貨幣的期限結構

㈠ 利率的期限結構是什麼，對金融機構的影響

利率期限結構（Term Structure of Interest Rates） 是指在某一時點上，不同期限資金的收益率（回Yield）與到期期限（Maturity）之間的關系。利率答的期限結構反映了不同期限的資金供求關系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，為投資者從事債券投資和政府有關部門加強債券管理提供可參考的依據。
中央銀行溝通對不同期限的各類市場利率以及期限利差和信用利差的影響,並對貨幣政策的有效 性進行了評價。研究結果表明,中央銀行溝通對短期利率有顯著的影響,對中長期利率產生一定的影響但效果並不明顯,在金融危機期間對各類市場利率的影響程度 更大;口頭溝通對各類市場利率的影響效應比書面溝通要大;溝通對利率水平和波動的影響是不對稱的,帶有緊縮意圖的溝通比帶有寬松意圖的溝通作用大。為了能 夠更好地發揮中央銀行溝通在貨幣政策操作中的作用,中央銀行還需進一步加強溝通,以提高貨幣政策的前瞻性和有效性。

㈡ 貨幣價值形式發展的四個階段

貨幣價值形式發展的四個階段.
答:一,簡單的,偶然的價值形式,物物交換偶然發生;
二,擴大的價值形式,表現為一種物品的價值可以有其他很多種物品表現出來;
三,一般價值形式,用一般等價物表現所有物品價值;
四,貨幣形式,價值都用貨幣來表現.
2.價值尺度與價格標準的異同.
答:價值尺度是貨幣的最基本職能,用來衡量所有商品和勞務的價值.價格標準是每一貨幣單位所具有的用以測定一切商品價格的價值量.
價格標準是價值尺度的派生職能,它們都是貨幣的職能.
3.如何認識貨幣的本質
答:貨幣是固定地充當一般等價物的商品,它與一般商品有著本質的區別,貨幣是表現一切商品價值的材料,貨幣具有和一切商品直接交換的能力.它還體現了一定的生產關系
4,價值尺度,支付手段,一般等價物
答:價值尺度是指貨幣作為一種尺度,一種單位用來衡量所有商品和勞務的價值,它是貨幣的最基本職能.作為價值尺度的貨幣可以是觀念性的貨幣.支付手段是貨幣的又一職能,與價值尺度不同的是發揮支付手段職能的貨幣是處於流通過程中的現實的貨幣.一般等價物是用來表現所有商品和勞務的價值的一種商品,具有與所有物品直接交換的能力.貨幣的本質就是一般等價物.

4、貨幣的產生和本質

貨幣的產生比商品的出現晚得多，它是商品交換長期發展的產物。貨幣的產生經過了四個階段，即偶然的物物交換、擴大的物物交換、一般等價物的出現、一般等價物固定由金銀來充當（貨幣的正式產生）。因此，金銀天然不是貨幣，而貨幣天然是金銀。

貨幣是從商品中分離出來的、固定地充當一般等價物的特殊商品，其本質是一般等價物。

5、貨幣的職能

價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣，這是貨幣的五種職能。其中，前兩種為基本職能。

價值尺度是指貨幣能用自身價值來衡量和表現其它一切商品價值大小的功能。貨幣之所以能充當這一職能，是因為它本身有價值。當貨幣衡量和表現商品價值大小時，商品的價值就表現為價格。價值決定價格，價格是價值的貨幣表現。價格與價值成正比。貨幣充當價值尺度時，並不需要現實的貨幣，而只需觀念上的貨幣即可。

流通手段是指貨幣充當商品交換的媒介的功能。以貨幣為媒介的商品交換叫商品流通。作為流通手段的貨幣，不能是觀念上的貨幣，而必須是實實在在的貨幣。

紙幣的產生和發展

紙幣是國家發行的、強制使用的貨幣符號。貨幣最初以鑄幣的形式出現，是由貨幣充當流通手段的

職能產生的。在長期的商品流通中，由於人們只關心它是否能買回自己所需要的商品，而不關心它是否足值。這種名不符實的變化，決定了紙幣能夠代替足值的貨幣執行流通手段職能，於是就產生了作為金屬貨幣的符號的紙幣。

紙幣能代替金屬貨幣執行流通手段的職能，但它不能充當價值尺度的職能，因為它本身沒有價值，紙幣的發行權屬於國家。在我國，國家授權中國人民銀行負責發行事宜。紙幣的發行量、面值等由國家規定，但國家不能規定其實際購買力。在當今實際經濟生活中，我們也常常把紙幣叫做貨幣。

㈢ 什麼叫利率期限結構錯配

自1996年以來，我國利率經過了8次調整。通過對我國利率這9年來的期限結構分析，可以發現目前我國利率期限結構嚴重錯配。

從下面的一組數據可看到，存貸款的利率期限走勢都漸趨平緩。期限作為決定利率的一個決定因素，其所起的作用正在趨弱，而利率對期限的敏感性可以刺激資金的來源和運用，對居民、銀行、企業以及國家宏觀調控也有很大的影響。

居民持幣待消費，儲蓄意願不強。目前銀行一年期存款利率為1．98％，考慮20％利息所得稅和物價上漲因素，實際利率為－1．616％（即1．98％×0．8－3．2％）。而且，活期存款分別與一年期、五年期利率相差1．26、2．02個百分點，利率的期限部分沒能彌補通貨膨脹、機會成本等因素，居民進行長期儲蓄不僅不能保值增值，甚至可能因通貨膨脹等因素而減值，因而長期存款對居民的吸引力不大。這種情況如果持續，大多數居民將選擇別的投資渠道，或者是活期存款儲蓄以等待新的投資機會。根據央行的統計數據，近幾個月來儲蓄存款出現了明顯分流跡象。當前我國資本市場正處於低迷階段，一旦市場轉暖，投資品種增加，將對居民儲蓄存款分流產生更大作用。

銀行流動性不足，存貸期限錯配。央行2004年一季度貨幣政策執行報告顯示，3月末，金融機構本外幣貸款余額17．9萬億元，其中短期貸款余額為10．74億元，中長期貸款余額為7．16萬億元；同期居民本外幣儲蓄余額11．87萬億元，除去7．5％的法定存款准備金和4％左右的超額存款准備金，商業銀行可用於放貸的儲蓄額不過10．5萬億元。據央行統計，活期存款、定期儲蓄分別佔34．23％和65．76％（而1999年分別為24．5％和75．4％），這就是說，定期儲蓄余額不過6．91萬億元，相對於中長期貸款余額少2500億元。這說明銀行利率期限敏感性缺口嚴重失衡，銀行的中長期貸款依靠短期資金來源支撐，一旦銀行銀根緊縮，居民獲得新的投資機會，或者銀行貸款風險加大，產生大量的不良資產時，銀行就會面臨流動性風險，可能會造成銀行的虧損、破產、倒閉風險，甚至進而引發金融風險。

企業投資需求強，引發經濟過熱。由於貸款利率六個月以下的與五年期以上的相差0．72個百分點，對企業來講，力爭中長期貸款可減少資金還款壓力，擴大資金使用范圍，而且對於企業來講都有一種擴大生產的沖動，因而上項目、鋪攤子、搞基建也就成為貸款的主要去處。今年一季度金融機構實際增加貸款8351億元，已佔全年預期目標2．6萬億元的32％，同比多增247億元，其中短期貸款少，基建貸款等中長期貸款繼續多增，基建貸款增加1700億元，同比多增337億元；其它中長期貸款增加1887億元，同比多增362億元。自1998年以來，中長期貸款的比重不斷提高，2004年3月末金融機構中長期貸款占各項貸款比重已達40％，比1997年末提高20個百分點。由於企業的中長期貸款多投於固定資產或者基礎設施建設，使得某些行業已出現了過熱現象，如鋼鐵行業、水泥行業、電解鋁等行業。這些行業的過高增長，一方面造成經濟運行的不平穩，使經濟呈現局部過熱現象，另一方面也造成我國能源的高消耗。

國家調控空間小，升息壓力大。作為為國家宏觀調控服務的利率，其主要是進行結構調整，不到萬不得已，一般不動利率。而且決定利率走向時要考慮「利差」，目前人民幣一年期利率為1．98％，境內美元的同期利率約為0．56％，如果提高利率無疑將對人民幣升值造成壓力。日前美聯儲加息為我國調高利率留下了一定空間，但由於我國尚未建立市場化的利率體系，存貸款各期利率的變動尚沒能形成聯動趨勢，目前利率期限結構趨勢平緩，不管是調高利率，還是降低利率的可操作空間都不大，因而建立由基準利率為決定基礎的市場化利率體系也就成為解決利率期限結構不敏感的主要方法。

㈣ 什麼是貸款的期限結構

貸款期限結構 是不同貸款期限的貸款額度所佔到貸款總額的比例,也就是不同期限的回貸款答比例即為貸款期限結構。

貸款是銀行或其他金融機構按一定利率和必須歸還等條件出借貨幣資金的一種信用活動形式。廣義的貸款指貸款、貼現 、透支等出貸資金的總稱。銀行通過貸款的方式將所集中的貨幣和貨幣資金投放出去，可以滿足社會擴大再生產對補充資金的需要，促進經濟的發展；同時，銀行也可以由此取得貸款利息收入，增加銀行自身的積累。

㈤ 貨幣形式的演變經歷了哪些階段

經歷了實物貨幣、金屬貨幣、紙幣、信用貨幣、電子貨幣五個階段。

相關介紹：

1.實物貨幣：

實物貨幣是貨幣形式發展的第一階段，其作為貨幣用途的價值，與其作為非貨幣用途的價值相等。在世界各國的貨幣發展史上，可以說除去信用貨幣、紙幣和金屬貨幣，其他擔任過貨幣角色的各種商品，都可以稱之為 「實物貨幣」。

2.金屬貨幣：

金屬貨幣是指以金屬作為貨幣材料，充當一般等價物的貨幣。人類文明史上出現的貨幣之一。金屬貨幣所以能在流通使用中逐漸取代了自然物貨幣和其他商品貨幣。

3.紙幣：

紙幣是代替金屬貨幣執行流通手段的由國家（或某些地區）發行的強制使用的價值符號。人們最初認為，只有金屬貨幣才是貨幣。

4.信用貨幣：

信用貨幣（credit money）是由國家法律規定的，強制流通不以任何貴金屬為基礎的獨立發揮貨幣職能的貨幣。目前世界各國發行的貨幣，基本都屬於信用貨幣

5.電子貨幣：

是指用一定金額的現金或存款從發行者處兌換並獲得代表相同金額的數據或者通過銀行及第三方推出的快捷支付服務，通過使用某些電子化途徑將銀行中的余額轉移，從而能夠進行交易。

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貨幣形式亦稱「貨幣價值形式」。它是固定地由充當一般等價物的特殊商品來表現其他所有商品價值的價值形式，這是價值形式發展的第四階段，也是最高階段。

與一般價值形式相比，它的進步在於原來作為一般等價物的特殊商品是不固定的，因時因地而異，每一交換區域都有幾種不同的商品交替地充當一般等價物。

參考資料來源：網路-貨幣形式

㈥ 貨幣起源過程中經歷的四個階段是什麼

貨幣經歷的四個階段：

1、偶然的物物交換

偶然的物物交換指在原始社會未期，產生了人類最初的商品交換，它是在部落雙方都有剩餘產品這種極其偶然的情況下發生的，這時的商品交換帶有很大的偶然性，所以叫偶然的物物交換。

2、擴大的物物交換

隨著生產力和社會分工的發展，物物交換的次數頻繁了，參加交換的商品種類也增加了，這時的商品交換就是擴大的物物交換。

3、一般等價物作為媒介的交換

在交易的范圍擴大、品種增加時，物物交換就顯得非常困難，即使能夠成立，也要耗費過多的人力、物力和時間。交換效率的低下嚴重阻礙了商品生產的發展。

於是，一般等價物是從商品世界中分離出來作為其他一切商品價值的統一表現的特殊商品。這是商品生產和商品交換發展到一定階段的產物。

4、一般等價物固定在金銀上

用什麼商品充當一般等價物，不同地區、不同時期不一樣，這種情況客觀上不利於商品經濟的發展。因為金銀自身稀有，而且易分割儲存，所以就漸漸將它們固定地充當一般等價物，貨幣也就產生了。

(6)貨幣的期限結構擴展閱讀：

貨幣是從商品中分離出來固定的充當一般等價物的商品。

貨幣質上是一種所有者與市場關於交換權的契約，根本上是所有者相互之間的約定。吾以吾之所有予市場，換吾之所需，貨幣就是這一過程的約定，它反映的是個體與社會的經濟協作關系。

貨幣的契約本質決定貨幣可以有不同的表現形式，如一般等價物，貴金屬貨幣，紙幣，電子貨幣等。它可以用作交易媒介、儲藏價值、延期支付標准和記帳單位。

貨幣以發行者來分類，可分為公錢（法定貨幣）、私營貨幣和區域貨幣（社區貨幣）。公錢一般說來由政府來發行，當它存在的時候，一般說來佔主導地位。私錢和區域貨幣則由非政府機構來發行。

按材資來分類，不同的歷史時期，人們使用不同的物品作為貨幣。可分為貝殼、珠子、棍子、金屬貨幣（參見商品貨幣）、紙幣以及數字貨幣。就性質來分，可分為真實貨幣和虛擬貨幣。

參考資料：網路-貨幣

㈦ 什麼是貨幣它的產生經歷了哪四個階段

貨幣是從商品中分離出來固定充當一般等價物的商品。貨幣的本質就是一般等價物。貨幣是度量價格的工具、購買貨物的媒介、保存財富的手段，是財產的所有者與市場關於交換權的契約，本質上是所有者之間的約定。

貨幣的產生經歷了物物交換、金屬貨幣、金銀和紙幣四個階段。隨著經濟的進一步發展，金屬貨幣同樣顯示出使用上的不便，在大額交易中需要使用大量的金屬硬幣。金屬貨幣使用中還會出現磨損的問題，據不完全的統計，自從人類使用黃金作為貨幣以來，已經有超過兩萬噸的黃金磨損掉。

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中國最早的貨幣

中國最早的貨幣是海貝。海貝在史前的仰韶文化、龍山文化、大汶口文化遺址中，在夏代紀年范圍內的二里頭文化遺址和商周墓葬中，屢有發現，《鹽鐵論·錯幣》中並有「夏後以玄貝」的記載。海貝是產自南方暖海的遠方外來交換品，是美麗珍貴的裝飾品。

它開始起貨幣作用，似可上溯到夏代，即中國進入階級社會、國家產生的時候。商和西周時已為流通中的主要貨幣。在商代晚期和西周，還出現無文字的銅仿貝。至東周發展成為有銘文的銅貝蟻鼻錢，形成正式金屬鑄幣，主要流通於南方楚國地區。

㈧ 為什麼利率期限結構是貨幣政策的指示器

以中國人民銀行發行的央票利率為貨幣政策變數,以動態Nelson-Siegel模型為基礎構造動態因子模型,採用卡爾曼濾波估計利率期限結構因子,與貨幣政策變數一起建立誤差修正模型,以此分析貨幣政策對利率期限結構的短期動態影響和長期均衡影響;同時基於中國銀行間市場債券交易數據進行的實證分析表明:貨幣政策和利率期限結構之間的短期動態影響表現出非對稱性,即債券市場對貨幣政策變化的反應較為遲緩,但貨幣政策對市場利率的變化反應敏銳。而長期均衡關系則表明,貨幣政策對銀行間債券市場利率期限結構有顯著影響,但銀行間債券市場對央行的利率調控目標不敏感,不能形成明確預期。另一方面,貨幣政策對目標利率的市場引導效果十分敏感,銀行間市場債券交易信息是央行制定貨幣政策的依據。

㈨ 貨幣金融學 作圖分析題：1.貨幣政策長期短期的影響 2.債券期限結構

緊縮的貨幣政策 一般是提高銀行存款利率 提高銀行准備金率和再貼現率，所以啊緊縮的貨幣政專策會提促使短期利率和長期利率均有所提高。
居民手中的貨幣有兩種用途 消費同儲蓄 如果存款利率提屬高 那麼相對來說軍民更願意把手中的貨幣存起來 這樣用於消費的貨幣就會變少 社會總需求下降
銀行准備金率提高 那麼社會的貨幣供給就會下降 企業貸款成本提高 則企業的投資就會下降 產出同樣下降 社會總供給也會相對下降下降2利率期限結構（Term Structure of Interest Rates） 是指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規律。

由於零息債券的到期收益率等於相同期限的市場即期利率，從對應關繫上來說，任何時刻的利率期限結構是利率水平和期限相聯系的函數。因此，利率的期限結構，即零息債券的到期收益率與期限的關系可以用一條曲線來表示，如水平線、向上傾斜和向下傾斜的曲線。甚至還可能出現更復雜的收益率曲線，即債券收益率曲線是上述部分或全部收益率曲線的組合。收益率曲線的變化本質上體現了債券的到期收益率與期限之間的關系，即債券的短期利率和長期利率表現的差異性。

㈩ 請問利率期限結構（term structure of interest rates）和收益率曲線（yield curve）有區別嗎

利率期限結構是指即期利率與到期期限的關系及變化規律。收益率曲線是顯示金融工具收益率的圖表。大多數情況下收益率等於利率，但也會發生收益率與利率的背離。

利率期限結構（Term Structure of Interest Rates） 是指在在某一時點上，不同期限資金的收益率（Yield）與到期期限（Maturity）之間的關系。利率的期限結構反映了不同期限的資金供求關系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，為投資者從事債券投資和政府有關部門加強債券管理提供可參考的依據。

利率期限結構是指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規律。 由於零息債券的到期收益率等於相同期限的市場即期利率，從對應關繫上來說，任何時刻的利率期限結構是利率水平和期限相聯系的函數。因此利率的期限結構即零息債券的到期收益率與期限的關系可以用一條曲線來表示，如水平線、向上傾斜和向下傾斜的曲線。甚至還可能出現更復雜的收益率曲線，即債券收益率曲線是上述部分或全部收益率曲線的組合。收益率曲線的變化本質上體現了債券的到期收益率與期限之間的關系，即債券的短期利率和長期利率表現的差異性。

收益率曲線（Yield Curve）是顯示一組貨幣和信貸風險均相同，但期限不同的債券或其他金融工具收益率的圖表。縱軸代表收益率，橫軸則是距離到期的時間。 收益率是指個別項目的投資收益率，利率是所有投資收益的一般水平，在大多數情況下，收益率等於利率，但也往往會發生收益率與利率的背離，這就導致資本流入或流出某個領域或某個時間，從而使收益率向利率靠攏。債券收益率在時期中的走勢未必均勻，這就有可能形成向上傾斜、水平以及向下傾斜的三種收益曲線。

收益率曲線是分析利率走勢和進行市場定價的基本工具，也是進行投資的重要依據。國債在市場上自由交易時，不同期限及其對應的不同收益率，形成了債券市場的「基準利率曲線」。市場因此而有了合理定價的基礎，其他債券和各種金融資產均在這個曲線基礎上，考慮風險溢價後確定適宜的價格。