期限利差反映的是什麼

㈠ 什麼是債券因子因子收益率

債券因子指各種類型的利差。因子收益率指所有股票的平均下期收益率減去其他行業的所有股票的平均下期收益率。
股票的價值因子是P/E,P/B（或者B/M）之類的，都是對股票的相對價值進行比較，如果對債券類比的話，最合適的應該是債券的到期收益率與無風險利率之間的利差：利差越小反應這個債券相對來說風險越小、但收益偏低，有點類似PB或PE低的股票：盈利和現金流確定性較大，但是市場對它的收益預期偏低；利差越大反應這個債券相對來說風險偏大、收益偏高，類似PB或PE高的股票：市場預期它的盈利增長快，但是有一定不確定性，風險較高。不過債券利率與無風險利率的利差，也就是對風險的補償，來源於多個因素：債券期限長短、發行主體企業的信用資質、債券流動性好壞、其他特性（比如含權債、永續債），所以如果是想要量化分析，最好能拆分來看。比如某隻期限為3年的債券，發行人是A公司，那麼它的利率=1年無風險利率+期限利差（3年無風險利率-1年無風險利率）+信用利差（這只債的利率-3年無風險利率）假如這只債因為發行的規模小、或評級低、或是私募債等原因而流動性不好，那麼它的利率=1年無風險利率+期限利差（3年無風險利率-1年無風險利率）+信用利差（和A公司信用資質類似的流動性較好的債券利率-3年無風險利率）+流動性利差（這只債的利率-和A公司信用資質類似的流動性較好的債券利率）所以相對於對股票量化選股中可能會選取PB低的股票，根據利差來選取債券，則可以選擇某一種利差，例如信用利差，挑選信用利差偏小的債，回測收益；當然內在的邏輯是不一樣的，股票選PB低的是認為這些票被低估，債券選信用利差小的可能是認為經濟會走弱，信用利差偏大的那些資質較弱的企業違約風險會變得很大，信用利差小的、資質很好的企業才能在經濟環境不佳時也維持著良好的現金流，違約風險小。還可以通過比較不同主體的資質和信用利差選券，例如A和B公司差不多期限的債，如果A司比B司信用資質略好，但信用利差居然高於B司，那可以認為A司的這只債被低估，可考慮投資。同樣地，根據期限利差、流動性利差也可以選券，關鍵就是判斷這個利差反應的相對價值是不是定價合適，是否高估/低估，也可以出於對經濟/市場風向等的判斷，整體都選擇某種利差偏高或偏低的一批債券。所有股票的平均下期收益率減去其他行業的所有股票的平均下期收益率；從投資組合的角度看，就是等權做多A行業的股票，等權做空非A行業的股票。
那麼對於大多數因子而言，一般是數值變數，不能像估計行業因子收益率那麼簡單；類似行業因子收益率，可以用在B因子暴露最高top10%的股票平均下期收益率減去在因子暴露最低bottom10%的股票平均下期收益率；從投資組合的角度看，就是等權做多在B因子上暴露前10%的股票，等權做空在B因子上暴露後10%的股票。
但是這種因子收益率有很多缺點。第一，只用了少部分的股票，沒有利用所有股票的信息；第二，沒有控制這個投資組合在其他因子上的暴露。我們期待構建一個投資組合，其在B因子上暴露是1，在其他因子上暴露為0；這個投資組合在下期的收益率就是B因子的因子收益率，因為他在其他因子上的暴露為0，因此這個因子收益率也是純因子收益率。

㈡ 股票現在見底了沒有呢

比如中石油中石化、金融類等眾多超大盤股甚至有些已跌至07年以來最低位。地產股基本跌不動。
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大盤近段時間，常常會直線拉升，這是盤中見底最明顯的訊號，社保資金入市，匯金增持四大行，說明國家政策開始偏向救市。
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以上，我在前次2300點以上大反彈時曾對股友說過同樣的話，現在和當時的情況一樣，我支持大盤見底反彈，高度見2800左右。

㈢ 銀行理財產品到底有沒有風險你覺得最大的風險是什麼

現在的銀行理財市場已經變了天，過去銀行理財產品穩賺不賠的日子已經結束了。

六、總結由於當前理財市場還處於轉型的關鍵時期，對於缺乏專業理財知識的投資者來講，在購買理財產品的時候，注意以下幾個方面：我們購買銀行理財產品時，要首選大銀行。大銀行風控能力遠遠大於小銀行，風險相對較小。我們在購買銀行理財之前，要了解一下當前理財市場的平均收益率，作為我們購買理財產品時的收益參考。

如果我們選擇的理財產品的收益率偏離平均收益率幅度太大，意味著風險也很大，這時候我們要選擇放棄。理財新規後，我們不能再像以前那樣閉著眼睛購買銀行理財產品了。需要學習一些專業的理財知識來武裝自己。在購買的時候，要認真閱讀產品說明書，直到產品說明書中的每一個細節你都明白。

如果產品說明書看不懂，則果斷放棄。新規加強了銀行發行理財產品時登記注冊要求。銀行發行的理財產品都有產品編號，可以登陸中國理財網進行查詢，辨別真偽，避免買到虛假理財產品。

㈣ Shibor3M為何加速下行

3月中旬以來，3個月期限的上海銀行間同業拆放利率（簡稱「Shibor3M」）呈加速下行態勢，連續23個交易日走低後，自4.74%一線跌至4.20%左右，累計下行約54個基點。若自去年年底算起，Shibor3M下行幅度已超過70個基點，目前創下2017年2月10日以來新低。

數據顯示，從2017年10月到2018年2月，代表全社會融資需求的社會融資總量余額增速從13%降至11.2%，過去4個月（2017年11月至2018年2月）的新增社會融資總量同比減少1.2萬億元，其中表外融資同比減少1.9萬億元。

不過，市場人士認為，近期負債壓力的緩解可能主要反映的是流動性悲觀預期的修復，而非來自融資需求的趨勢性回落。從更能反映實體邊際融資情況的票貼利率和非標利率來看，今年的下行並不明顯，而信託預期收益率近期甚至有所上升。

從資金供給層面來看，今年春節後，央行流動性凈投放量顯著高於去年同期水平，尤其是在普惠金融定向降准、臨時准備金動用安排因素疊加影響下，資金面整體呈現超預期的寬松狀態，由此市場對流動性的預期明顯改善。據機構測算，今年一季度的超儲率始終在1.5%以上，明顯高於去年前三個季度。這意味著，盡管公開市場操作削峰填谷基調不變，但流動性總量水平顯著提高。

值得一提的是，因年初以來貨幣政策頻頻釋放暖意信號，流動性保持寬松狀態，監管加強協調推進、融資渠道收縮、貿易摩擦風波等不確定性因素增多，部分市場人士對貨幣政策邊際放鬆的期待有所升溫，不過當下並不存在貨幣政策轉松的基礎。一方面，經濟基本面仍有較強韌性，通脹隱憂並未消除；另一方面，防範化解重大風險仍是重要任務，資金面過於寬松導致加杠桿行為再次抬頭的跡象也開始出現，這並不符合監管意圖。總的來看，盡管貨幣政策沒有繼續收緊的可能，但也沒有轉松的必要，預計穩健中性的基調將延續，由此資金面過於寬松的局面預計難以持續。

㈤ 國債倒掛說明什麼1分鍾搞懂

㈥ 東方財富股票2022年什麼時候分紅

東方財富股票將於年末分紅。
高股息公司特有的財務表現優異、現金流充沛、盈利能力穩健等一系列特點，且此類標的大多為市值較大，股價波動幅度較小的銀行股、公用事業股、周期資源股龍頭等，因此當整個市場信心不足而表現疲軟時，高股息策略防禦屬性顯現，同時還能獲得可觀的分紅收益。
當經濟前景不確定性較大、市場基本面預期轉向時，高股息標的企業盈利本身波動相對較小，並且可能額外受到穩增長政策的支持。期限利差反映投資者對未來經濟的預期，信用利差 反應市場的融資環境。

㈦ 債券市場收益率的期限利差什麼意思

期限利差就是不同期限的債券之間的利差，不如1年國債和3年國債

㈧ 什麼是債券的期限利差

就是不同期限債券的利息差， 一般長期債券的利息比短期債券的利息要高， 就是正的期限利差。

㈨ 美債利率倒掛意味著什麼

美債收益率曲線的倒掛通常發生在經濟擴張期的末期和衰退期的開端，由於通脹上行，美聯儲加息以控通脹，從而推高短端利率，而長端反映市場對經濟前景的預期，早期跟隨短端上行，但是沒有短端上行速度快，於是曲線趨平，到了擴張後期，長端利率隨基本面預期轉而向下，期限利差更是逐步縮小