如何創造自由現金流量

1. 如何創造可以帶來現金流的資產

富婆 算不

2. 什麼叫自由現金流量，與營業現金流量有什麼不同

1、所謂自由現金流量(Free Cash Flows) 是指真正剩餘的、可自由支配的現金流量。自由現金流量是由美國西北大學拉巴波特、哈佛大學詹森等學者於1986 年提出的，經歷20多年的發展，特別在以美國安然、世通等為代表的之前在財務報告中利潤指標完美無瑕的所謂績優公司紛紛破產後，自由現金流量為基礎的現金流量折現模型，已成為價值評估領域理論最健全、使用最廣泛的評估模式。
2、營業現金流量是指投資項目完工投入使用後，在其壽命周期內由於生產經營所帶來的現金流入和現金流出的數量。
應答時間：2021-01-07，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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3. 如何估算自由現金流量

據國外文獻記載，85%的破產倒閉企業盈利情況都非常好，破產倒閉的唯一原因是現金流量不足，而且也借不到現金。出於對現金流的重視，世界各國普遍要求企業披露現金流量表。現金流量表，是指反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表，目的是幫助使用報表的各方更多了解企業現金流量的影響因素，評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力，預測企業未來現金流量，為其決策提供有力依據。巴菲特非常重視分析現金流量表，但他認為，現金流量表上的現金流量並非真正的自由現金流量，他從企業所有者角度提出新的自由現金流量概念，即所有者收益，並提供簡單的估算方法。自由現金流量計算方法巴菲特在伯克希爾1986年年報中以收購Scott Fetzer公司為例，說明現金流量表上按照會計准則(GAAP)計算的現金流量，並不能反映真實的長期自由現金流量。他從企業所有者角度出發，提出所有者收益才是真正的自由現金流量：「所有者收益包括：報告收益(a)加上折舊費用、折耗費用、攤銷費用和某些其它非現金費用(b)，減去企業為維護其長期競爭地位和單位產量而用於廠房和設備的年平均資本性支出(c)等等。(如果企業需要追加流動資金維護其長期競爭地位和單位產量，那麼追加部分也必須包含在(c)中。但是，如果單位產量不變，那麼採用後進先出存貨計價方法的企業通常不需要追加流動資金。)」巴菲特提出的所有者收益與現金流量表中根據會計准則計算的現金流量，最大的不同是要扣減掉企業為維護長期競爭優勢地位的資本性支出：「由於(c)企業為維護其長期競爭地位和單位產量的年平均資本性支出只能是估計，而且有時是一種極難做出的估計，所以所有者收益公式就不會產生根據會計准則編制的現金流量表中提供的現金流量值。」 「大多數企業經理人不得不承認，在更長的時期中，僅僅是為了保持企業目前的單位產量和競爭地位，需要在經營中投入比(b)非現金費用更多的資金。如果存在這種增加投入的必要性，也就是說如果(c)年平均資本性支出超過(b)非現金費用，那麼根據會計准則計算的現金流量收益就會大於所有者收益。」由於要估算資本支出，因此計算巴菲特所說的自由現金流量非常復雜。巴菲特對於那些競爭優勢未來能夠長期持續的超級明星企業，提出一個簡單的計算方法，就是凈利潤加折舊。「在Scott Fetzer和我們擁有的其它企業中，我們認為以歷史成本為基礎的(b)，也就是不包括無形資產的攤銷和其它收購價格調整，在數額上相當接近於(c)年平均資本性支出。這是我們將攤銷費用和其它收購價格調整分列的原因，而且也是各個企業的收益而不是財務報表數值更接近於所有者收益的原因。」會計數字只是估值出發點巴菲特思考真正的自由現金流量本質時，用的不是教科書上的知識，也不是會計准則中的規定，而是生活中的常識。將自己看作一個企業，每年的工資收入等就是現金流入，你的消費支出就是現金流出，收支相抵剩下的現金就是當年現金凈流入。盡管手頭上有很多現金，但肯定不能全部花光吃光。因為需要扣掉相當大一部分現金，用來維護生存和發展的長期支出。除此之外，才是可以自由支出的現金。企業和個人一樣，也必須有很大一部分資本支出用於維護和發展企業長期競爭優勢，除此之外，才是可以全部分配給股東的自由現金流量。因此，巴菲特提醒，不要把財務報表上的會計數字看得過於神聖，這只不過是投資者對公司進行估值的基礎數據而已，只是估值的出發點。「懷疑財務報表數值也許看起來有些不敬。但是，會計師的工作是記錄，而不是估值，估值是投資者和經理人的工作。會計數據當然是企業的語言，而且為任何評估企業價值並跟蹤其發展的人提供巨大的幫助。它們是對自己的企業和其他企業進行估值的出發點。但是經理人和所有者要記住，會計僅僅有助於經營思考，而永遠不能代替經營思考」。(作者為匯添富基金公司首席投資理財師，本文僅為個人觀點，並非任何勸誘或投資建議。)

4. 如何創造長期穩定現金流

要有穩定的客戶。如果是個人，可能是當公務員比較能創造長期穩定的現金流。

5. 如何求自由現金流的具體方法

求自由現金流量是用來企業價值評估的。
自由現金流量是企業可以向全部投資者支付的現金。
自由現金流量=稅後經營利潤+折舊-資本支出-凈營運資本增加

6. 自由現金流量如何計算

息稅前利潤是指Earnings Before Interest and Tax在利息之前包括所有贏利 =EBIT＝邊際貢獻-固定成本
＝（單價-單位變動成本)*業務量-固定成本
在上面你提到的資產負債表中=利潤總額-財務費用。
營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產

7. 自由現金流量怎麼計算

一、計算公式：
自由現金流量＝（稅後凈營業利潤＋折舊及攤銷）－（資本支出＋營運資本增加）
自由現金流量 ＝ 稅後凈營業利潤－營運資本凈增加－資本凈支出
自由現金流量＝ （主營業務收入–主營業務成本–營業稅金及附加–管理費用–營業費用＋經營租賃內含利息） ×（1 － 所得稅率）＋ 遞延稅款的增加－（貨幣資金＋應收票據＋應收賬款＋其他應收款＋預付賬款＋存貨＋待攤費用）＋（應付票據＋應付帳款＋預收帳款＋應付工資＋應付福利費＋應交稅金＋其他應付款＋預提費用）＋（計提的壞賬准備＋計提的存貨跌價准備＋待攤費用攤銷＋提取的預提費用）－ （固定資產的本期增加數＋在建工程的本期增加數－在建工程轉入固定資產數＋增加的合並價差＋無形資產本期增加數＋長期待攤費用本期增加數）＋（折舊＋無形資產及長期待攤費用的攤銷）

二、自由現金流量的作用：
1．對股東和投資人而言，自由現金流量的數額等於股東或投資人實際上可能獲得的最大紅利，是投資收益的客觀衡量依據，反映了企業的真實價值，消除了可能存在的水分。每股自由現金流量或據此計算的自由現金流量乘數是企業的價值評估的可靠依據，這對遏制我國資本市場上用操縱利潤來操縱股票價格的違規行為有積極的作用。自由現金流量可以作為股東考核經理經營業績的指標，自由現金流量不受會計方法的影響，也不受經理的調控，比較客觀地反映了企業的經營狀況。
2．對經營者而言，自由現金流量可以作為經營者判斷財務健康狀況的依據，當自由現金流量急劇下降之時，可能也就是財務危機即將來臨之日。其次，自由現金流量可以作為經營者投資的判斷依據，因為它是不影響正常經營情況下本企業可提供的投資額。自由現金流量還可以作為經營者判斷銷售及收現能力的依據，如銷售增加而自由現金流量並未變化，說明銷售的收現能力下降，存在大量賒銷，增大了經營風險。
3．對債權人而言，可以通過自由現金流量考察企業的償債能力。如果企業有穩定充足的自由現金流量，表明企業的還本付息能力較強、生產經營狀況良好，此時提供貸款比較安全；如果企業的自由現金流量很低，甚至為零或負，表明企業的資金運轉不順暢，企業就只有拆東牆補西牆，借新債還舊債，此時提供貸款就有較大的風險性。

三、自由現金流量的分類：

自由現金流量可分為企業整體自由現金流量和企業股權自由現金流量。

1. 整體自由現金流量是指企業扣除了所有經營支出、投資需要和稅收之後的，在清償債務之前的剩餘現金流量;整體自由現金流量用於計算企業整體價值，包括股權價值和債務價值;

2. 股權自由現金流量是指扣除所有開支、稅收支付、投資需要以及還本付息支出之後的剩餘現金流量。股權自由現金流量用於計算企業的股權價值，股權自由現金流量可簡單地表述為"利潤+折舊-投資"。
   
   

   
   

8. 如何提高內部自由現金流的使用效率

企業價值與企業自由現金流量正相關，也就是說，同等條件下，企業的自由現金流量越大，它的價值也就越大。我們把以提升企業價值為目標的管理定義為企業價值管理。企業價值指標是國際上各行業領先企業所普遍採用的業績考評指標，而自由現金流量正是企業價值的最重要變數。企業價值和自由現金流量因其本身具有的客觀屬性，正在越來越廣泛的領域替代傳統的利潤、收入等考評指標，成為現代企業必須研究的課題。
自由現金流是股東評估公司價值的一個重要測量工具。它是公司給付所有現金開支以及運營投資後所持有的剩餘資金， 它是公司為各種求償權者尤其是股東所能提供的回報。
許多投資者把公司產生自由現金流的能力擺在考察指標的第一位。利潤、股息和資產價值也許是重要的指標，但最終這些指標的增長都是由公司產生現金的能力所決定的。豐富的現金流讓一個公司可以提高股息、研發新產品、進入新市場、償還債務、回購股票，甚至成為被並購對象。
利潤和市盈率指標主導公司表現的評估和股價的估值。但是，會計方法的輕微變動就會引起收益的變動，從而造成不同時間或不同公司間的利潤不可比。實際的現金流可以克服這一不足。

9. 自由現金流怎麼計算

FCF【自由現金流量】

= EBIT【息稅前利潤】 -Taxation【稅款】+Depreciation&Amortization【折舊和攤銷】-Changes in Working Capital【營運資本變動】-Capital expenditure【資本支出】

自由現金流量的計算方法：自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤(即將公司不包括利息收支的營業利潤扣除實付所得稅稅金之後的數額）加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去營運資本的追加和物業廠房設備及其他資產方面的投資。

它是公司所產生的稅後現金流量總額，可以提供給公司資本的所有供應者，包括債權人和股東。

(9)如何創造自由現金流量擴展閱讀：

自由現金流的應用：

企業價值與企業自由現金流量正相關，也就是說，同等條件下，企業的自由現金流量越大，它的價值也就越大。我們把以提升企業價值為目標的管理定義為企業價值管理。

企業價值指標是國際上各行業領先企業所普遍採用的業績考評指標，而自由現金流量正是企業價值的最重要變數。企業價值和自由現金流量因其本身具有的客觀屬性，正在越來越廣泛的領域替代傳統的利潤、收入等考評指標，成為現代企業必須研究的課題。

自由現金流是股東評估公司價值的一個重要測量工具。它是公司給付所有現金開支以及運營投資後所持有的剩餘資金， 它是公司為各種求償權者尤其是股東所能提供的回報。

許多投資者把公司產生自由現金流的能力擺在考察指標的第一位。利潤、股息和資產價值也許是重要的指標，但最終這些指標的增長都是由公司產生現金的能力所決定的。豐富的現金流讓一個公司可以提高股息、研發新產品、進入新市場、償還債務、回購股票，甚至成為被並購對象。

利潤和市盈率指標主導公司表現的評估和股價的估值。但是，會計方法的輕微變動就會引起收益的變動，從而造成不同時間或不同公司間的利潤不可比。實際的現金流可以克服這一不足。