『壹』 融資理論與案例分析
一、融資理論
1.權衡理論
權衡理論引入了破產成本和代理成本對企業價值影響的因素。企業可通過增加債務而增加其市場價值，但隨著債務的增加，企業風險、財務虧空的概率也在增加，這給企業帶來了額外成本，使它的市場價值下降。因此企業最佳資本結構是平衡節稅利益和因財務虧空概率上升而導致的各種成本的結果。企業因陷入財務虧空而產生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導致破產的破產成本；另一類是破產可能性增大使代表股票所有者利益的經理採取次優或非優決策，犧牲債券持有人利益，擴大股東收益，這被稱為代理成本，會引起社會效益的絕對損失。
2.啄食順序理論
梅耶斯和邁基里夫1984年在「資本結構之謎」一文中提出了不對稱信息下的新優序融資理論。該理論認為，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更偏好內部籌資而不是外部籌資，如果需要外部融資，則偏好債務融資，最後是股權融資。
3.不對稱信息理論
信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處於比較不利的地位。在企業中一般存在如下不對稱現象：①高層管理者與中低層管理者之間信息不對稱；②大股東與中小股東之間信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間信息不對稱；④職工與企業管理層之間信息不對稱等。
4.企業金融成長周期理論
伴隨著企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化，是影響企業融資結構的基本因素。在企業創立初期，由於資產規模小、缺乏業務記錄和財務審計，企業信息是封閉的，因而外源融資的獲得性很低，企業不得不主要依賴內源融資；當企業進入成長階段，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，並有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，企業開始更多依賴金融中介的外源融資；在進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打通，債務融資的比重下降，股權融資比重上升，部分優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也隨之變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道也越窄；反之亦然。因此，企業要順利發展，就需要有一個多樣化的金融體系來對應其不同成長階段的融資需求。
二、籌資渠道與籌資方式
融資渠道主要有：①國家財政資金-國家地質勘探基金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機構資金；④其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自留資金。企業融資方式主要有：①吸收直接投資-地質工作撥款；②發行股票；③銀行借款；④商業信用；⑤發行債券；⑥融資租賃。
三、企業融資風險點分析
融資能力是指企業對內對外融集資金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，以邊際報酬率大於邊際成本判別項目融資計劃；其次，根據項目資金需要量決定融資規模，財務風險和利率風險完全在掌控之中；第三，融資時機選擇得當，項目開工時間與融資時機步調一致；根據項目投放資金進度和邊際資本成本原理設計融資批次；選擇國內外金融環境最有利時融資，選擇最有利的籌資渠道和籌資方式；第四，表內負債與表外負債在企業合理且可控制范圍內，對外抵押、擔保、貼現、借貸都有節有度，不至於因為表外負債而使企業資金鏈條斷裂；第五，沒有收入轉負債情況，沒有尚無披露的秘密准備金（低估資產、高估負債）；第六，負債內部結構、負債與流動資產、長期資產、所有者權益內在結構搭配合理；第七，企業負債與盈利能力、營運能力相互作用是正影響；第八，長期負債遠遠超過營運資金。長期負債會隨時間延續不斷轉化為流動負債，並需用流動資產來償還。如果長期負債超過營運資金很多，就會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債，從而使長期債權人和短期債權人都感到貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化時就會雪上加霜。應該警惕企業對資產負債率的修飾：①提前確認資產；②延遲確認負債；③該確認成本費用的不予確認；④該折舊或攤銷的不予攤銷；⑤對資產進行經常性評估使其增值。第十，資本結構質量主要體現在企業資本成本與總資產報酬率之間的比較是否決定了負債的擴張和撤退。即當總資產報酬率大於借款利率時盡量利用更多的負債以提高主權資本稅前利潤率；當總資產報酬率小於借款利率時，盡量減少負債，以減少主權資本稅前利潤率下降的速度。一般所有者權益佔60%，負債佔40%是比較理想的，但負債率最好不要超過銀行貸款的警戒線70%。第十一，長期資產大於所有者權益。這樣所有者權益不但不能用於流動資產的購置，而且很可能會靠拍賣長期資產來償債。在長期資產佔40%的情況下，當然流動資產要佔60%。按照公司法的規定，高科技公司無形資產最高可達注冊資本的70%，因為一旦企業清算和破產時無形資產往往一文不值。已經嚴重貶值的長期投資、遞延資產，在企業清償債務方面幾乎毫無作為。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能造成短期償債能力薄弱，流動資金緊張。但公司短期償債能力到底怎樣，在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。一般來說，流動負債就佔30%，當然長期負債佔10%比較合適。第十三，所有者權益內部結構，實收資本與資本公積金、留存收益等各項積累之間的比例關系。決策時要考慮企業分紅壓力和未來長期發展潛力和資本積累約束。實收資本一般只能追加不能減少，實收資本應小於各項積累，以積累為資本的2倍為宜。這樣可以減少分紅壓力，使企業重視長期發展。資本公積金的來源一般不是企業盈利，而是一種資本准備金，故不能用資本公積金分配股利、彌補虧損，只能用於轉增資本，這是資本保全原則的具體體現。公積金應明顯大於未分配利潤即3∶1為宜，這樣可以保持企業未來發展後勁。第十四，無節制地投資衍生金融工具；企業的債務人無任何可供抵押擔保的資產或保證金、存在大量表外負債、因經濟或其他因素導致產能過剩、存在大量長期未作處理的不良資產、顧客或交易嚴重依賴某些群體、重要下屬單位無法持續經營且未作處理、無法繼續履行重大借款合同中的有關條款等可能招致公司財務結構的惡化。
*ST寶碩、*ST滄化和宣工股份都是因為對內對外提供巨額貸款擔保，借款人無力償還到期貸款而被執行股權司法凍結，進而導致三家公司依法破產，落入被收購兼並的命運。
某地勘單位各項資產、融資情況如表20-1、表20-2、表20-3所示。
表20-1 某地勘單位資產負債表趨勢分析（定基比）
（1）速動資產在2010～2012連年下降，表明短期償債能力在下降；但在2013年開始速動資產小幅增加情況下，短期償債能力有所增強。
（2）存貨在在2010～2012年連年增加，庫存壓力大，佔用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。2013～2014年庫存下降，也許是貨幣資金迅速增加的原因。
（3）待處理流動資產6年沒有變化，表明不具有償債能力的流動資產變化不大。
（4）固定資產6年投資連年增加，佔用資金較多。
（5）無形資產及遞延資產前3年沒有變化，後3年比前3年增加較快，但主要是遞延資產增加較多。
（6）地質勘探撥款除了2010年略有下降外，其他年份增長異常迅猛，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質找礦政策的傾斜，加大了地質找礦的投資力度。該地勘單位也積極爭取地質找礦項目，努力完成預定任務。
（7）資產總額也因地質工作支出的增加而同步增加。
（8）流動負債忽高忽低，尤其在2014年增長較快，與速動資產的增減變化並不同步，可能是固定資產和遞延資產的佔用較多。
（9）長期負債6年沒有變化。
（10）國家基金穩步增長，地勘發展基金增加較多，公益金增長最快，但並不是地勘支出的重要來源。
（11）未分配節余與收益逐年下降，甚至出現虧空，是導致凈資產增加不明顯的主要原因。
（12）地質工作撥款增長異常迅猛，說明它是地質工作支出的主要來源，也說明該地勘單位主業相當突出。
表20-2 某地勘單位長期負債與營運資金情況
該單位長期負債在2010～2013年都沒有超過營運資金，不會出現短期償債風險增大的可能。但是在2009年和2014年營運資金卻出現負值，同時出現了長期負債超過營運資金的現象，而且超出很多，當長期負債轉化為流動負債到期償還時，該單位可能會出現償債困難或者變賣長期資產予以還債的情況。
表20-3 某地勘單位資本結構情況
該單位資產負債率在逐年下降，表明長期償債能力較強；長期資產一直小於所有者權益，表明該單位有足夠的所有者權益用於流動資產的購置。但是其總資產報酬率遠低於借款利率，負債越多，所有者報酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多債務，而且盡量把舊債還清，或者努力提高經濟效益，為今後舉借更多債務打開空間。
【例20-4】邯鋼債券利率風險案例剖析1996年初邯鋼公司發行年利率14%，3年期信用債券。不久，國家7次下調利率，同期債券利率為8%即可發行，邯鋼公司遭受巨大利率風險。請問：在發行時如何預先防範利率風險？
四、BOT等投融資方式
1.BOT（build—operate—transfer）
即建設—經營—移交。政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採取這種方式。私人合夥人，或某國際財團願意自己融資，建設某項基礎設施，並在一段時期內經營該設施，然後將此轉讓給政府部門或公共機構。特許必須是獨立的經濟單位並能獨自產生現金流；特許必須能在運作中與其他單位隔離。從這兩個條件看，能源、交通等大型基建項目最適合於BOT，但並非所有的項目都能應用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓為一體的多功能投資方式。
2.BOOT（build-own-operate-transfer）
即建設—擁有—經營—轉讓。私人合夥人，或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後，在規定的期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府。
3.BOO（build-own-operate）
即建設—擁有—經營。這種方式是承包商根據政府賦予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但是並不將此基礎設施移交給公共部門。
【例20-5】來賓電廠B廠項目
運用BOT融資方式建設的電廠，除早期不太規范的沙角B電廠之外；主要是來賓電廠B廠項目。該項目是首次經國家批準的BOT試點項目，1995年12月正式向外發售標書，1996年11月，法國電力—阿里斯通公司中標並簽訂特許權協議，該項目總投資25億美元，其中25%為股東投資，其餘75%以有限追索方式進行項目融資，法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行等銀行參加了貸款安排，該項目1997年5月動工，1999年竣工投入商業運營，項目特許期為18年，其中建設期3年，運營期15年，上網電價為0.41元，15年不變。來賓電廠是目前國內運作最為成功的BOT電廠項目，該項目從批准到開工，時間不足兩年，上網電價為國內外資辦電項目最低的，社會效益十分顯著。
4.BT-（build-transfer）
BT即建設-轉移。石家莊市環城水系由河北建投公司建設，由植物園西城水系途徑南城水系、泊水公園到東城水系天山公園總投資108億元，其中，南環城水系35億元。建成後移交給政府園林局。政府分三年連本帶利還清，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周圍的土地收儲，變成熟地，賣給開發商，建設水系的配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水一條街等。
『貳』 財務管理如何服務於公司價值創造
筆者經常受公司之託進行財務管理咨詢，最近幾家公司的財務總監都不約而同地提出了這樣一個問題：新經濟形勢下，財務管理在公司價值創造活動中應該扮演什麼角色，怎樣才能真正起到核心作用呢？筆者認為，只有明確了財務工作的宗旨、扮演了正確的角色、取得了工作實績才能贏得財務管理應有的地位。 第一，財務管理應成為公司戰略規劃的主要參與者。戰略規劃決定了企業未來的發展方向，關繫到企業的興衰成敗。而企業主要是一個經濟價值創造的主體，關鍵戰略一般事關財務問題。這就要求公司的財務管理工作關注公司戰略規劃，為公司戰略產生理想的財務影響起到參謀和支持作用。隨著經營管理模式的國際化，戰略規劃和戰略指導的任務越來越多地落到了公司財務管理者身上，這就要求財務人員必須充分運用其綜合管理能力確保戰略計劃的全面性和科學性；充分運用財務規劃與決策工具輔助戰略規劃，確保公司戰略的經濟性與創值性，確保公司發展的正確方向。 第二，財務管理應成為公司創造價值的協助者。企業從原材料采購到產品生產，從存貨儲備到產品銷售，每一個環節的經營活動都與價值變動相聯系。財務管理者應發揮自己的專業優勢，為各個經營環節的決策服務，提高創造價值的能力和水平。具體來說，財務管理者可以在批量采購、最優庫存、自產與外包、更新與維修、生產批量、銷售定價與銷售政策、收款策略、商業信用與供應鏈金融等方面協助經營管理者進行科學決策，從而確保企業各個經營環節的價值創造。 第三，財務管理應成為公司創造價值的保護者。隨著科學技術的不斷發展以及經營環境的不斷變化，企業面臨著內外部多方面的風險，任意一項風險的發生都會毀損企業的價值。這就需要企業建立合理、有效的內部控制和風險防範與預警機制以對風險進行評估、防範和監控。在企業的內部控制建設中，企業領導人是關鍵，財務管理是核心。企業要圍繞防範價值毀損這個關鍵目標，構建起內部控制與風險防範體系，而財務管理在內控體系建設過程中要發揮主導作用。 第四，財務管理應成為公司創造價值的促進者。公司的價值創造和其他活動一樣，要想產生理想的效果就需要一定的激勵機制。一般來說，激勵機制一旦形成就會內在地作用於企業價值創造系統本身，使企業的價值創造機能處於良性的運行狀態。公司財務管理要參與相應的經濟責任考核和薪酬激勵以及各項獎懲制度的制定，完善與價值創造相關的激勵機制，並通過經濟責任考核以及各種獎懲措施促進公司的價值創造活動。 第五，財務管理應成為新環境下的價值直接創造者。波特在《競爭優勢》中提出了價值鏈的概念。他把企業內外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動，基本活動涉及企業生產、銷售、進料、發貨、售後服務。支持性活動涉及人事、財務、計劃、研究與開發等。基本活動創造價值，輔助活動保證基本活動的運行。在現代經濟環境下，財務管理除了作為輔助活動支持企業的各項創值活動之外，還可以利用現代經營環境發揮創造價值的功能。比如，企業可以在財務管理活動中通過降低成本費用來實現價值創造：利用多種結算手段降低結算成本；對外統一籌資降低資金使用成本；建立外匯資金平台，統一結售匯，降低企業用匯成本；進行資金集中管理，降低流動性成本；進行稅收籌劃，降低稅收成本；積極增加現金流入創造價值；科學利用閑散資金進行投資，獲取現金流流入；用好政府優惠政策，獲得補貼收入；等等。 總之，企業財務管理的地位是要靠自己的工作成績來確立的。
『叄』 請求 金融企業風險管理的案例 越多越好 謝謝
全球金融危機使金融服務企業認識到，加強全面風險管理，不只是一個技術問題，更要嵌入企業自身的文化當中。
從第一次信貸危機的信號出現至今，已有一年多時間了，但人們仍然可以普遍感覺到其深遠的震盪和影響力。危機已經引發了眾多金融服務公司4000多億美元的資產賬面貶值，並導致了美國貝爾斯登公司、英國諾森羅克銀行和德國IKB銀行的驚人內爆。
由於金融服務公司的高級主管未來持續面臨不確定的經濟和市場形勢，他們已將自己的風險管理規定和職責置於強有力的監控之下。這就使得更多人關注企業風險管理（ERM），這種方法是將各個商業部門的風險都整合到企業層上進行整體處理，同時辨認維持風險區間大小的必要性。對於暴露於不同商業部門的風險，很多金融服務供應商用這種方法來得到更為一致和連貫的認識。2008年7月，我們在全球 316位高級主管中開展了一個線上調查。
『肆』 基於價值創造的企業財務管理研究
財務管理肯定能給公司創造價值
財務管理目標是財務管理理論和實務的導向。在財務管理理論結構中，財務管理目標具有承上啟下的作用，不同的財務管理目標，必然產生不同的理論構成要素和理論邏輯層次關系。在財務管理實務中，財務管理目標是企業財務管理活動所要達到的根本目的，是企業財務管理活動的出發點和歸宿。
，只有明確了財務工作的宗旨、扮演了正確的角色、取得了工作實績才能贏得財務管理應有的地位。
第一，財務管理應成為公司戰略規劃的主要參與者。戰略規劃決定了企業未來的發展方向，關繫到企業的興衰成敗。而企業主要是一個經濟價值創造的主體，關鍵戰略一般事關財務問題。這就要求公司的財務管理工作關注公司戰略規劃，為公司戰略產生理想的財務影響起到參謀和支持作用。隨著經營管理模式的國際化，戰略規劃和戰略指導的任務越來越多地落到了公司財務管理者身上，這就要求財務人員必須充分運用其綜合管理能力確保戰略計劃的全面性和科學性；充分運用財務規劃與決策工具輔助戰略規劃，確保公司戰略的經濟性與創值性，確保公司發展的正確方向。
第二，財務管理應成為公司創造價值的協助者。企業從原材料采購到產品生產，從存貨儲備到產品銷售，每一個環節的經營活動都與價值變動相聯系。財務管理者應發揮自己的專業優勢，為各個經營環節的決策服務，提高創造價值的能力和水平。具體來說，財務管理者可以在批量采購、最優庫存、自產與外包、更新與維修、生產批量、銷售定價與銷售政策、收款策略、商業信用與供應鏈金融等方面協助經營管理者進行科學決策，從而確保企業各個經營環節的價值創造。
第三，財務管理應成為公司創造價值的保護者。隨著科學技術的不斷發展以及經營環境的不斷變化，企業面臨著內外部多方面的風險，任意一項風險的發生都會毀損企業的價值。這就需要企業建立合理、有效的內部控制和風險防範與預警機制以對風險進行評估、防範和監控。在企業的內部控制建設中，企業領導人是關鍵，財務管理是核心。企業要圍繞防範價值毀損這個關鍵目標，構建起內部控制與風險防範體系，而財務管理在內控體系建設過程中要發揮主導作用。
第四，財務管理應成為公司創造價值的促進者。公司的價值創造和其他活動一樣，要想產生理想的效果就需要一定的激勵機制。一般來說，激勵機制一旦形成就會內在地作用於企業價值創造系統本身，使企業的價值創造機能處於良性的運行狀態。公司財務管理要參與相應的經濟責任考核和薪酬激勵以及各項獎懲制度的制定，完善與價值創造相關的激勵機制，並通過經濟責任考核以及各種獎懲措施促進公司的價值創造活動。
第五，財務管理應成為新環境下的價值直接創造者。波特在《競爭優勢》中提出了價值鏈的概念。他把企業內外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動，基本活動涉及企業生產、銷售、進料、發貨、售後服務。支持性活動涉及人事、財務、計劃、研究與開發等。基本活動創造價值，輔助活動保證基本活動的運行。在現代經濟環境下，財務管理除了作為輔助活動支持企業的各項創值活動之外，還可以利用現代經營環境發揮創造價值的功能。比如，企業可以在財務管理活動中通過降低成本費用來實現價值創造：利用多種結算手段降低結算成本；對外統一籌資降低資金使用成本；建立外匯資金平台，統一結售匯，降低企業用匯成本；進行資金集中管理，降低流動性成本；進行稅收籌劃，降低稅收成本；積極增加現金流入創造價值；科學利用閑散資金進行投資，獲取現金流流入；用好政府優惠政策，獲得補貼收入；等等。
『伍』 財務如何為企業創造價值
通過財務戰略來控制企業風險，降低營運成本。一、投資戰略： 投資方向、投資優先方向、其他相關多元化領域中的潛在市場機會。 二、融資戰略 1．證券融資：通過上市籌集項目發展資金，上市後爭取配股、增發等形式進一步籌集未來項目發展資金。 2．國際融資：一是與國際大公司開展合作項目，藉助外企的資金拓展市場；二是尋找國外上市的時機，打開國際融資渠道。 3．自我積累融資：要不斷提高企業綜合經濟效益，穩健經營，保持良好的企業自我積累能力。 4．信貸融資：合理使用商業銀行及其他金融機構的各種信貸資金。 三、財務管理 1．聰明財務：某公司處於相對成熟、競爭異常激勵的行業中，要求財務工作。要精打巧算，用好、用活每一分錢，爭取最小的投入獲取最大的產出，以低成本支持產品在市場中的競爭力，以高效益保持企業活力。 2．穩妥財務：繼續堅持保守的財務政策，努力使財務風險降低到最低水平。做好項目可行性分析，實事求是，嚴格把關。絕不以追求短期的經濟利益而犧牲長期利益。尤其要做好現金流的管理，任何時候都有足夠的現金儲備。 3．戰略財務：要從戰略高度開展財務管理工作，使財務分析成為企業戰略管理重要內容和重要手段，財務分析要為為企業戰略決策重要提供有分量的判斷依據。導入戰略財務分析體系，定期和不定期進行戰略財務分析，及時向公司高級管理層報告分析結果。
高頓財務
『陸』 金融企業支持中小企業典型案例誰有請給個鏈接，謝謝
建立內部控制制度為經營管理做好服務
中國廣東核電集團
中國廣東核電集團有限公司（以下簡稱廣東核電集團）從1979年籌建，向中國銀行貸款3億美元作資本金起步，與香港中華電力公司合資設立廣東核電合營公司，負責建設和經營大亞灣核電站，到1994年國務院決定以大亞灣核電站為基礎，組建中國廣東核電集團有限公司至今，已經走過27年歷程。按照「以核養核，滾動發展」的方針，廣東核電集團在大亞灣核電站的基礎 上，又開發建設了嶺澳核電站，大連紅沿河核電站和福建寧德核電站，現有13家主要成員單位，已形成以核電為主業，常規清潔能源開發、金融服務、信息技術研發和後勤服務配套發展的新格局。截至2006年1月，廣東核電集團擁有總資產579億元人民幣，凈資產232億元人民幣。兩座正在運行的核電站擁有4台百萬千瓦級發電機組，年發電能力達300億千瓦時。
廣東核電集團多年來之所以能夠取得良好的經營業績和始終保持健康發展態勢，其中有一條重要原因，就是集團內各公司的管理層，都高度重視企業內部控制體系的建設和內部審計監督。
一、建立科學的內部控制體系
內部審計對公司經營管理的監督評價活動，是以內部控制為主線來組織開展的，健全完善的內部控制制度體系既是各公司健康有序運行的基本保證，也是內部審計工作有效開展的前提和基礎。廣東大亞灣核電站建設初期，就參照香港中華電力公司的管理體制、機制，結合自身的實際，逐步建立了一整套行之有效的內部控制體系和審計監督體系，實行科學的程序化管理。通過各種技術程序、行政管理程序明確了各部門之間的職責分工與相互介面，確保所有重要的經營活動都能做到「有章可循，有據可查」；通過建立科學的授權管理體系，合理地分配和約束權力，真正做到「凡事有人負責，凡事有人監督」；集團公司成立後，通過推進集團公司管理政策和相關配套制度建設，不斷規范母子公司管理。這一系列內部控制措施在核電站的工程建設、運營等方面發揮了巨大的作用。2003年初，廣東核電集團審計部在組織對集團公司治理及母子公司管理控制模式進行系統研究的基礎上，又提出並實施了從策略控制層（政策）、管理控制層（制度）、運作控制層（程序）三個層次構建集團政策程序框架體系，與管理政策相配套的還有62個制度。集團公司管理政策從「公司治理」、「戰略管理」、「人力資源管理」、「財務管理」、「安全質量與環境保護」、「科技管理」、「商務管理」、「信息化管理」、「公關宣傳與企業文化」和「行政與後勤管理」等10個方面，明確了集團公司與成員公司的職責及分工，規范了集團公司重要事項的管理原則，為集團公司整體協調有序運作確立了行為規范與准則，為實現集團公司發展戰略提供了制度保障。在推進建立集團公司政策程序框架體系的基礎上，各成員公司根據集團公司管理政策和配套制度的要求，也對原有的制度、程序進行全面的梳理和修訂，逐步形成了集團公司上下原則一致、層次分明、各具特色的內部控制制度體系，逐步形成了具有廣東核電集團特色的內部控制制度體系。
二、開展有效的內部控制審計
1、理順內部審計管理體系。大亞灣核電站引進香港中華電力公司的審計理念和模式，設置了總審計師，直接向董事會報告工作，行政上接受總經理領導的雙向負責制，在實際工作中體現出了較強的適用性和優越性。向董事會負責，有利於保證內部審計較高的獨立性和權威性，從而有效實施對公司的全面監督，公司董事會也能夠通過內部審計及時了解公司經營管理情況，及時採取措施，降低公司的經營風險。定期向總經理匯報工作，融洽了與總經理的關系，也有利於內部審計工作的開展。內部審計的主要職能是提供管理咨詢及監督服務，促進增加企業價值，這也是股東的終極目標。大亞灣核電站的內部審計管理模式，用程序規定的風險分析評估方法，從公司管理目標計劃和預算、政策和程序、組織機構分工和授權、管理信息和記錄、資產管理與效益、員工培訓、合同管理與成本分攤7個風險因素方面，對公司的主要業務活動逐項進行評價與分析，確定每個項目風險的高低，並全部列入「審計項目清單」。「審計項目清單」是制訂周期性循環審計計劃和年度專項審計計劃的依據。通過開展以風險為導向的全方位的審計監督，確保了內部控制系統的健全性和有效性，有效控制了不正常事件發生的可能性，為集團公司生產經營活動的正常開展創造了條件。
2、以預防為主加強事前、事中審計。內部控制審計的根本宗旨是「增效益、防風險」，本著「以防為主，防範勝於糾正」的審計理念，廣東核電集團始終將內部控制審計的重點放在事前的防範和控制上，適當兼顧事中的檢查和事後的監督，建立以預防為主的約束與監督機制。通過將控制點前移，發現違規現象及時報告和處理，盡可能地將不正常事件消滅在萌芽狀態。如對於超過一定金額以上的采購項目，審計部門在合同招評標階段就介入，並對采購過程中的各關鍵點，包括：采購計劃、立項申請、供應商選擇、評標規則、價格談判策略、合同推薦、合同條款、授權審批等進行全面的監督，確保采購過程規范，並取得最佳采購效益。在合同執行過程中，審計部門對合同的執行情況、變更情況進行跟蹤，發現問題及時提出整改意見。通過開展事前、事中的內部控制審計，避免了潛在的風險損失。
三、提高內部控制審計質量
1、推行審計公示和問責制度。通過對以往審計發現問題的分析，找出制度不嚴、有制度不執行、管理不規范或內部控制有盲點的主要原因，通過三個「必須」，即對審計發現的問題必須查明原因，對審計建議和改進措施必須落實，對相關人員的責任必須追究。解決屢查屢犯的問題。通過強化審計的問責制度，確保了審計的效果。在強調審計「問責」的同時，我們積極推進審計「公示」，實行審計公告制度。
2、整合監督力量，創新監督模式。整合紀檢、監察、審計、監事會等監督機構，形成一個有機的整體，協同配合，發揮監督合力。一是推動建立集團內部控制監督聯席會議制度。聯席會議由集團公司黨組和總經理部領導，紀檢、監察牽頭，審計、財務、資產管理、人力資源管理等負有監督職能的部門參與，溝通和分析集團在物資采購、工程招標、資金管理、資產處置、產權轉讓、改制重組、人力資源管理、合同商務管理、投融資管理和安全質量管理等關鍵環節上的有關信息和情況，適時分析集團內部控制監督工作中的新情況、新問題和新形勢，研究內部控制監督工作的重點和有效方法，提出解決的意見、建議和措施。集團公司審計部承擔聯席會議辦公室職能，按時匯總相關的信息，提出需要關注的問題，並及時跟蹤落實有關問題的整改。二是整合審計監督和監事會監督，通過健全完善成員公司的法人治理結構，規范監事會運作，來進一步強化監督。集團公司審計部對成員公司的監督和監事會的監督同樣是代表股東的監督，其目的具有高度的一致性，過去由於二者之間缺乏有機的聯系和整合，在監督作用的發揮上，存在一定的不足。為此，集團公司調整了成員公司監事會管理和運作模式，在集團公司審計部設立了監事會辦公室，成員公司的監事原則上由集團公司審計人員兼任，集團公司對成員公司的監督將主要以監事會年度檢查的形式進行，形成監事會年度檢查報告後報股東會。這既理順了集團公司審計部與成員公司審計部的監督分工，又進一步完善了各公司的法人治理結構，充分發揮了監事會的監督職能，起到了事半功倍的效果，確保內部控制審計的質量。
摘自：中國內部審計
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CASE 江西銅業倫敦期市失足
江西銅業的證券事務代表潘其方並不諱言在期貨上的虧損。他表示，以銅生產為主營業務的江西銅業判斷，2005年上半年全球銅供應略有過剩、庫存逐步回升，銅價可能產生下滑的局面。為了保證自己產品的利潤水平，江西銅業選擇在期貨市場上賣出部分銅期貨合約，進行套期保值。
江西銅業除加工自身擁有的銅礦外，還進口大量的銅精礦、廢銅等原材料，進行加工生產，而這部分原材料的進口價格受到國際市場銅價格不斷上升的影響，也越來越高。一旦國際銅價下跌，若無期貨套期保值，高價原材料將給江西銅業帶來巨大虧損。潘其方說，江西銅業的期貨投資就是為了避免原材料價格的波動，鎖定這加工費利潤。
根據江西銅業董事長何昌明透露，截至2005年6月底，江西銅業生產銅22.66萬噸，對其中的三分之一，江西銅業按照目標價格在期貨市場上進行了賣出的套期保值。江西銅業在上海期貨交易所、倫敦金屬交易所都有相關的期貨頭寸。
這7萬多噸的期貨空頭頭寸規模，大致相當於江西銅業上半年進口原材料加工生產的銅，也正是這部分合約產生了巨虧。
今年上半年江西銅業對外銷售的銅平均價格為32893元(抵扣17%的增值稅後為28114元)，這一價格較去年相比上升了29%。而在期貨市場上，江西銅業的賣出價格為32000元，偏低於直接銷售價格。
潘其方說，由於銅現貨市場較期貨市場有相當部分的升水(現貨價格高於期貨交割價格) ，因此江西銅業選擇在期貨市場平倉，而在現貨市場賣出來完成整個套期保值。但是由於平倉價格很高，因而產生了2.5億元的虧損。
根據計算，7萬多噸的套保規模，每噸的虧損在3000元左右，因此江西銅業實際平倉價格在每噸35000元左右。
隨著國際銅價連續創出歷史新高，國際市場對銅價的預期分歧也越來越大。潘其方說江西銅業不一定會加大套期保值的力度，但是對於進口原材料加工的部分還將繼續給予保值。
目前中國的銅加工企業超過1300家，中等規模以上的大約700家，每年的銅加工能力超過500萬噸，實際消費2005年進口120萬～140萬噸左右，消費350萬噸以上，交易額超過1000億，交易期貨的比例即使不大，規模也相當可觀。
這些套期保值企業產生的虧損，要綜合其在現貨領域中獲得的利潤來看，整體上，這些公司都是穩定的獲得了相當的利潤水平，僅僅是降低了利潤總額而已。但是，該人士也指出，江西銅業、豫光金鉛之所以虧損的幅度都比較大，一個相當重要的原因是這些企業的專業研究水平有待提高，對於套期保值目標價格的確定出現較大的偏差，而且在止損操作上還有待成熟。
研究、操作能力的差距，是很多企業在進入國際市場進行期貨投資虧損的一個重要原因。我國的期貨市場品種稀少，相當部分企業必須要在國際市場上對沖企業風險，但由於遇到的對手多是極富經驗的國外投機基金，對於價格上的判斷出現誤差則會很快的遭遇「狙擊」。
因此，在國際市場上進行投機也不是中國期貨投資遭受損失的主要原因。期貨投資如果沒有投機部分的存在，永遠也無法完成發現合理價格的目的，而缺乏足夠的投機能力，即使是在進行套期保值，也會承受不應有的損失。「如果江西銅業目標價格更合理，平倉更快，他們在期貨上也不會損失那麼大，利潤會更高。」
實際上，順應市場趨勢的變動，發現現有價格與實際價值之間的差異，控制倉位的適當投機，甚至有助於市場的活躍，和操作水平的提升。這種投機獲得的利潤，包括造成的損失都是可以接受的。