⑴ 在並購交易中，並購價款是如何確定的
客觀估值
具體而言，客觀估值主要以現金流貼現為主（DCF或DDM），倍數估值為輔。前者是買方投行在被邀請進在線資料庫（VDR）後依據公司業務板塊與重大商業合同條款進行構架。現金流貼現模型中最重要的是相關假設，如宏觀通脹，標的未來業務發展，標的所在市場發展。這些指標是投行無法給出的專業意見，因此在此過程中通常會聘用相關的市場顧問和技術顧問。
倍數估值則很常見，在全球公司中找出和標的公司最可比的同類公司，以EV/EBITDA，EV/BBL，EV/MW，EV / tonne等常見經濟指標和技術指標作為倍數，依據公司實際情況推測估值范圍。
可見，"客觀"估值本身就由不同方法，與單一方法內的不同假設構成，因此投行在最終的報價建議中會為客戶提出一個價格區間。
2. 協同效應
在海外並購中較少見，因為中國企業出海收購的目標往往是為了補充戰略短板，並無直接可協同的業務提供給對手方。但是央企的融資成本往往是海外公司所無法比擬的。尤其是在歐債危機期間，許多優秀上市公司都被所在國主權評級所拖累，市場融資成本大大提升，因此央企能提供的低息股東貸款/後續注資條款，對於賣方是極具競爭力的。在此過程中牽扯到稅務/資本流向，需要由四大的稅務團隊給出專業意見。
3. 競購溢價
當一個優質公司/資產在市場上出售時，賣方投行往往會定一個10-15個全球潛在買方名單。並將發送初步推介材料給各潛在買方/買方投行。正式出售流程一般由兩部分組成，第一部分是非約束性報價，由各買方提交在收到的統一購股協議上批註的購股協議，包括意向性出價。通過這一輪篩出3-5家進入第二輪約束性報價，在補充性盡職調查等流程後由各買方提供最終報價。在此基礎上，選出最終獲勝方。
由此可見，整個過程將是一個與其他潛在競標對手鬥智斗勇的過程，同時賣方銀行也會煽風點火，因此最終報價往往在客觀估值區間的高位，甚至超過客觀估值區間。
由於央企大規模出海收購也就是近幾年的事情，出於文化差異等原因，在與其他競標對手的鬥智斗勇過程中有過許多極其微妙卻又驚心動魄的事情。
4. 其他
開篇說到央企出海往往要支付額外溢價或不可退的訂金，原因是我方內部審批過於坑爹。出於種種政治考量，發改委要求企業競標成功後，才可申請審批。但在第二輪競標的購股協議中，買方所在國內部審批獲准又會是競標的一個前提。因此二者互為前置條件。
這個狀況給央企帶來了很大的不利，因為發改委的海外並購審批的確不容易拿，而且不知道什麼時候能拿。作為出售方，最擔心的就是雙方簽署了買賣協議後，由於卡在審批上，長時間無法交割。
為了解決這個問題，往往央企要再支付溢價，或提前支付不可退定金。這句話聽來簡單，操作很難。投行往往不願意參與這個過程，因為極其敏感。
當然，年初發改委出台了收購金額10億美元及以下僅需備案的制度，但央企並購少有在10億美元以下的，因此並未實質性的解決問題，但的確是一個良好的開端。
5. 總結
個人認為海外並購是投行里最有意思的一類項目，更容易讓參與者看清行業規律與內部規則。央企過去「走出去」的戰略實施力度很大，效果則見仁見智。
————點金人轉載
⑵ 什麼是企業並購對價
企業並購即：一個企業購買另一個企業的全部或部分資產或產權，從而影響、控制被收購的企業，以爭強企業的競爭優勢，實現企業經營目標的行為。企業並購作為一種重要的投資活動，產生的動力主要來源於追求資本最大增值的動機，以及源於競爭壓力等因素，但是就單個企業的並購行為而言，又會有不同的動機和在現實生活中不同的具體表現形式，不同的企業根據自己的發展戰略確定並購的動因。
對價從法律上看是一種等價有償的允諾關系，而從經濟學的角度說，對價就是利益沖突的雙方處於各自利益最優狀況的要約而又互不被對方接受時，通過兩個或兩個以上平等主體之間的妥協關系來解決這一沖突。換句話說，在兩個以上平等主體之間由於經濟利益調整導致法律關系沖突時，矛盾各方所作出的讓步。這種讓步也可以理解為是由於雙方從強調自身利益出發而給對方造成的損失的一種補償。
⑶ 企業價值評估和合並對價分攤的評估的區別
（1）可以將資產基礎法評估下各項資產的價值類型理解為在用價值，而該在用價值的確定一般採用重置成本法，類似於《企業會計准則第39號——公允價值計量》中說到的「進入價值」，而不同於公允價值——脫手價值。
（2）採用兩種方法是普遍的要求，其中資產基礎法在國內具有傳統的習慣，而收益法在過去是用來驗證成本法的結果的，現在已經作為獨立的評估方法在被越來越多地採用，尤其是上市公司重大資產重組中更多地被作為定價依據。
（3）合並對價分攤時需要確定被收購企業各項資產、各項負債及或有負債的公允價值，此公允價值應符合會計准則的定義和要求，前面已經談到，該價值類型和資產基礎法中的價值類型是不完全一致的。但由於大多情況下該差異不大，「借用」的風險不大。但從性質上的確不是一回事。另外，以產權交易為目的的評估報告被用在了以財務報告為目的的報告，嚴格地講既不合規，也侵犯了評估機構的權益。
⑷ 合並對價支付商品的會計怎麼處理
1、一般來說，企業合並過程中，合並企業要向被合並企業支付對價，對價可是現金、銀行存款或其他資產。題中的商品就是對價。可以理解為物物交換。既然是交易，當然要確認收入和成本。
2、同一控制下的，存貨不按公允調整，合並中不產生新的資產和負債，以非現金資產作為對價的，不能確認資產處置損益，相當於把存貨在內部調拔一樣，題中要是給了公允價值，一般是沒有用的：
借：長期股權投資 （合並日賬面價值X應享有的份額)
貸：庫存商品
資本公積-資本溢價/股本溢價 （可能在借方或在貸方）
⑸ 並購支付對價名詞解釋
以股票為收購對價是指收購要約人增加發行本公司的股票，以新發行的股票或以其持有的其他法人團體的股票替換目標公司的股票而實現控股目的的一種對價方式。並購對價支付的方式如下所示：
(一)現金支付方式
現金支付方式是指並購企業支付一定數量的現金，以取得目標企業的控制權。
1.用現金購買資產
用現金購買資產，是指並購企業使用現金購買目標企業絕大部分或全部資產，以實現對目標企業的控制。
2.用現金購買股權
用現金購買股權，是指並購企業以現金購買目標企業的大部分或全部股權，以實現對目標企業的控制。
(二)股權支付方式
股權支付方式，指並購企業將本企業股權換取目標企業的資產或股權。
1.用股權換取資產
用股權換取資產，是指並購企業以自己的股權交換目標企業部分或全部資產。
2.用股權換取股權
用股權換取股權，又稱「換股」，是指並購企業以自己的部分股權交換目標企業的大部分或全部股權，通常要達到控股的股數。通過這種形式的並購，目標企業往往會成為並購企業的子公司。
在換股並購中，換股比例的確定是最關鍵的一環。換股比例是指為了換取目標企業的一股普通股股票，並購企業需要發行並支付的普通股股數。
確定換股比例的方法主要有三種：
(1)每股凈資產之比：換股比例=目標企業當前的每股凈資產/並購企業當前的每股凈資產
(2)每股收益之比：換股比例=目標企業當前的每股收益/並購企業當前的每股收益
(3)每股市價之比：換股比例=目標企業當前的每股市價/並購企業當前的每股市價
(三)混合支付方式
混合支付方式是指利用多種支付工具的組合，達成並購交易獲取目標企業控制權的支付方式。並購企業支付的對價除現金、股權外，還可能包括可轉換公司債券、一般公司債券、認股權證、資產支持受益憑證，或者表現為多種方式的組合。
混合支付方式還包括債權轉股權方式、承債方式、無償劃撥方式等。
現金支付、股權支付和混合支付是並購對價支付的幾種方式，並購之後的企業要根據其內部財務整合的情況選擇合適的支付方式。
⑹ 並購產生的大額中介，審計費用可否計入待攤費用，分期攤銷
不需要計入待攤費用，直接計入當期管理費用。
⑺ 合並對價分攤 如何考慮遞延所得稅
在按照規定確定了合並中應予確認的各項可辨認資產、負債的公允價值後，其計稅基礎與賬面的價值不同形成暫時性差異的，應當按照所得稅會計准則的規定確認相應的遞延所得稅資產或負債。
⑻ 同一控制下的企業合並中的「合並對價」是什麼意思
你做的分錄有問題無形資產不同固定資產他是以凈值列式於不存累計攤銷且你的累計折舊是固定資產所有，科目也不對，你的表述也有問題我看你寫的存貨及庫存商品都是指的是無形資產吧。
在企業合並中企業應該以換資產的公允做為對價記入由內本題你未提及乙公司的公允價值，所以就當無形資產公允大於所享有的乙公司的公允做分錄好了
借：長期股權投資
2000
貸：無形資產
2000
借：無形資產
500
貸：營業外收入500
這樣你的帳上就平了，對於以物換應該視同出售，且又是非同一控制下企業合並所以應該按公允入帳多出來在單獨確認收益或得利
⑼ 企業合並對價分攤評估用的是母公司報表還是合並報表
企業合並對價分攤評估用的應該是合並報表，這個應該是才能更好進行分攤，這個應該分擔下我應該非常不錯。