平均債務與息稅折舊攤銷前盈利比率

① 息稅折舊攤銷前收益與金融債務負擔比值代表什麼意思

息稅折舊攤銷前收益＝凈利潤＋所得稅費用＋財務費用中的利息支出＋本期計入損益的折舊、攤銷＋本期計入損益的租金支出
金融債務比率是衡量家庭債務負擔的指標，等於家庭債務余額與家庭可支配收入之比。

② 息稅折舊攤銷前利潤、利潤總額、息稅前利潤、凈利潤分別是什麼意思各自有什麼不同

1、息稅折舊攤銷前利潤

息稅折舊攤銷前利潤（或，利息折舊攤銷前收入），即EBITDA，全稱Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization，是扣除利息、所得稅、折舊、攤銷之前的利潤。

息稅折舊攤銷前利潤=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷

EBITDA剔除攤銷和折舊，則是因為攤銷中包含的是以前會計期間取得無形資產時支付的成本，而並非投資人更關注的當期的現金支出。而折舊本身是對過去資本支出的間接度量，將折舊從利潤計算中剔除後，投資者能更方便的關注對於未來資本支出的估計，而非過去的沉沒成本。

2、利潤總額

利潤總額是「虧損總額」的對稱。企業在一定時期內通過生產經營活動所實現的最終財務成果。企業純收入構成內容之一。工業企業的利潤總額，主要由銷售利潤和營業外凈收支 (營業外支出抵減利潤) 兩部分構成。按規定繳納資源稅的企業，應交的資源稅也是利潤總額的組成部分之一 (抵減利潤)。

利潤總額應按規定在國家與企業之間進行分配。其中大部分以交納所得稅、調節稅或上交利潤的形式上交國家，小部分留歸企業，形成各種專用基金。工業企業的利潤總額，通過「利潤」帳戶進行核算。

銷售利潤及營業外收入，貸記該帳戶，應交資源稅及營業外支出，借記該帳戶。「利潤」帳戶的貸方發生額大於借方發生額的差額，即為利潤總額。「利潤」帳戶的二級帳戶，可按「產品銷售利潤」、「其他銷售利潤」、「營業外收入」、「營業外支出」和「資源稅」等設置。

3、息稅前利潤

息稅前利潤（Earnings Before Interest and Tax,EBIT）通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤，也就是在不考慮利息的情況下在交所得稅前的利潤，也可以稱為息前稅前利潤。息稅前利潤，顧名思義，是指支付利息和所得稅之前的利潤。

息稅前利潤=企業的凈利潤+企業支付的利息費用+企業支付的所得稅

4、凈利潤

凈利潤是指企業當期利潤總額減去所得稅後的金額，即企業的稅後利潤。所得稅是指企業將實現的利潤總額按照所得稅法規定的標准向國家計算繳納的稅金。它是企業利潤總額的扣減項目。

是指在利潤總額中按規定交納了所得稅後公司的利潤留成，一般也稱為稅後利潤或凈利潤。凈利潤的多寡取決於兩個因素，一是利潤總額，其二就是所得稅費用。

凈利潤的計算公式為：凈利潤=利潤總額-所得稅費用.

凈利潤是一個企業經營的最終成果，凈利潤多，企業的經營效益就好；凈利潤少，企業的經營效益就差，它是衡量一個企業經營效益的主要指標。

5、不同點

（1）概念不同

息稅折舊攤銷前利潤是扣除利息、所得稅、折舊、攤銷之前的利潤。

利潤總額指企業在生產經營過程中各種收入扣除各種耗費後的盈餘，反映企業在報告期內實現的盈虧總額。

息稅前利潤是指支付利息和所得稅之前的利潤。

凈利潤是指企業當期利潤總額減去所得稅後的金額，即企業的稅後利潤。

（2）計算公式不同

息稅折舊攤銷前利潤=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷

利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出

息稅前利潤=企業的凈利潤+企業支付的利息費用+企業支付的所得稅

凈利潤=利潤總額-所得稅費用。

(2)平均債務與息稅折舊攤銷前盈利比率擴展閱讀：

企業的所得稅率都是法定的，所得稅率愈高，凈利潤就愈少。我國現在有兩種所得稅率，一是一般企業25%的所得稅率，即利潤總額中的25%要作為稅收上交國家財政；另外就是對三資企業和部分高科技企業採用的優惠稅率，所得稅率為15%。

當企業的經營條件相當時，所得稅率較低企業的經營效益就要好一些。

中國人壽2007年前三季度凈利潤246億

舉例說明：如一家電器商店，一年的營業收入為4000萬元，總共進了2萬台家用電器，平均每台家用電器的平均進價為1500元，員工一年的工資100萬元，房屋租賃等開支為400萬元，營業稅率為3%，則這家電器商店一年的總成本為：

總成本=家用電器的總進價+員工工資+房屋租賃費用=2×1500+100+400=3500（萬元）

營業稅=營業額×營業稅率=4000×3%=120（萬元）

則這家電器商店的利潤總額為：

利潤總額=營業收入－成本－營業稅

=4000－3500－120=380（萬元） 當所得稅率為25%時，其凈利潤為：

凈利潤=利潤總額-所得稅費用

所得稅費用=380×25%=95（萬元）

凈利潤=380-95=285（萬元）

需要注意的是所得稅是應納稅所得乘以稅率，但應納稅所得有時候並不等於會計利潤有調整項目。

網路-凈利潤

③ 息稅折舊攤銷前利潤 凈利潤 計算

1、所得稅費用=當年應交所得稅+遞延所得稅費用 （或者減去遞延所得稅收益）

凈利潤=利潤總額-所得稅,

2、利潤=利潤總額-彌補虧損-所得稅，是錯的。

如果企業以前期間發生虧損，並在以後年度按規定可以扣減時，就影響當年實際應交的企業所得稅額。

此時，當年應交的所得稅額=（利潤總額-虧損彌補）*所得稅率

3、息稅前利潤=利潤總額+利息支出=凈利潤+所得稅+利息支出，是對的。這是中級財務管理裡面有關完整工業項目投資等的內容。

4、息稅折舊攤銷前利潤=息稅前利潤+折舊+攤銷=利潤總額+利息支出+折舊+攤銷,課件上也是這么說的而在課件《利潤表》的最後一格說明中矛盾出現了，「息稅折舊攤銷前利潤=利潤總額-彌補虧損+利息支出+折舊+攤銷」

」息稅折舊攤銷前利潤=息稅前利潤+折舊+攤銷=利潤總額+利息支出+折舊+攤銷「成立的前提條件是公司以前年度未發生過虧損，而後一個成立的條件是企業以前年度發生過虧損。

(3)平均債務與息稅折舊攤銷前盈利比率擴展閱讀：

1、凈利潤（收益）是預計未來現金流量的基礎。未來現金流量的估計是通過現金預算的編制進行的，現金預算是保證現金收支管理的重要工具。

其中凈損益調整法是現金預算編制的重要方法之一。它是以預計損益表中按權責發生制原則確定的凈收益作為現金編制的出發點，通過逐筆調整處理各項影響損益和現金余額的會計事項，把本期的凈收益調整為現金凈流量的方法。

2、現金流量與凈收益的差異，可揭示凈收益品質的好壞。所謂收益品質，是指對企業凈收益與現金流量之間的差異程度予以反映的一個概念。

一般而言，凈收益與現金流量之間的伴隨關系越強，表明企業的凈收益品質越好；即凈收益與現金流量之間的差異（數量上，時間分布）越小，說明凈收益的收現能力越強。收益品質越好，企業的流動性和財務適應性就越強。

綜上所述，凈收益是預計未來現金流量的基礎，而現金流量與凈收益的差異程度又可揭示凈收益的品質好壞。隨著市場競爭的日趨激烈和資本市場的不斷完善，企業經營活動的不確定性和風險將不斷增加。

這些都會促使企業管理當局、與企業有利益關系的外部集團和個人，日益關注企業現金流量信息及創收現金的能力。現金流量及相關問題的研究，也將日益受到人們的重視。

④ 息稅折舊攤銷前利潤的計算公式

計算公式為EBITDA=凈利潤+所得稅+利息+折舊+攤銷，或EBITDA=EBIT+折舊+攤銷。
EBITDA剔除攤銷和回折舊，則是因為攤銷中包含的是以答前會計期間取得無形資產時支付的成本，而並非投資人更關注的當期的現金支出。而折舊本身是對過去資本支出的間接度量，將折舊從利潤計算中剔除後，投資者能更方便的關注對於未來資本支出的估計，而非過去的沉沒成本。

⑤ 財務報表常用的相關比率(跪求）

財務報表比率分析框架

財務報表是一個完整的報告體系，綜合反映了公司的財務狀況、經營成果和現金流量。它包括資產負債表、利潤表、現金流量表及相關附表。其中，資產負債表匯總了公司在某一時點的資產、負債和所有者權益，利潤表匯總了公司在某段時期的收入和費用。管理層為了評價公司的財務狀況和經營成果，藉助的最常用的工具就是財務比率。

一、財務比率的類型

財務比率基本上有三種類型：第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面，是兩個「存量」項目的對比，通常也稱為資產負債表比率；第二種比率概括了公司一段時期的經營成果的某些方面，將利潤表的一個「流量」項目與另一個「流量」項目作比較，習慣上稱為損益表比率；第三種比率反映了公司的綜合經營成果，是將利潤表中的某個「流量」項目與資產負債表中的某個「存量」項目加以比較，稱為損益表與資產負債表比率。「存量」項目作為來自資產負債表的余額，不能准確地反映這個變數在一定時期的流量變化情況，因此採用資產負債表期初、期末余額的平均值作為某個損益表與資產負債表比率的分母，可使其更好地反映公司的整體情況。下面提及的保障比率、周轉率和盈利能力比率均屬於損益表與資產負債表比率，都需要採用「存量」項目的平均值。

二、財務報表比率分析框架

1.清償能力比率。是衡量公司償還短期債務能力的比率。清償能力比率是對短期債務與可得到的用於償還這些債務的短期流動資金來源進行的比較。

（1）流動比率。顯示公司用其流動資產償還流動負債的能力，是最常用的清償能力比率。其計算公式為：流動比率＝流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。一般認為2∶1的比例比較適宜。但是流動比率也不能過高，過高則表明公司流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和公司的獲利能力。

（2）酸性測試比率，也稱速動比率。表示公司用變現能力最強的資產償還流動負債的能力。其計算公式為：酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債。

2.財務杠桿比率。反映公司通過債務籌資的比率。

（1）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率＝負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。

（2）資產負債率。反映債務融資對於公司的重要性。其計算公式為：資產負債率＝負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。

（3）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對於資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。

3.保障比率。

是將公司財務費用和支付及保障它的能力相聯系的比率。利息保障比率表示公司支付利息費用的能力。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（EBIT）÷利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）÷利息費用。折舊和攤銷是按照權責發生制對以前發生的支出的調整，實際上仍然屬於本年的現金流量，也可以用來支付利息費用。因此，筆者認為，採用EBITDA比採用EBIT更為精確。

4.周轉率。是衡量公司利用其資產的有效程度的比率。

（1）應收賬款周轉率。反映公司應收賬款的質量和公司收賬的業績，說明應收賬款年度內變現的次數。其計算公式為：應收賬款周轉率＝年銷售凈額÷應收賬款。

（2）應收賬款周轉天數，又稱平均收現期。其計算公式為：應收賬款周轉天數＝一年中的天數÷應收賬款周轉率，或＝（應收賬款×一年中的天數）÷年賒銷金額。應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數這兩個比率與公司的信用政策環境有密切聯系。應收賬款周轉越快，銷售實現距離實際收到現金的時間就越短，但過快的應收賬款周轉速度與過短的平均收現期可能意味著過於嚴厲的信用政策。賬面上應收賬款余額很低，卻可能使銷售額和相應的利潤大幅度減少。

（3）應付賬款周轉率。其計算公式為：應付賬款周轉率＝年賒購金額÷應付賬款。

（4）應付賬款周轉天數，又稱平均付現期。其計算公式為：應付賬款周轉天數＝一年中的天數÷應付賬款周轉率，或＝（應付賬款×一年中的天數）÷年賒購金額。

（5）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本÷存貨。

（6）存貨周轉天數。其計算公式為：存貨周轉天數＝一年中的天數÷存貨周轉率，或＝（存貨×一年中的天數）÷銷售成本。存貨周轉越快，表明存貨越具有流動性。但過快的周轉速度可能是存貨佔用水平過低或存貨頻繁發生缺貨的信號。

（7）營業周期。是從外購承擔付款義務到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業周期的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業周期表明對應收賬款和存貨的有效管理。

（8）現金周期。其計算公式為：現金周期＝營業周期－應付賬款周轉天數。分析現金周期必須注意，該指標既影響公司經營決策又影響公司財務決策，並且人們可能忽略對這兩種決策的錯誤管理。例如不及時付款，損失了公司信用，卻能直接縮短現金周期。

（9）總資產周轉率。表示公司利用其總資產產生銷售收入的效率。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售凈額÷總資產。

5.盈利能力比率。

（1）毛利率。是公司的銷售毛利與銷售凈額的比率。銷售毛利是指銷售凈額減去銷售成本的余額。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差額。其計算公式為：毛利率＝銷售毛利÷銷售凈額＝（銷售凈額－銷售成本）÷銷售凈額。毛利率是商品流通企業和製造業反映商品或產品銷售獲利能力的重要財務指標。商品流通企業商品的銷售成本為商品的進價成本，而在製造業則為產品的生產或製造成本。當毛利扣除經營期間費用後即為經營利潤。可見，毛利率反映了公司產品或商品銷售的初始獲利能力，保持一定的毛利率對公司利潤實現是相當重要的。

（2）銷售利潤率。是利潤額占銷售收入凈額的百分比。該指標表示，公司每銷售一元錢產品所獲取利潤的能力。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額÷銷售收入凈額。運用該比率進行分析時，利潤額習慣上使用利潤總額，但由於利潤總額不僅包括銷售利潤，而且包括投資收益及營業外收支等，造成分子和分母計算口徑的差異。所以筆者建議，採用狹義的銷售利潤，這樣得到的實際上是主營業務利潤率，它是衡量一個公司能否持續獲得利潤能力的重要指標，對管理層決策更有價值。

（3）投資回報率。是衡量公司綜合效率的指標。其計算公式為：投資回報率＝稅後凈利÷資產總額＝銷售凈利率×總資產周轉率。

（4）權益報酬率。反映股東賬面投資額的盈利能力。權益報酬率＝稅後凈利÷股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝投資回報率×權益乘數。高的權益報酬率通常說明公司有好的投資價值，但如果公司運用了較高的財務杠桿水平，則高的權益報酬率可能是過高的財務風險的結果。

⑥ 三張財務報表的本質是什麼

財務報表是一個完整的報告體系，綜合反映了公司的財務狀況、經營成果和現金流量。它包括資產負債表、利潤表、現金流量表及相關附表。其中，資產負債表匯總了公司在某一時點的資產、負債和所有者權益，利潤表匯總了公司在某段時期的收入和費用。管理層為了評價公司的財務狀況和經營成果，藉助的最常用的工具就是財務比率。

一、財務比率的類型

財務比率基本上有三種類型：第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面，是兩個「存量」項目的對比，通常也稱為資產負債表比率；第二種比率概括了公司一段時期的經營成果的某些方面，將利潤表的一個「流量」項目與另一個「流量」項目作比較，習慣上稱為損益表比率；第三種比率反映了公司的綜合經營成果，是將利潤表中的某個「流量」項目與資產負債表中的某個「存量」項目加以比較，稱為損益表與資產負債表比率。「存量」項目作為來自資產負債表的余額，不能准確地反映這個變數在一定時期的流量變化情況，因此採用資產負債表期初、期末余額的平均值作為某個損益表與資產負債表比率的分母，可使其更好地反映公司的整體情況。下面提及的保障比率、周轉率和盈利能力比率均屬於損益表與資產負債表比率，都需要採用「存量」項目的平均值。

二、財務報表比率分析框架

1．清償能力比率。是衡量公司償還短期債務能力的比率。清償能力比率是對短期債務與可得到的用於償還這些債務的短期流動資金來源進行的比較。

（1）流動比率。顯示公司用其流動資產償還流動負債的能力，是最常用的清償能力比率。其計算公式為：流動比率＝流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。一般認為2∶1的比例比較適宜。但是流動比率也不能過高，過高則表明公司流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和公司的獲利能力。

（2）酸性測試比率，也稱速動比率。表示公司用變現能力最強的資產償還流動負債的能力。其計算公式為：酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債。

2．財務杠桿比率。反映公司通過債務籌資的比率。

（1）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率＝負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。

（2）資產負債率。反映債務融資對於公司的重要性。其計算公式為：資產負債率＝負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。

（3）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對於資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。

3．保障比率。

是將公司財務費用和支付及保障它的能力相聯系的比率。利息保障比率表示公司支付利息費用的能力。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（EBIT）÷利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）÷利息費用。折舊和攤銷是按照權責發生制對以前發生的支出的調整，實際上仍然屬於本年的現金流量，也可以用來支付利息費用。因此，筆者認為，採用EBITDA比採用EBIT更為精確。

4．周轉率。是衡量公司利用其資產的有效程度的比率。

（1）應收賬款周轉率。反映公司應收賬款的質量和公司收賬的業績，說明應收賬款年度內變現的次數。其計算公式為：應收賬款周轉率＝年銷售凈額÷應收賬款。

（2）應收賬款周轉天數，又稱平均收現期。其計算公式為：應收賬款周轉天數＝一年中的天數÷應收賬款周轉率，或＝（應收賬款×一年中的天數）÷年賒銷金額。應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數這兩個比率與公司的信用政策環境有密切聯系。應收賬款周轉越快，銷售實現距離實際收到現金的時間就越短，但過快的應收賬款周轉速度與過短的平均收現期可能意味著過於嚴厲的信用政策。賬面上應收賬款余額很低，卻可能使銷售額和相應的利潤大幅度減少。

（3）應付賬款周轉率。其計算公式為：應付賬款周轉率＝年賒購金額÷應付賬款。

（4）應付賬款周轉天數，又稱平均付現期。其計算公式為：應付賬款周轉天數＝一年中的天數÷應付賬款周轉率，或＝（應付賬款×一年中的天數）÷年賒購金額。

（5）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本÷存貨。

（6）存貨周轉天數。其計算公式為：存貨周轉天數＝一年中的天數÷存貨周轉率，或＝（存貨×一年中的天數）÷銷售成本。存貨周轉越快，表明存貨越具有流動性。但過快的周轉速度可能是存貨佔用水平過低或存貨頻繁發生缺貨的信號。

（7）營業周期。是從外購承擔付款義務到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業周期的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業周期表明對應收賬款和存貨的有效管理。

（8）現金周期。其計算公式為：現金周期＝營業周期－應付賬款周轉天數。分析現金周期必須注意，該指標既影響公司經營決策又影響公司財務決策，並且人們可能忽略對這兩種決策的錯誤管理。例如不及時付款，損失了公司信用，卻能直接縮短現金周期。

（9）總資產周轉率。表示公司利用其總資產產生銷售收入的效率。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售凈額÷總資產。

5．盈利能力比率。

（1）毛利率。是公司的銷售毛利與銷售凈額的比率。銷售毛利是指銷售凈額減去銷售成本的余額。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差額。其計算公式為：毛利率＝銷售毛利÷銷售凈額＝（銷售凈額－銷售成本）÷銷售凈額。毛利率是商品流通企業和製造業反映商品或產品銷售獲利能力的重要財務指標。商品流通企業商品的銷售成本為商品的進價成本，而在製造業則為產品的生產或製造成本。當毛利扣除經營期間費用後即為經營利潤。可見，毛利率反映了公司產品或商品銷售的初始獲利能力，保持一定的毛利率對公司利潤實現是相當重要的。

（2）銷售利潤率。是利潤額占銷售收入凈額的百分比。該指標表示，公司每銷售一元錢產品所獲取利潤的能力。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額÷銷售收入凈額。運用該比率進行分析時，利潤額習慣上使用利潤總額，但由於利潤總額不僅包括銷售利潤，而且包括投資收益及營業外收支等，造成分子和分母計算口徑的差異。所以筆者建議，採用狹義的銷售利潤，這樣得到的實際上是主營業務利潤率，它是衡量一個公司能否持續獲得利潤能力的重要指標，對管理層決策更有價值。

（3）投資回報率。是衡量公司綜合效率的指標。其計算公式為：投資回報率＝稅後凈利÷資產總額＝銷售凈利率×總資產周轉率。

（4）權益報酬率。反映股東賬面投資額的盈利能力。權益報酬率＝稅後凈利÷股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝投資回報率×權益乘數。高的權益報酬率通常說明公司有好的投資價值，但如果公司運用了較高的財務杠桿水平，則高的權益報酬率可能是過高的財務風險的結果。

⑦ 應用哪些財務比率分析一個企業的財務與經營狀況

一、財務比率可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。財務比率分析可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。 二、財務報表比率分析框架 １．清償能力比率。是衡量公司償還短期債務能力的比率。清償能力比率是對短期債務與可得到的用於償還這些債務的短期流動資金來源進行的比較。 （１）流動比率。顯示公司用其流動資產償還流動負債的能力，是最常用的清償能力比率。其計算公式為：流動比率＝流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。一般認為２∶１的比例比較適宜。但是流動比率也不能過高，過高則表明公司流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和公司的獲利能力。 （２）酸性測試比率，也稱速動比率。表示公司用變現能力最強的資產償還流動負債的能力。其計算公式為：酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債。 ２．財務杠桿比率。反映公司通過債務籌資的比率。 （１）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率＝負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。 （２）資產負債率。反映債務融資對於公司的重要性。其計算公式為：資產負債率＝負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。 （３）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對於資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。 ３．保障比率。是將公司財務費用和支付及保障它的能力相聯系的比率。利息保障比率表示公司支付利息費用的能力。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（ＥＢＩＴ）÷利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（ＥＢＩＴＤＡ）÷利息費用。折舊和攤銷是按照權責發生制對以前發生的支出的調整，實際上仍然屬於本年的現金流量，也可以用來支付利息費用。因此，筆者認為，採用ＥＢＩＴＤＡ比採用ＥＢＩＴ更為精確。 ４．周轉率。是衡量公司利用其資產的有效程度的比率。 （１）應收賬款周轉率。反映公司應收賬款的質量和公司收賬的業績，說明應收賬款年度內變現的次數。其計算公式為：應收賬款周轉率＝年銷售凈額÷應收賬款。 （２）應收賬款周轉天數，又稱平均收現期。其計算公式為：應收賬款周轉天數＝一年中的天數÷應收賬款周轉率，或＝（應收賬款×一年中的天數）÷年賒銷金額。應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數這兩個比率與公司的信用政策環境有密切聯系。應收賬款周轉越快，銷售實現距離實際收到現金的時間就越短，但過快的應收賬款周轉速度與過短的平均收現期可能意味著過於嚴厲的信用政策。賬面上應收賬款余額很低，卻可能使銷售額和相應的利潤大幅度減少。 （３）應付賬款周轉率。其計算公式為：應付賬款周轉率＝年賒購金額÷應付賬款。 （４）應付賬款周轉天數，又稱平均付現期。其計算公式為：應付賬款周轉天數＝一年中的天數÷應付賬款周轉率，或＝（應付賬款×一年中的天數）÷年賒購金額。 （５）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本÷存貨。 （６）存貨周轉天數。其計算公式為：存貨周轉天數＝一年中的天數÷存貨周轉率，或＝（存貨×一年中的天數）÷銷售成本。存貨周轉越快，表明存貨越具有流動性。但過快的周轉速度可能是存貨佔用水平過低或存貨頻繁發生缺貨的信號。 （７）營業周期。是從外購承擔付款義務到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業周期的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業周期表明對應收賬款和存貨的有效管理。 （８）現金周期。其計算公式為：現金周期＝營業周期－應付賬款周轉天數。分析現金周期必須注意，該指標既影響公司經營決策又影響公司財務決策，並且人們可能忽略對這兩種決策的錯誤管理。例如不及時付款，損失了公司信用，卻能直接縮短現金周期。 （９）總資產周轉率。表示公司利用其總資產產生銷售收入的效率。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售凈額÷總資產。 ５．盈利能力比率。 （１）毛利率。是公司的銷售毛利與銷售凈額的比率。銷售毛利是指銷售凈額減去銷售成本的余額。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差額。其計算公式為：毛利率＝銷售毛利÷銷售凈額＝（銷售凈額－銷售成本）÷銷售凈額。毛利率是商品流通企業和製造業反映商品或產品銷售獲利能力的重要財務指標。商品流通企業商品的銷售成本為商品的進價成本，而在製造業則為產品的生產或製造成本。當毛利扣除經營期間費用後即為經營利潤。可見，毛利率反映了公司產品或商品銷售的初始獲利能力，保持一定的毛利率對公司利潤實現是相當重要的。 （２）銷售利潤率。是利潤額占銷售收入凈額的百分比。該指標表示，公司每銷售一元錢產品所獲取利潤的能力。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額÷銷售收入凈額。運用該比率進行分析時，利潤額習慣上使用利潤總額，但由於利潤總額不僅包括銷售利潤，而且包括投資收益及營業外收支等，造成分子和分母計算口徑的差異。所以筆者建議，採用狹義的銷售利潤，這樣得到的實際上是主營業務利潤率，它是衡量一個公司能否持續獲得利潤能力的重要指標，對管理層決策更有價值。 （３）投資回報率。是衡量公司綜合效率的指標。其計算公式為：投資回報率＝稅後凈利÷資產總額＝銷售凈利率×總資產周轉率。 （４）權益報酬率。反映股東賬面投資額的盈利能力。權益報酬率＝稅後凈利÷股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝投資回報率×權益乘數。

⑧ 為什麼總投資收益率不用息稅折舊攤銷前的利潤來計算

公式中 利息是給借款人的,稅是給政府的,但是他們都是總投資賺出的收益再分配,折舊不屬於收益分配環節,而是成本費用彌補環節,所以用分配前總收益/總投資

⑨ 財務報表問題 財務報表比率

財務報表是一個完整的報告體系，綜合反映了公司的財務狀況、經營成果和現金流量。它包括資產負債表、利潤表、現金流量表及相關附表。其中，資產負債表匯總了公司在某一時點的資產、負債和所有者權益，利潤表匯總了公司在某段時期的收入和費用。管理層為了評價公司的財務狀況和經營成果，藉助的最常用的工具就是財務比率。
一、財務比率的類型
財務比率基本上有三種類型：第一種比率概括了公司某一時點的財務狀況的某些方面，是兩個「存量」項目的對比，通常也稱為資產負債表比率；第二種比率概括了公司一段時期的經營成果的某些方面，將利潤表的一個「流量」項目與另一個「流量」項目作比較，習慣上稱為損益表比率；第三種比率反映了公司的綜合經營成果，是將利潤表中的某個「流量」項目與資產負債表中的某個「存量」項目加以比較，稱為損益表與資產負債表比率。「存量」項目作為來自資產負債表的余額，不能准確地反映這個變數在一定時期的流量變化情況，因此採用資產負債表期初、期末余額的平均值作為某個損益表與資產負債表比率的分母，可使其更好地反映公司的整體情況。下面提及的保障比率、周轉率和盈利能力比率均屬於損益表與資產負債表比率，都需要採用「存量」項目的平均值。
二、財務報表比率分析框架
1.清償能力比率。是衡量公司償還短期債務能力的比率。清償能力比率是對短期債務與可得到的用於償還這些債務的短期流動資金來源進行的比較。
（1）流動比率。顯示公司用其流動資產償還流動負債的能力，是最常用的清償能力比率。其計算公式為：流動比率＝流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。一般認為2∶1的比例比較適宜。但是流動比率也不能過高，過高則表明公司流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和公司的獲利能力。
（2）酸性測試比率，也稱速動比率。表示公司用變現能力最強的資產償還流動負債的能力。其計算公式為：酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債。
2.財務杠桿比率。反映公司通過債務籌資的比率。
（1）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率＝負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。
（2）資產負債率。反映債務融資對於公司的重要性。其計算公式為：資產負債率＝負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。
（3）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對於資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。
3.保障比率。
是將公司財務費用和支付及保障它的能力相聯系的比率。利息保障比率表示公司支付利息費用的能力。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（EBIT）÷利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）÷利息費用。折舊和攤銷是按照權責發生制對以前發生的支出的調整，實際上仍然屬於本年的現金流量，也可以用來支付利息費用。因此，筆者認為，採用EBITDA比採用EBIT更為精確。
4.周轉率。是衡量公司利用其資產的有效程度的比率。
（1）應收賬款周轉率。反映公司應收賬款的質量和公司收賬的業績，說明應收賬款年度內變現的次數。其計算公式為：應收賬款周轉率＝年銷售凈額÷應收賬款。
（2）應收賬款周轉天數，又稱平均收現期。其計算公式為：應收賬款周轉天數＝一年中的天數÷應收賬款周轉率，或＝（應收賬款×一年中的天數）÷年賒銷金額。應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數這兩個比率與公司的信用政策環境有密切聯系。應收賬款周轉越快，銷售實現距離實際收到現金的時間就越短，但過快的應收賬款周轉速度與過短的平均收現期可能意味著過於嚴厲的信用政策。賬面上應收賬款余額很低，卻可能使銷售額和相應的利潤大幅度減少。
（3）應付賬款周轉率。其計算公式為：應付賬款周轉率＝年賒購金額÷應付賬款。
（4）應付賬款周轉天數，又稱平均付現期。其計算公式為：應付賬款周轉天數＝一年中的天數÷應付賬款周轉率，或＝（應付賬款×一年中的天數）÷年賒購金額。
（5）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本÷存貨。
（6）存貨周轉天數。其計算公式為：存貨周轉天數＝一年中的天數÷存貨周轉率，或＝（存貨×一年中的天數）÷銷售成本。存貨周轉越快，表明存貨越具有流動性。但過快的周轉速度可能是存貨佔用水平過低或存貨頻繁發生缺貨的信號。
（7）營業周期。是從外購承擔付款義務到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業周期的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業周期表明對應收賬款和存貨的有效管理。
（8）現金周期。其計算公式為：現金周期＝營業周期－應付賬款周轉天數。分析現金周期必須注意，該指標既影響公司經營決策又影響公司財務決策，並且人們可能忽略對這兩種決策的錯誤管理。例如不及時付款，損失了公司信用，卻能直接縮短現金周期。
（9）總資產周轉率。表示公司利用其總資產產生銷售收入的效率。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售凈額÷總資產。
5.盈利能力比率。
（1）毛利率。是公司的銷售毛利與銷售凈額的比率。銷售毛利是指銷售凈額減去銷售成本的余額。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差額。其計算公式為：毛利率＝銷售毛利÷銷售凈額＝（銷售凈額－銷售成本）÷銷售凈額。毛利率是商品流通企業和製造業反映商品或產品銷售獲利能力的重要財務指標。商品流通企業商品的銷售成本為商品的進價成本，而在製造業則為產品的生產或製造成本。當毛利扣除經營期間費用後即為經營利潤。可見，毛利率反映了公司產品或商品銷售的初始獲利能力，保持一定的毛利率對公司利潤實現是相當重要的。
（2）銷售利潤率。是利潤額占銷售收入凈額的百分比。該指標表示，公司每銷售一元錢產品所獲取利潤的能力。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額÷銷售收入凈額。運用該比率進行分析時，利潤額習慣上使用利潤總額，但由於利潤總額不僅包括銷售利潤，而且包括投資收益及營業外收支等，造成分子和分母計算口徑的差異。所以筆者建議，採用狹義的銷售利潤，這樣得到的實際上是主營業務利潤率，它是衡量一個公司能否持續獲得利潤能力的重要指標，對管理層決策更有價值。
（3）投資回報率。是衡量公司綜合效率的指標。其計算公式為：投資回報率＝稅後凈利÷資產總額＝銷售凈利率×總資產周轉率。
（4）權益報酬率。反映股東賬面投資額的盈利能力。權益報酬率＝稅後凈利÷股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝投資回報率×權益乘數。高的權益報酬率通常說明公司有好的投資價值，但如果公司運用了較高的財務杠桿水平，則高的權益報酬率可能是過高的財務風險的結果。