債券的期限

⑴ 債券的期限與債券的發行價格呈同方向變動 正確嗎

當票面利率大於市場利率時，時期變動引起債券發行價格同方向變動，即時期越長，債券發行價格越高
當票面利率小於市場利率時，時期變動引起債券發行價格反方向變動，即時期越長，債券發行價格越低。

債券發行價格=債券面值×（P/F，市場利率，時期）+債券面值×票面利率×（P/A，市場利率，時期），式中，（P/F，市場利率，時期）為復利現值系數，（P/A，市場利率，時期）為年金現值系數。

該公式顯示，債券發行價格是由兩部分組成的：一是到期所需要償還的債券面值的現值，二是各期所需要支付的債券利息的現值。可見，時期確實是影響債券發行價格的因素之一，它是在對債券面值和債券利息進行折現時產生作用的。時期的變動不僅會影響債券面值的現值，而且還會影響債券利息的現值。具體而言，時期延長，一方面將使債券面值的現值降低，另一方面又因計息期增加而導致債券利息的現值增加。若時期縮短，情況則相反。那麼，減少的債券面值的現值與增加的債券利息的現值誰大誰小呢？這要取決於票面利率與市場利率的大小。

當票面利率大於市場利率時，為彌補債券發行人在債券存續期間多支付的債券利息，債券將溢價發行，這時的債券溢價額其實就是對發行人今後各期多支付債券利息的事先補償。因每期都要多支付利息，所以，發行人總共多支付的利息會隨著時期的增加而增加，即某期的債券溢價額就是該期多支付的債券利息的現值，而債券溢價總額等於各期債券溢價額之和，也就是說，這時時期延長而增加的債券利息的現值將大於時期延長而減少的債券面值的現值，其結果便是時期變動引起債券發行價格同方向變動，即時期越長，債券發行價格越高。

當票面利率小於市場利率時，為了彌補債券購買人在債券存續期間少得到的債券利息，債券將折價發行，這時的債券折價額其實就是對債券購買者今後各期少得到債券利息的事先補償。因每期都可少支付利息，所以，發行人總共少支付的利息會隨著時期的增加而增加，即某期的債券折價額就是該期少支付的債券利息的現值，而債券折價總額等於各期債券折價額之和，也就是說，這時時期延長而增加的債券利息的現值將小於時期延長而減少的債券面值的現值，其結果便是時期變動引起債券發行價格反方向變動，即時期越長，債券發行價格越低。

當票面利率等於市場利率時，債券既不溢價也不折價而是按面值發行。既然是按面值發行，說明不管時期長短，發行價格將始終不變，即這時時期延長而增加的債券利息的現值將等於時期延長而減少的債券面值的現值，也就是說，這時的時期不影響債券行價格，影響債券發行價格的因素只剩下債券面值、票面利率和市場利率。

⑵ 債券期限5+2後面的+2是什麼意思

一般這種對於發行期限的幾加幾的發行模式，通稱是X+Y發行模式，所謂的X+Y發行模內式是指該債容券的發行期限是X+Y年，但在第X年年末，發行人有權決定在本期債券存續期的第X年末上調本期債券後Y年的票面利率，並且發行人發出關於是否上調本期債券票面利率及上調幅度的公告(實際上是發行者可以選擇不上調的，但一般債券條款限定只能上調或不上調，卻不能下調，這個是否上調主要是看X年年末時當時的市場因素情況而定)後，投資者有權選擇在本期債券的第X個計息年度的投資者回售登記期內進行登記，將持有的本期債券按面值全部或部分回售給發行人或選擇繼續持有本期債券。投資者選擇將持有的本期債券全部或部分回售給發行人的，須於發行人上調票面利率公告日起五個工作日(這個的天數要視乎相關債券條款是怎麼規定，一般就是五個工作日)內進行登記；若投資者未做登記，則視為繼續持有本期債券並接受上述上調或不上調。

⑶ 債券的利率期限結構是指債券的持有期收益率與到期期限之間的關系。( )

這個說法是錯誤的。債券的利率期限結構是指債券的到期收益率與到期期限之間的關系。

那些具有相同風險、流動性和稅收特徵的債券，由於其期限存在差異，導致其具有不同的利率。該結構可以通過利率期限結構圖表示，圖中的曲線即為收益率曲線。或者說，收益率曲線表示的就是債券的利率期限結構。

到期收益率相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。

(3)債券的期限擴展閱讀：

社會效應

股票、基金這類投資產品的收益率計算方法，1元凈值買入的基金，2年後以2元凈值拋出，年化收益率就是2開2次方再減一，即41.4%左右。但是保險產品卻很復雜。

分紅險或者年金險之類，很多會要求投資者在前10年內每年固定繳納一筆費用，然後從某一年開始又會每年或者每幾年返還一筆資金，要再復雜些，就在投資者繳費的幾年裡時不時返還一筆資金，由於時而支出時而收入，因此很多投資者看得是暈頭轉向，更不知收益率如何計算了。

分紅險的這種收益方式雖然復雜，但是和債券極為類似。在計算其收益率時，同樣可以以內部報酬率(IRR，InternalRateofReturn)來計算到期收益率。

內部報酬率是一個利用折現概念計算而得的收益率，其具體含義以及與年化收益率區別等問題普通投資者無需關注，只需要知道這是一個可以衡量分紅險、債券等有一連串收入支出的投資產品收益高低的指標即可。

⑷ 債券期限

這只債券是含有回售和調整票面利率的條款的。
就是在債券發行5年期滿時發行人可以提前公告來調整票面利率。
在公告發布以後投資者可以選擇回售或者繼續持有。
也就是說從期限上來說這是一隻10年期的債券，但是由於有回售權，實際你可以把它當成一隻5年期的債券來看，因為5年末可以回售。

⑸ 什麼是債券的期限利差

就是不同期限債券的利息差， 一般長期債券的利息比短期債券的利息要高， 就是正的期限利差。

⑹ 債券的期限如何計算

我幫你
債券價值V=I*（P/A，i，n）+M*（P/F，i，n）
n=10年時
V=100*5.5602+1000*0.3320=888.02
因為是折價發行為887
所以期限為10年

⑺ 影響債券到期期限的因素

您好，
1．投資項目性質
確定債券期的一個主要根據是投資項目。如果為生產性建設項目籌資而發債券，期限應長一些。因為只有在項目建成投產後才有償還能力。如果企業為了改造生產設備而籌資，期限可以短些。如果是為了補充暫時性流動資金發債券，期限有幾個月即可。說到底，債券期限長短要和籌資用處、投資項目性質適應，以付出最小代價，最大限度地利用資金。
2．債券交易的難易度
如果債券市場不發達，發行困難大，轉讓難出手，債券發行者就盡量發行短期債券，增加對投資者的吸引力。目前，我國債券市場不發達，市場上企業發行的債券期限一般都在3～5年以內。
3．投資者的心理狀態
發行債券期限長短要適應當地居民的投資心理。有些地方，居民思想解放，投資意識強，看準了效益好的債券，就敢大膽購買，這種情況下，企業最好發行長期債券，也有些地方居民思想保守，對長期債券顧慮大，擔心經濟受到損失，這時，宜發行短期債券。
4．證券市場的利率變化
如果預測的結果是遠期債券利率降低，那麼企業應發行短期債券為好。這樣做有利於發行者以較低的債券利率發行新債券，降低籌資成本。如果預測到後期債券利率要提高，就要發行長期債券，以避免在高利率情況下發行新債券，造成籌資成本過高。

⑻ 債券的待償還期限是什麼意思

你今天買了張新發的債券，是3年期的。你剛買到的時候，待償還期限是3年。過了一年以後，待償還期限就變2年了。再過一年，待償還期限就變成1年了。也就是說，待償還期限是指債券剩下的到期的日子。