① 看看哪些中概股符合借殼上市條件
哪些股票符合借殼上市條件呢？我選擇的標準是嚴格按照證監會關於借殼上市的規定，從2014年底，證監會收緊了借殼上市的規定，借殼上市的標准與發行新股是相同的（詳見《上市公司重大資產重組管理辦法》第十三條，鏈接：http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/flb/flfg/bmgz/ssl/201505/t20150511_276598.html），而發行新股關於公司近3年的利潤/營收/現金流是有明確要求的，《首次公開發行股票並上市管理辦法》第三十三條規定：
發行人應當符合下列條件：
（一）最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；
（二）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；
（三）發行前股本總額不少於人民幣3000萬元；
（四）最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等後）占凈資產的比例不高於20%;
（五）最近一期末不存在未彌補虧損。
按照上述標准，目前公布私有化計劃的不少中概股是不符合借殼上市條件的，名單如下：
中國信息技術
陌陌
麥考林
世紀互聯
明陽風電
當當網
航美傳媒
海王星辰
藝龍
博納影業
人人網和淘米2015年可能虧損，列入負面觀察名單；
符合借殼上市標準的公司名單如下：
瑞立集團
空中網
鄉村基
歡聚時代
創夢天地
易居中國
奇虎360
深圳邁瑞
晶澳太陽能
為什麼要做這種區分，我的看法是可以借殼上市的公司私有化推進的速度可能會比較快，因為這類公司可以不用排隊，不至於陷入在美國退市了但是在A股沒法及時上市的窘境，對於私有化財團當中的私募基金是有利的，因為私募的錢是有時間成本的，對他們而言，回歸A股當然是越早越好，套現也是越快越好，按照證監會《上市公司重大資產重組管理辦法》第四十六條：
特定對象以資產認購而取得的上市公司股份，自股份發行結束之日起12個月內不得轉讓；屬於下列情形之一的，36個月內不得轉讓：
（一）特定對象為上市公司控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人；
（二）特定對象通過認購本次發行的股份取得上市公司的實際控制權；
（三）特定對象取得本次發行的股份時，對其用於認購股份的資產持續擁有權益的時間不足12個月。
也就是說參與中概股私有化的財團，控股股東3年都無法減持套現，其他參與方（主要是私募基金和管理層團隊）至少需要兩年才可以套現。
對於不符合借殼上市的中概股，有兩條路可以走，一是私有化之後解除VIE結構，然後與其他國內公司一樣排隊等著IPO，如果注冊制推進速度快，證券法修改速度快，如果上海的戰略新興板的IPO要求不同，這類公司可能也可以及時掛牌，但是不確定性較大，據說陌陌就是想等戰略新興板，因為陌陌目前尚未實現盈利，顯然不符合現有的IPO和借殼上市的規定；二是對於市值較小的中概股，退市後解除VIE結構後，選擇被A股的上市公司並購，藉此來提升估值。