带来巨大亏损。潘其方说，江西铜业的期货投资就是为了避免原材料价格的波动，锁定这加工费利润。
根据江西铜业董事长何昌明透露，截至2005年6月底，江西铜业生产铜22.66万吨，对其中的三分之一，江西铜业按照目标价格在期货市场上进行了卖出的套期保值。江西铜业在上海期货交易所、伦敦金属交易所都有相关的期货头寸。
这7万多吨的期货空头头寸规模，大致相当于江西铜业上半年进口原材料加工生产的铜，也正是这部分合约产生了巨亏。
今年上半年江西铜业对外销售的铜平均价格为32893元(抵扣17%的增值税后为28114元)，这一价格较去年相比上升了29%。而在期货市场上，江西铜业的卖出价格为32000元，偏低于直接销售价格。
潘其方说，由于铜现货市场较期货市场有相当部分的升水(现货价格高于期货交割价格) ，因此江西铜业选择在期货市场平仓，而在现货市场卖出来完成整个套期保值。但是由于平仓价格很高，因而产生了2.5亿元的亏损。
根据计算，7万多吨的套保规模，每吨的亏损在3000元左右，因此江西铜业实际平仓价格在每吨35000元左右。
随着国际铜价连续创出历史新高，国际市场对铜价的预期分歧也越来越大。潘其方说江西铜业不一定会加大套期保值的力度，但是对于进口原材料加工的部分还将继续给予保值。
目前中国的铜加工企业超过1300家，中等规模以上的大约700家，每年的铜加工能力超过500万吨，实际消费2005年进口120万～140万吨左右，消费350万吨以上，交易额超过1000亿，交易期货的比例即使不大，规模也相当可观。
这些套期保值企业产生的亏损，要综合其在现货领域中获得的利润来看，整体上，这些公司都是稳定的获得了相当的利润水平，仅仅是降低了利润总额而已。但是，该人士也指出，江西铜业、豫光金铅之所以亏损的幅度都比较大，一个相当重要的原因是这些企业的专业研究水平有待提高，对于套期保值目标价格的确定出现较大的偏差，而且在止损操作上还有待成熟。
研究、操作能力的差距，是很多企业在进入国际市场进行期货投资亏损的一个重要原因。我国的期货市场品种稀少，相当部分企业必须要在国际市场上对冲企业风险，但由于遇到的对手多是极富经验的国外投机基金，对于价格上的判断出现误差则会很快的遭遇“狙击”。
因此，在国际市场上进行投机也不是中国期货投资遭受损失的主要原因。期货投资如果没有投机部分的存在，永远也无法完成发现合理价格的目的，而缺乏足够的投机能力，即使是在进行套期保值，也会承受不应有的损失。“如果江西铜业目标价格更合理，平仓更快，他们在期货上也不会损失那么大，利润会更高。”
实际上，顺应市场趋势的变动，发现现有价格与实际价值之间的差异，控制仓位的适当投机，甚至有助于市场的活跃，和操作水平的提升。这种投机获得的利润，包括造成的损失都是可以接受的。