不設資金池期限錯配

『壹』 對資管資金池應該徹底取締

整頓金融亂象工作在持續升級。在銀監會重拳整治銀行理財產品、金融同業業務以及銀行委託理財產品等之後，證券監管部門又開始將監管槍口指向券商資管資金池業務。這個槍口瞄得准，抓得好。

如果說高杠桿是一切金融風險的原罪的話，那麼資金池就是幫凶。一定要認清楚資金池本質屬性。無論是P2P網貸資金池，還是銀行理財產品資金池；無論是信託產品資金池，還是保險證券基金的資金池，都帶有影子銀行的性質，都是金融的大風險隱患。

這些資金池本質是從事了銀行主體業務的一半，即存款業務。資金池就類似於賦予這些金融機構以及金融產品吸收存款，甚至是公開集資的作用。

資金池的最大風險在於是一本金融的糊塗賬，掩蓋大部分金融風險，推遲與延緩金融風險的暴露，把小風險最終搞成大風險。資金池可能促使券商等盲目擴大池子規模，最終鬧到不可收拾之地步。

資金池是逃避監管，蒙蔽監管部門雙眼的最佳渠道。眾多產品的資金池，一旦發生風險根本理不出、弄不明對應的資金來源，監管根本無從下手。

資金池這本糊塗賬主要糊塗在流動性嚴重錯配或者胡配亂配上。這就導致相互傳染的風險。一旦一個產品出現問題，或可能波及到整個池子里的產品都發生問題。資金池或可能掩蓋最大的流動性錯配風險。

巴菲特有一句名言：海潮下去以後才知道雖在裸泳。如果目前券商、信託、銀行理財產品等一律停止新發行產品，那麼資金鏈條將很快斷裂，流動性立馬出現問題，各類理財產品將面臨無法兌付的危機。

在整個金融去杠桿中，必須徹底整治各個金融機構的資金池問題。銀行、信託、基金、保險等產品資金與資產投資必須一一對應，分開核算，嚴禁放在一個池子里，嚴禁拆東牆補西牆，相互掩蓋風險。

強力監管整頓目的就是防範各類風險，嚴禁錯配資金池，嚴懲違法違規，禁止監管套利。

券商資管產品資金池必須徹底整頓清理，一定不要有任何猶豫彷徨。券商資管產品的期限應和所投資資產期限一一對應，不得存在滾動發行、期限錯配、集合運作、分離定價的資金池業務。嚴格控制資金端和資產端的久期錯配程度，組合久期和杠桿倍數不得上升。

對此，應該採取更加果斷的措施。全面叫停券商資金池產品新增業務，存量必須限期整改。

同時，對於信託產品資金池、銀行理財產品資金池等必須下決心徹底勒令全面停止。對於銀行所有委外業務全面叫停，限期收回所有委外資金。

如此力度整頓金融秩序，股市、債市沒有一點點波動才是不正常的。隨著監管層持續推進打擊監管套利和去杠桿，債市5月4日再現大跌，10年期國債收益率進一步上行至3.55%，10年期國開債則逼近4.3%。股市進入紅五月後不僅不紅，反而至今一直是綠色的。

受到監管部門對金融加大整改力度消息影響，市場再次出現一波下跌，「去杠桿」預期有加強跡象，投資者悲觀情緒也在高漲。其實，大可不必。去金融杠桿後市場會更加實在，投資價值會更大，大起大落的過山車行情發生概率會大幅度下降。對市場絕對是長期性的根本利好，投資者將會迎來一個更加透明、公平公開的全新資本市場。對此，投資者應該充滿信心！

『貳』 p2p期限配錯是什麼意思

這是資金池的三復條定義之一，這制三條分別是「對象錯配」「期限錯配」和「資金大小錯配」，P2P平台如果錯配了其中的一條，就等於形成了資金池，是非法的。
「期限錯配」就是說，假如我代表P2P平台，有人需要借款，借款時間是半年，我發布一條信息說借款時間是一年，就會造成資金在我賬戶滯留了半年的時間，這就是「期限錯配」，就形成了資金池

『叄』 資金池是怎樣定義風險的

資產不夠優質；平台沒有足夠自有資金應付逾期不良的墊付。這兩個前提之前還有一個更大的前提：在早年普遍為屌絲創業的時候，的確很難直面。然而行業發展到2017年，一方面大量風投資本的介入，為很多平台提供了相對豐富的流動資金。另一方面，資產端的進一步滲透和升級，主流平台資產端的能力很多也不比銀行差，跟早年原始的「民間高利貸」不可同日而語。資金池現象也就不是「很難」了。從投資角度講：

1、即便銀行存管推行的如火如荼，但屌絲草根平台，在市場的資金池現象估計還是比較普遍。一個是資產選擇能力弱，一個是資金實力弱，它就需要流動資金。現實擺在那邊。有資金池不一定都會出事。野百合也有春天。草根平台對投資人來講還有相對高息的優勢。作為投資者，這個時候，你主要就是考慮：值不值得冒這個風險。如果願意冒風險，進一步考慮：其資產端實際質量如何。

2、盡量選擇背景實力較強，業務規范有競爭力的平台。背景實力較強，主要看控股方。有自由資金去應對墊付、平台內部的資金流動性風險，這個一點對做P2P來講非常重要。

業務規范有競爭，走正道才能有大前景。決定業務的，是運營團隊的理念和視野。所以網叔會一直力挺精英團隊。P2P看起來只是放貸，看起來誰都會。但做深了，真不是放貸那麼簡單，或者說，放貸只是其中最簡單的一環。

『肆』 金融機構為何要規范其資金池

據報道，日前央行發布通知稱，金融機構應當做到每隻資產管理產品的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不得開展或者參與具有滾動發行、集合運作、分離定價特徵的資金池業務。

按照規定，資產管理產品直接或者間接投資於未上市企業股權及其受（收）益權的，應當為封閉式資產管理產品，並明確股權及其受（收）益權的退出安排。未上市企業股權及其受（收）益權的退出日不得晚於封閉式資產管理產品的到期日。

同時還要求金融機構不得違反相關金融監督管理部門的規定，通過為單一項目融資設立多隻資產管理產品的方式，變相突破投資人數限制或者其他監管要求，多隻資產管理產品投資該資產的資金總規模合計不得超過300億元。如果超出該限額，需經相關金融監督管理部門批准。

希望更多的金融風險規避方案可以早日實施！

『伍』 p2p行業中資金池是什麼意思

資金池，顧名思義，就是把資金匯集到一起，形成一個像蓄水池一樣的儲存資金的空間。
P2P行業資金池的作用在於覆蓋壞賬逾期，提供流動性，改善用戶體驗。
投資人偏好短期項目，而真實的借款項目期限又往往較長；借款項目的增長是沒有規律的，而資金的增長相對平緩。為了平衡這兩對矛盾，平台期望通過資金池來調配資金。
對於P2P平台來講，判斷資金池的標准就是資金流動是否先於信息流動。如果投資者資金先流入到平台指定的賬戶，然後再去匹配項目。這兩個動作之間的時間差里，資金停留在平台賬戶上，資金池就形成了。

資金池的分類：
較小的短期資金池，一般形成於充值到帳沉澱過程(包括資金站崗)、投標未審核前、預計項目但並未確定前的募集。
一些平台主動運營的資金池表現主要為拆標、期限錯配、發標方式轉換。虛假標、自融等問題，都與這種類型的資金池息息相關。
資金池甚至成為一些平台非法集資、詐騙的淵藪。例如下面的各種操作方法：
1.直接偽造借款主體及項目做假標，融來的錢作為沉澱備付資金。
2.偽造借款額度，超額發標。
3.偽造借款期限，短標長發，借款人短期借用，但是平台發長期標，通過時間的錯配佔用資金。
4.通過人氣的哄抬，利用排隊站崗資金作為流動備付資金。

規避資金池風險：
資金池要良好運作的一個前提，是資金的安全要有保障，保證不會被挪用。同時投資人要有充足的信心，不會輕易擠兌。
監管環境要求P2P平台不得使用資金池模式，而是要採用資金託管。如果平台接觸不到投資人的資金，捲款跑路的風險就小了，挪用不了投資人的資金，也不會造成虧空；實行資金與項目一對一，不搞錯配，也就不會造成擠兌。

『陸』 P2P就是資金池+期限錯配嗎

並不是，P2P理財抄是中介服襲務平台。
P2P網路借貸平台，是p2p借貸與網路借貸相結合的互聯網金融（ITFIN）服務網站。p2p借貸是peer to peer lending的縮寫，peer是個人的意思。
網路借貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網路實現，它是隨著互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種新的金融模式，這也是未來金融服務的發展趨勢。

『柒』 如何判斷網貸平台是否設立資金池

一、平台是否有第三方資金託管
第三方資金託管，是指平台所有的資金流轉都要經過第三方支付平台或者銀行，由第三方支付平台或銀行對P2P平台的資金出入進行管理，平台無權隨意動用資金。而房易貸平台就有第三方資金託管機構，平台不設立資金池。
二、投資、借款是否是一對一
正常情況下，投資人的投資和借款人的借款是要一一對應的，即投資人的投資資金要有一個明確的借款人或借款項目。
判斷投資、借款對象是否是一對一，一個非常簡單的方法就是看P2P平台提供的借款協議中，借款對象與平台上的借款人是否統一。如果投資人只是將錢交給平台，幾個月之後拿收益，這樣看似方便，投資人不用為選項目費心，但實際上卻是增加了平台資金池的風險。
三、是否有拆標或期限錯配？
P2P網貸平台將長期貸款拆分成眾多短期貸款後發標，即將長標拆成短標滾動融資，「發新償舊」來滿足到期兌付。
例如：借款人借款期限是一年，部分P2P平台可能將一年期限拆分為先後4個3個月期限的投資項目，前面投資人到期拿到的本金與利息，實際上是後來投資者的資金。一旦後續資金缺失，平台則無法償還前期投資者的本金利息，造成平台資金鏈斷裂、提現困難，可見期限錯配更容易引發流動性風險。