⑴ 公債風險我國公債風險存在及形成的原因
我國公債風險主要源於兩個方面：一是隱性債務和或有債務的規模龐大。名義上的國債指標並未全面反映實際債務，隱性債務如政府對金融機構和企業的擔保以及社會保障資金負債等，據估算可能高達40000億至50000億元，這使得國債負擔率超過50%，遠超亞洲金融危機國家。隱性債務的顯性化趨勢日益明顯，如銀行不良資產和社保隱性負債轉化為政府現實負擔。隱性債務主要包括銀行不良資產、社保隱性負債和地方政府隱性債務等。
二是國債管理與償還制度的不完善。國債發行、使用和償還存在風險，如發行規模、體制和結構的風險，使用決策和道德風險，以及償還規模結構風險。我國國債發行基於償債額和赤字額，但缺乏合理規劃，導致償債壓力逐年增大。此外，我國國債期限結構單一，主要為中期債券，這導致償債高峰期形成，影響公債調節收支的功能，並限制了政府投資選擇的靈活性。
國債資金的使用效率低下也是風險之一。雖然用於基礎設施建設以提高效率，但資金分配和使用過程中存在問題，如資金閑置和投資效益低於預期。例如，2005年底有大量國債資金未安排或使用，影響了投資效益和債務成本，增加了還本付息的壓力，增大了國債風險。
此外，由於對國債資金的過度依賴，一些地方在項目申請時誇大預期效益，導致實際運營效果遠低於預期，如哈爾濱繞城高速公路的運營數據僅為預測值的13.8%，這無疑加劇了債務風險。